8只科创100指数增强来了,哪家超额收益能力更强?

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ETF规模前十名基金公司,哪家指数增强能力更出色?

今年前两个月,易方达、广发、嘉实、平安4家基金公司,申报了上证科创板100增强策略ETF,目前正在受理中。3月14日,万家、中信保诚、永赢、浦银安盛4家公司,紧接着上报了场外科创板100指数增强基金,不约而同地采用了“增强”配方。

上证科创板100指数,简称“科创100”。作为沪市科创板第二只宽基指数,囊括了100只成份股。申万一级前3大权重行业,依次为:医药生物(30.35%)、电子(18.02%)、电力设备(14.61%)。可以看出,科创100以生物医药、芯片、新能源等新兴赛道为主。

前五大权重股依次为:惠泰医疗、百济神州、九号公司、绿的谐波、睿创微纳。即使占比最高的成分股,目前总市值也仅约300亿元,与科创50指数相比,科创100更偏向于中等市值

昨日(3月18日),A股继续放量上涨,上证指数创出年内新高。科创板表现同样不俗,科创50上涨2.07%,科创100上涨2.34%。尽管单日涨幅相差不大,但是拉长周期来看,两只指数业绩表现与波动率,却有着较大的差异!

如下图所示中,截至2024年3月18日,近一年科创50下跌18.74%,年化波动率为23.66%;科创100下跌25.22%,年化波动率为27.15%。尽管科创100区间累计下跌更多,但是更高的波动率指标,意味着场内波段性操作可能赚更多。

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再拉长周期来看,近些年小盘股风格占优背景下,近三年以来科创50下跌33.25%,科创100下跌22.03%。后者不仅更为抗跌,同时波动率弹性依然更高,“小而美”特征凸显!

目前,科创100ETF华夏(588800)、科创100指数ETF(588030)、科创100ETF基金(588220)、科创100ETF(588120)等8只ETF已上市交易,此外场外还有12只科创100指数基金。此时申报科创100指增产品,有哪些意义呢?

司令觉得,一方面为喜欢科创板的投资者,提供了“潜在弹性”更好的场内工具;另一方面,即使小市值风格不再占优,长期仍有望获得较好的超额收益。当然,打造差异化产品,还能与已有跟踪产品的公司避免同质化竞争

那么,以上8家基金公司中,哪家指数超额收益可能做得更好呢?司令对8家公司“指增”能力做了回测,一起来看下!以下数据来源:Wind,时间截至:2024年3月15日

易方达:旗下指增产品共有6只,包括易方达上证50增强A/C、易方达沪深300精选增强、易方达沪深300精选增强A/C,易方达中证500量化增强A/C、易方达中证1000指数量化增强A/C、易方达MSCI中国A50指数量化增强A/C。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为1.58%、1.18%、26.03%。

广发:旗下指增产品共有2只,包括广发沪深300增强A/C、广发中证500增强A/C。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为1.37%、1.32%、22.67%。

嘉实:旗下指增产品共有5只,包括嘉实沪深300增强A/C、嘉实中证500增强A/C、嘉实中证1000指数增强A/C、嘉实上证科创板50指数增强A/C、嘉实中证半导体增强A/C。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为0.18%、-0.67%、10.30%。

平安:旗下指增产品共有3只,包括平安沪深300量化增强A/C、平安中证500增强A/C、平安深证300指数增强。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为-1.72%、3.47%、26.89%。

万家:旗下指增产品共有5只,包括万家沪深300增强A/C、万家中证500增强A/C、万家中证1000指数增强A/C、万家国证2000指数增强A/C、万家创业板指数增强A/C。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为-2.02%、9.56%、46.37%。

浦银安盛:旗下仅1只指增产品——浦银安盛沪深300指数增强A/C,近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为3.35%、-0.97%、17.08%。

中信保诚旗下仅1只指增产品——中信保诚沪深300指数增强A/C,成立尚不足半年。此外,永赢旗下尚无指增产品。

以上8家公司中,近一年超额收益表现最好的是浦银安盛,近三年和近五年超额收益表现最好的都是万家

目前,易方达、广发、嘉实,3家公司ETF管理规模依次位列第2、第8、第10。下面,司令打算再来对比下,ETF前十大规模基金公司中,谁家整体超额收益表现更强?

华夏:旗下指增产品共有8只,包括华夏沪深300指数增强A/C、华夏中证500指数增强A/C、华夏中证500指数智选A/C、华夏中证800指数增强A/C、华夏中证1000指数增强A/C、华夏国证2000指数增强A/C、华夏创业板指数增强A/C、华夏上证科创板50指数增强A/C。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为6.14%、15.73%、11.88%。

华泰柏瑞:旗下指增产品共有4只,包括华泰柏瑞上证50指数增强A/C、华泰柏瑞中证500指数增强A/C、华泰柏瑞中证1000指数增强A/C、华泰柏瑞中证2000指数增强A/C。近一年平均超额收益率为2.13%,尚无近三年、近五年数据。

华宝:旗下指增产品共有3只,包括华宝沪深300指数增强A/C、华宝中证500指数增强A/C、华宝中证稀有金属主题A/C。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为1.49%、-1.30%、13.35%。

银华:旗下指增产品共有2只,包括银华中证全指医药卫生增强、银华道琼斯88精选A。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为-4.01%、3.43%、18.20%。

国泰:旗下指增产品共有2只,包括国泰沪深300指数增强A/C、国泰中证500指数增强A/C。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为2.77%、-1.31%、11.13%。

南方:旗下指增产品共有3只,包括南方上证50指数增强A/C、南方沪深300增强A/C、南方中证500指数增强A/C。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为-1.21%、-5.03%、-0.36%。

博时:旗下指增产品共有3只,包括博时沪深300指数增强A/C、博时中证500指数增强A/C、博时中证1000指数增强A/C。近一年、近三年、近五年平均超额收益率,依次为2.15%、-1.75%、27.71%。

最后整理了一张表格,ETF前十规模公司,历史超额收益能力一目了然!

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