短期A股的破局点

原创 ETF摆渡人 ETF摆渡人 2024-03-12 19:07 山东

今天两市成交量1.15万亿，上个交易日为1.01万亿

市场继续放量，但是上证指数已经涨不动了，但是反而赚钱效应还是不错的，因为上涨的股票家数有3700只，下跌的只有1525只

上证指数下跌的原因：煤炭为代表的高股息类下跌，中字头的下跌

昨天新能源领涨，今天白酒以及消费领涨，最显著的就是港股的上涨，另外则是题材上的飞行汽车以及小米汽车的题材上涨

本来以为市场要来一把开车吃药，结果呢，市场还总是有记忆的，继续喝酒吃药

不过，现在的喝酒吃药，跟过去的喝酒吃药不同，过去的喝酒吃药是有基本面支撑的，现如今，其实没有的

然后，就是今日做T情况，界面换了个黑的，感觉更清楚，供参考

然后看了几个观点，分享一下，值得参考

第一个：

20240312-港股近期急速拉升可能的原因汇总：

1：数据层面：中国2月CPI同比转正，虽然有假期因素，但市场反馈积极。最近国内二手房企稳了。

2、消息层面：万科被支持。

3、交易层面：A股先涨，港股补涨。美股日股等外围回落，资金回流中国。

4、风格轮动：红利股和债券滞涨，部分资金出来回流赛道股轮动，周一新能源，周二食品饮料和医药，港股对应就是恒生科技互联网。

5、个股层面：李宁公司有变化，小米汽车要发布，带动消费股。

第二个：

近几日核心资产的大涨，各种谣言非常多，什么AI的尽头是光伏和储能，什么消费复苏大家都有钱开始喝茅台了。真正的原因是：日本可能最快将于本月结束负利率政策，日本央行还可能彻底改革其大规模刺激计划，其中就包括收益率曲线控制（YCC）政策。潜在的对冲成本的上升，就导致了很多国际对冲基金，也就是最聪明最灵活的那些资金，开始对中概股、港股、A股的空头开始平仓。因此，我们能看到很多这些公司无视基本面的开始上涨，对主动基金来说把握这种机会是比较难的，毕竟股价拐点领先于基本面拐点，而股价拐点也根本不是公司自己的变化带来的。

第三个：

【弘则策略更新】 2024.3.12

今天港股超预期大涨，我们了解到是因为，日本存在加息可能， 如果这样，资金可能会从日本转到便宜的地方。所以港股整体 consensus short cover （一致性空头回补）。

我们策略的观点：哑铃策略包含了多重驱动类，1）看空CN——国内泛消费行业缺乏亮点，对于基本面预期悲观；2）估值极低的版块具备普遍性修复空间；3）全球AI科技行业不断超预期。

但是，全球大类资产处在博弈的一个临界点，美国货币政策，日本货币政策，国内通胀水平，都出现拐点。

我们认为，当下CPI反弹超预期是哑铃策略第一重考验。哑铃策略正在遭遇冲击，提醒哑铃策略的客户要注意拐点的到来，注意“高低切”。同时认为下一个足够承载资金的板块，才是当下关注的重点。

下一个足够承载资金的板块，我们看好消费+互联网。

以上情况

总结来说，一个是cpi数据的超预期，一个是日本接下来存在一个加息的可能性，因为很多资金都是从日本融资低成本的资金，甚至零成本，然后用来做其他的事情，如果日本加息，那么这部分资金就会变得贵了起来，钱贵了，资金就要考虑下了

另外就是日本加息的话，之前配置日本的资金，就会挪出来，转而去配置其他可能更便宜的资产，很明显目前我们是很便宜的

而且，我们后续还继续有着降息的预期

那么，对海外资金来说，他们优先买的就是港股，因为通道方便，直接买就可以，其次才是通过北向通道去买入A股

那么外资喜欢的资产是：白酒、医药、消费、新能源

基本就是这四大块，对外资来说，不会买中国的科技公司，人家为啥不买英伟达，是这样吧，然后外资也不太可能买高股息的，要买的话早就买了，这么多年以来一直就没太买过这类东西，因为外资看不懂，毕竟我们是特色社会主义，双方在价值观上还是有差异的

外资喜欢价值投资，而最能承载价值投资的，就是消费板块

那么消费这个板块，我们的白酒、互联网以及中药，都是我们独有的，他们没有，那么他们优先买的就是这个

另外还有个就是新能源，也是消费，我们还是领先地位，价值投资，要买具有护城河的东西，技术领先的，也是符合的

我们要明确，目前增量资金是非常有限的，生产队任务基本完成，机构资金又开始调仓了，非常明显的进行了高切低的动作，从高股息到其他低位板块

然后新增机构资金，基本没有，现在虽然行情好了，但是基本没太有人买基金了的，都是从业人员自己贷款买。。。

听说有个数据，有个基金的销售，最后统计下来，这个销量的百分之三十到四十的部分，是员工用自己账号买的。。。

所以这块就别指望了，过去散户被伤害的太透彻了，基本对现在上涨无感，都还没回本

所以，最后只剩下了，基于上述逻辑之下的，外资的资金，不论是昨天新能源大涨，还是今天的喝酒吃药，都是完美符合外资审美的东西，包括今天的港股上涨，也是一样的

而这个，就是接下来的增量资金了，外资怎么想，以及接下来怎么做，买入力度如何，决定了接下来的行情，是震荡调整，还是结构向上冲

很关键

好了，今天就这样