文：宋旭光 / 手绘：孙恒 / 出品：价值解码

钛能化学集团股份有限公司（钛能化学，002145.SZ，原中核钛白）发布2026年第三季度实现营业收入22.06亿元，同比增长10.53%；归母净利润1.54亿元，同比增长171.70%；扣非归母净利润1.59亿元，同比增长203.36%。

前三季度累计实现营业收入67.63亿元，同比增长17.3%；归母净利润5.74亿元，同比增长81.67%；扣非归母净利润5.23亿元，同比增长91.8%；经营活动现金流量净额5.11亿元，同比增长7.0%。

钛能化学是中国著名的钛白粉生产企业，深交所上市公司（002145），主要产品为高档金红石型钛白粉，产品广泛用于涂料、塑料、橡胶、油墨、造纸等领域，被誉为“工业味精”；公司拥有甘肃嘉峪关、甘肃白银、安徽马鞍山三大生产基地，钛白粉年产能近70万吨，居国内第二位。

公司2025年完成从“中核钛白”到“钛能化学”的更名，构建“钛化工+磷化工+新能源材料”三大主业协同发展格局，磷矿、黄磷、磷酸铁产能分别达50万吨、12万吨、10万吨；2025年全年营业收入77.84亿元，同比增长13.22%，钛白粉年产量49.90万吨，同比增长9.7%。

这一行业地位的意义在于：钛白粉是产能规模与资源禀赋双驱动的行业，公司以国内第二的产能规模和“钛化工+磷化工+新能源材料”循环产业链布局，在成本与资源协同上具备相对优势，其业绩表现也是观察国内钛白粉行业景气度的重要样本。

从近四个单季数据看，公司营业收入在20亿元上下窄幅波动，归母净利润自2026年一季度起明显抬升，其中二季度单季归母净利润约3.16亿元为阶段高点。

公司2026年9月16日披露拟向控股子公司增资30亿元（投向磷酸铁相关项目），并计划投资建设年产40万吨钛白粉项目及年产60万吨磷酸铁锂/磷酸铁钠前驱体项目。 这是三季报披露前最近一次重大资本动作，与公司“钛化工+磷化工+新能源材料”战略布局方向一致，是判断后续产能释放和业绩弹性的关键变量。

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