10月26日，港股三大指数收盘涨跌不一，继上周五强势反弹后表现谨慎，且板块再度趋于分化。截止收盘，恒生指数涨0.51%报23211点，国企指数涨0.59%报7802点，恒生科技指数跌0.36%报3857点。

盘面上，大型科网股多数上涨但涨幅波动不大，其中，美团涨3.35%，百度、小米、阿里巴巴、腾讯涨幅在0.6%以内，京东则跌0.6%；近日连续调整的内银股重启涨势，工商银行涨近3%领衔，农业银行、交通银行、建设银行均上涨1.6%；石油股涨幅靠前，中海油田服务大涨7.77%，中国石油股份劲升5.78%；煤炭股全天活跃，中国神华绩后涨2.8%；房地产及部分高股息资产同样获得资金关注。另一方面，半导体与芯片股是主要拖累市场力量之一，长飞光纤光缆跌8.8%，兆易创新、华虹宏力、澜起科技皆下跌；黄金股领衔有色金属股下跌，光伏股、风电股、汽车股、猪肉概念股全天表现弱势。

具体来看：

大型科网股多数上涨但涨幅波动不大，其中，美团涨3.35%，百度、小米、阿里巴巴、腾讯涨幅在0.6%以内，京东则跌0.6%。

石油股上涨，中海油田服务大涨7.77%，中国石油股份劲升5.78%。

消息面上，也门胡塞武装近期对沙特境内机场、石油设施及军事基地发动多次袭击，市场担忧中东原油供应中断。巴克莱指出，尽管短期油价风险偏向上行，但市场对冲突迅速结束的预期减弱，供应端压力仍在。

港口运输股强势，中远海能涨6.63%，太平洋航运、中远海控等多股跟涨。

华泰证券研报指出，霍尔木兹、红海、黑海等区域航行受限，导致船舶运输线路调整，船舶周转效率下降，供给端趋紧。

煤炭股走俏，中国神华绩后涨2.8%。

消息面上，冬储需求提供阶段性催化。秦皇岛港5500大卡动力煤价格已突破1000元/吨关口，截至10月21日升至1040元/吨，年内涨幅超50%。机构预计11至12月电厂补库动力较强，煤价有望延续偏强趋势。

内房股拉升，绿城中国涨6.84%。

光通信、PCB概念、存储概念等AI硬件股集体走低，长飞光纤光缆跌8.8%，兆易创新、华虹宏力、澜起科技皆下跌。

消息面上，近期市场对AI企业投资回报、融资可持续性的担忧，令AI硬件股显著调整。马斯克最新表示，过去几周，债务市场几乎完全切断了那些没有可观且独立于AI数据中心收入来源的企业的融资渠道，这意味着200多家新云厂商将迎来大规模出清与整合。

黄金股下挫，紫金矿业跌超5%。

格林大华期货首席专家王骏分析，三大因素导致近期国际金价走低：一是高油价，布伦特原油价格突破每桶114美元，强化了全球及美国通胀的黏性。二是美联储12月加息预期进一步升温。美国通胀高企，使得全球市场美元与美债收益率走高，黄金的吸引力进一步下降，这是黄金此轮下跌的主要原因。三是全球流动性收紧和去杠杆。预计10月下旬和11月上旬国际黄金价格还将继续承压。

今日，南向资金净卖出20.75亿港元，其中港股通（沪）净卖出7.32亿港元，港股通（深）净卖出13.44亿港元。

展望后市，中信建投认为，经过上周急跌，港股估值压力已有阶段性释放，但趋势性修复仍需等待确认，预计指数层面以震荡筑底为主，配置上红利防御打底、等待成长板块企稳信号明确的哑铃型结构相对占优。