为“首降”作铺垫?欧央行如期维持利率不变,下调通胀预测!欧股全线走高

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交易员增加对欧洲央行降息的预期

欧洲央行周四宣布维持欧元区三大关键利率不变,符合市场预期。与此同时,欧央行下调欧元区通胀和经济增长预期,市场认为可能为今年上半年“首降”铺平道路。

随后,欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。拉加德表示,这次会议我们没有讨论降息问题;不会承诺未来的利率行动步伐;欧洲央行的行动将独立于美联储。

目前市场关注的焦点是欧洲央行是否会在今年6月份首次降息,德银和高盛此前预测,6月份将是首次降息的时点。而瑞银则认为,如果接下来欧元区通胀数据持续降温,欧洲央行在今年4月份降息的可能性仍然存在。


连续第四次“按兵不动”


当地时间3月7日,欧洲央行宣布维持欧元区三大关键利率不变,主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别保持在4.50%、4.75%和4.00%,符合市场此前预期。

利率决议公布后,交易员增加对欧洲央行降息的预期,预计今年将降息100个基点。欧元兑美元短线下挫,最低至1.0868,但在欧洲央行行长拉加德称对实现通胀目标信心不足后收复部分跌幅。

自9月份以来,欧洲央行一直将借贷成本维持在创纪录的高位,并且迄今为止一直回击任何降息的呼吁,尽管政策制定者现在公开承认降息即将到来,只是时机有待讨论。


下调今、明两年通胀预测


欧洲央行当地时间7日下调了欧元区通胀预期,将2024年通胀率下调至2.3%,2025年和2026年通胀率分别下调至2.0%和1.9%。

与此同时,欧洲央行还下调了去除食品和能源等因素的核心通胀率。根据最新预测,2024年核心通胀率为2.6%,2025年和2026年的核心通胀率分别为2.1%和2.0%。

另外,欧洲央行还将欧元区2024年经济增长预期下调至0.6%,预计近期经济活动将保持低迷。此后,在消费和投资的支撑下,欧洲央行认为欧元区经济将回暖,到2025年和2026年分别增长1.5%和1.6%。

欧洲央行在声明中指出,通胀已进一步下降,但该央行决心确保通胀及时回到2%,接下来将根据数据决定利率路径

在政策制定者下调通胀预期后,交易员加大了对欧洲央行今年降息的押注。货币市场预计,到今年年底,将有四次25个基点的降息,第一次降息将在6月前完成。而在会议召开之前,人们押注今年会有三次降息。最新的这一情况结束了近期对主要央行减少降息幅度的重新定价。


拉加德:这次会议没有讨论降息问题


拉加德在货币政策新闻发布会上表示,“我们显然需要更多证据、更多细节,我们知道这些数据将在未来几个月内出炉” 。她说,“到4月我们会知道更多一点,到6月信息会多得多”。

“本次会议我们还没有讨论降息,而是刚刚开始讨论放松限制性立场,当然我们需要未来几个月获得更多信息才能有足够的信心”。

此外,拉加德表示,欧洲央行可能将于下周公布如何实施货币政策的新框架。

在官员们第四次会议维持利率不变后,拉加德表示,她和同事刚刚讨论了操作框架的变化,并希望在下周三就此事达成共识。

拉加德周四在法兰克福对记者表示:“我强烈期望该报告能够在我们 3 月 13 日会面时完成,然后发布。” “我可以向你保证,这是一个高度技术性的问题。你们中的一些人完全熟悉操作框架的复杂性和微妙之处,但它值得好好审查和好好解释。”


市场表现


欧洲央行3月利率决议发布后,欧元兑美元EUR/USD加速拉升,现报1.09105。

欧股方面,欧洲央行利率决议公布后,欧股涨幅进一步加大,欧洲斯托克50指数涨1.06%,意大利富时MIB指数涨0.3%,德国DAX指数涨0.54%,法国CAC40指数涨0.79%,

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