股价大涨超175%!星宸科技登陆创业板,聚焦视频监控芯片领域

原创18 天前24.0k
2023年净利润同比下降63.72%

3月28日,星宸科技股份有限公司(以下简称“星宸科技”)在创业板上市,保荐人为中金公司,星宸科技(301536)的发行价格为16.16元/股,发行市盈率为15.34倍,低于28.32倍的行业市盈率。截止到发稿时间,其股价涨超175%,最新市值约187亿元。

格隆汇了解到,星宸科技的主营业务为视频监控芯片的研发及销售,产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域。2020年至2023年上半年,公司智能安防芯片占主营业务收入的比例超60%,占比较大,视频对讲芯片和智能车载芯片的营收占比相对较低。

公司主营业务收入的构成情况,图片来源:招股书

股权结构方面,截至招股说明书签署日,星宸科技无实际控制人,在本次发行完成后,公司现有股东的持股比例预计将进一步稀释。

本次IPO所募集的资金主要用于新一代AI超高清IPC SoC芯片研发和产业化项目、新一代AI处理器IP研发项目、补充流动资金。

募资使用情况,图片来源:招股书

业绩方面,2020年至2022年,星宸科技实现营业收入约11.93亿元、26.86亿元、23.68亿元,净利润分别约2.17亿元、7.54亿元、5.64亿元,业绩存在一定波动。

经审阅,2023年度星宸科技的营业收入约20.20万元,同比下滑14.66%,主要系客户需求受宏观经济波动、行业需求变化和国际形势复杂化等多重因素影响导致;对应的净利润约2.05亿元,同比下降63.72%。

公司主要财务数据及财务指标,图片来源:招股书

合并利润表主要数据,图片来源:招股书

2020年至2023年1-6月,星宸科技的综合毛利率分别为42.83%、46.73%、41%、34.16%,存在一定波动,与可比上市公司综合毛利率平均值差异不大。

公司与同行业可比上市公司综合毛利率比较情况,图片来源:招股书

2020年至2023年1-6月,星宸科技向前五大供应商采购的金额占采购总金额的比例分别为79.43%、77.92%、80.11%和75.20%,占比较大,主要由于目前公司主要采用Fabless 经营模式,专注于产品的研发及销售环节,将晶圆制造及封装测试等生产环节外包予代工厂等原因导致,存在供应商集中度较高及供应链产能紧张的风险。

同时星宸科技还面临着客户流失风险。受宏观经济波动、行业需求变动贸易摩擦等因素影响,公司出现个别主要终端客户流失的情形,未来如果该客户的订单缺口不能被其他订单填补,可能会影响公司的经营业绩。

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