纳指ETF一季度强势领涨,科创100ETF华夏大有可为

原创17 天前27.4k
2024年“全球视野·下注中国”十大核心ETF最新解读(一季度报)

3月终于落下帷幕,2024年一季度收官,全球主要股指的一季度表现也木已成舟。日股表现全球最佳,日经225指数一季度累涨20.63%,创下有记录以来的最大季度涨幅。

欧美股市也不断创新历史新高,德国DAX今年一季度累计上涨10.39%。美股虽然涨势放缓,但依旧表现稳健,标普500和纳指在一季度均涨9%。

港A股整体表现不佳,沪指最为强势,一季度累计上涨2.23%,深成指微跌1.3%,创业板指跌幅更大,一季度累计下跌3.87%。

港股表现较为孱弱,恒指一季度累跌2.97%,恒生科技同期大跌7.62%。

从3月的表现来看,其实日股和美股都有涨势放缓的态势,恒生科技3月反而上涨1%,沪指、深成指、创业板指在3月都是微涨,1季度表现不佳主要是1月表现太差连累所致。

从A股一季度的行业表现来看,银行、石油石化、煤炭、家用电器、有色金属等板块表现最佳,医药、计算机、电子和房地产板块跌幅居前。

港股也是能源指数、原材料指数表现最佳,恒生医疗保健、恒生地产建筑业指数等表现最佳,一季度累跌22.07%和13.85%。

格隆汇2024年“全球视野,下注中国”十大核心ETF中,广发基金纳指ETF一季度表现最佳,累计上涨9.96%。景顺长城基金红利低波ETF继续表现稳健,一季度累计上涨3.53%

科创100ETF华夏(588800)一季度虽然累计下跌17.52%,但主要是1月重挫26.39%所致,其在2月已经开展大力反攻。

1. 纳指ETF一季度上涨9.96%,表现最佳

开年一季度,美股延续2023年的强势,虽然涨势有所放缓,但依旧屡创历史新高,3月,美股主要股指将继续全线累涨,标普累涨3.1%、道指涨2.08%、纳指涨1.79%、纳斯达克100涨1.17%,均连涨五个月。

广发基金纳指ETF3月上涨2.76%,一季度累计上涨近10%。

美股上涨由盈利和估值共同驱动,目前标普500指数估值较贵,纳指100比标普500便宜一些,纳斯达克100指数动态和静态PE均处于80%分位数。

当前估值不便宜的背景下,未来美股上行趋势能否维持取决于盈利增长预期能否持续兑现。现在的关键就是AI刺激的炒作热情,以及美国科技巨头疯狂裁员带来的降本增效已经充分反映到股价上,美股M7业绩增速最快的阶段已经过去,未来一个阶段或处于盈利消化估值过程。

同时,2023年11月来时,市场开始抢跑美联储降息预期,如果后续美联储降息时点晚于市场预期,要警惕美股会有一轮回调。当然,当前,经济软着陆、年内美联储开启预防式降息仍是市场共识,但大幅宽松的预期演绎空间有限。

申万宏源团队认为,降息前,在需求下行和流动性预期扰动下,美股波动加剧,且美股和美债利率呈现负向变动。降息启动后,美股和美债利率开始同向变动,再复苏预期确立后,美股再度上行。

2. 红利低波100ETF表现稳健,一季度上涨3.53%

虽然红利板块2月有所回调,但在全球地缘政治频发、中国经济增速换挡的影响下,红利板块依旧是资金的偏好。

景顺长城基金红利低波ETF继续表现稳健,一季度累计上涨3.53%

当前已发布业绩来看,上市公司普遍加大了分红力度。说明证监会引导上市公司加大分红已经开始显现成效,未来会有更多企业超预期分红。

华宝证券指出,从边际变化的角度,石油石化、银行、公用事业、通信板块股息率抬升空间较大。低估值可以为筛选股息率预期抬升的行业提供更高赔率,白色家电、能源金属、城商行、基础建设、食品加工、饮料乳品、物流等板块在预期股息率抬升的基础上,当前PE、PB分位数在历史20%分位以下。

景顺长城基金红利低波100ETF跟踪中证红利低波动100指数,相比红利指数、红利低波指数,红利低波100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本,采用股息率/波动率加权,以反映A股市场股息率高且波动率低股票的整体表现。红利低波100指数已经连续跑赢沪深300三年。

显而易见,红利投资已经不仅仅是短期防御的重要工具,也是中长期值得关注的投资理念。

3. 新时代,科创100ETF华夏大有可为

科创100ETF华夏在一季度累计下跌17.52%,但这主要是因为大盘1月表现不佳所拖累,随后在2月已经强势修复跌幅。

同时科创板在连续下跌3年的情况下,板块有望迎来盈利底。科创板23年业绩预告中家用电器、通信、汽车、国防军工行业年报预告业绩有所加速。根据WIND数据,各行业24年、25年WIND一致预期业绩预测普遍上修,当前盈利底有望形成。

同时,科创板23年业绩预告中新能源相关产业表现亮眼,WIND数据,多数战略新兴产业24年、25年WIND一致预期业绩预期上修。

最后,在生成式AI、Sora、新质生产力等热潮的带领下,2024年科创板整体有望迎来景气边际改善。

2023年的亚军权益基金经理周建胜认为:生成式 AI 激活了科技板块,国内外产业链上下游的投资或将加速生成式 AI 的货币化进程。他们相信,拥抱生成式 AI 带来的新科技革命浪潮或正成为全球共识。

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