现在最火热、也最频繁霸占头条的，是一帮建AI数据中心的新贵，洋名 Neo Cloud。

最有名的，是达哥的几个儿子。

大儿子 CoreWeave，最近天天在热搜上吸睛；

俄罗斯领养的干儿子 Nebius，主攻欧洲战场；

前几天还刚刚曝光的澳洲干儿子 Firmus；

以及这几天借着微软撤销订单的风波而声名鹊起的 Nscale。

在美国本土，还有一帮叫得上名字的土豪：IREN、APLD、Crusoe、WULF、Hut 8、Cipher。

非常有意思的是，这批看似风光无两的Neo　Cloud巨头，绝大多数在几年前我们就非常熟悉，甚至曾经都是美股里的著名“妖股”。

仔细翻翻他们的老底，除了来自战斗民族的Nebius之外，清一色全是加密货币挖矿出身。

在挖矿时代，他们手里就死死握着这几样硬通货：电力配额、土地、并网指标、变电设施、水冷机房，以及海量的重资本项目运作经验。

他们干的生意，从本质上讲和现在的 AI 数据中心没有任何区别：

把电力炼成算力。

这群从矿圈杀出来的老板，对风险的承受力与神经粗糙程度，远超普通华尔街 VC。

比特币一天能跌 20%；

矿机两年报废，算力卡明年迭代；

今天GPU值100，明天可能就腰斩折价；

牛市重仓梭哈，熊市想方设法活命。

如果你看一眼这群人在做“矿霸”之前的出身，就更明白了——

做商品期货的、做外汇博弈的、石油交易员、对冲基金交易者。全是一群在大波动里厮杀出来的老手。

其中Nscale的老板最有意思，这哥们早年在做比特币矿霸之前，居然是货真价实的煤矿工人。

他们这群人的骨子里，天生就能无缝接受这几样毒药：

•  高杠杆

•  高资产波动

•  技术极速迭代

•  电价与资产价格剧烈撕扯

•  先大规模砸钱砸重资产，再赌未来的贴现

•  资产抵押融资

说白了，他们根本不是什么IT科学家，他们就是从赌场隔壁的矿场里走出来的赌客。

他们最擅长也最热衷的，就是抢周期、抢时机、抢热点。

回看2000年互联网泡沫破裂前夕，市场上也有这么一批大佬。

当年最大的光纤网络建设公司Global Crossing的老板Gary Winnick等一批人，几乎有着一模一样的基因：

Winnick大学毕业卖家具，后来进入90年代华尔街大名鼎鼎的垃圾债鼻祖Michael Milken的Drexel团队，随后自己成立投资公司，杀入通讯、地产与医药行业。

据说在创办Global Crossing之前，他对光纤技术几乎一无所知，全凭看资料和视频现学。

但这不妨碍他和现在的Neo Cloud老板们一样：会融资、会包装、会把一个宏大的资本叙事卖给华尔街，并且极其擅长在极度不确定的环境里杠杆抢占核心资产。

连找首富作干爹的套路都如出一辙——当年Global Crossing找了那时如日中天的李嘉诚来当重要股东。

换个冷酷的说法，从Global Crossing到今天的CoreWeave、Nebius，他们都是一群极其擅长下大注的人。

任何一次技术革命，都伴随着巨大的资产泡沫，最终也都以流动性绞杀告终。

从十九世纪的铁路狂热，到二十世纪初的电网与无线电的资本大暴动，再到二十世纪末的电信光纤与互联网泡沫，无一例外。

AI 也绝不可能走出第二种物理定律。

而在这一场资本开支狂欢里，淘金者还在靠下一轮融资讲故事。

唯独这群抢着把过桥贷款变成机房、GPU与高息债的Neo Cloud们——

离赌场最近。

也离清算台最近。

必然会是这场泡沫清算里，跌得最壮观、也死得最惨烈的一批。