外资最新调仓动向曝光。

2026年三季度，北向资金净流出886亿元，持仓总规模由二季度末的3.13万亿元回落至2.58万亿元，下降17.57%。同期，上证指数下跌6.16%。截至三季度末，北向资金共持有3974只个股。

从重仓股名单来看，截至2026年三季度末，北向资金前十大重仓股分别为：宁德时代、美的集团、贵州茅台、招商银行、药明康德、中际旭创、紫金矿业、北方华创、中微公司和长江电力。

具体来看，三季度北向资金增持紫金矿业、招商银行、药明康德、中国平安、美的集团、平安银行、中远海控、工商银行、交通银行、兴业银行等公司。

三季度北向资金减持宁德时代、新易盛、北方华创、潍柴动力、中际旭创、汇川技术、阳光电源、沪电股份、中微公司、恒瑞医药等公司。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

个股之外，行业持仓的变化更加明显。

从最新持股市值来看，银行板块成为外资最青睐的方向。三季度，北向资金对银行板块的持股市值大增673.36亿元，环比增幅达到47%；同期银行行业指数上涨14.56%。凭借这一变化，银行板块从北向资金第六大重仓行业，一跃升至第三位。

医药生物、非银金融和交通运输同样获得增配，持股市值分别增长337亿元、130亿元和106亿元。

与之形成对比的是，三季度北向资金对电子、电力设备、通信三大科技赛道的持股市值分别大降2844亿元、1984亿元和771亿元；同期，三个行业指数分别下跌32.65%、23.73%和28.72%。

不过，电子和电力设备仍分别以5034亿元、3826亿元的持股市值，稳居北向资金前两大重仓行业。

这组变化反映出，在北向资金整体持仓规模回落的同时，其行业结构也在重新调整：科技板块持仓市值明显下降，银行、医药生物、非银金融和交通运输等方向则有所上升。

回到当下A股市场，一套稳预期、提信心的“组合拳”落地后，主要指数今日早盘展开反攻，上证指数收涨，3301只股票上涨。

推动市场情绪开始回暖的线索，主要来自以下几个方面。

第一，市场回调之际，ETF资金继续越跌越买。

沪深300ETF华泰柏瑞今日尾盘大幅放量，成交额超160亿元。

股票ETF昨日净流入461亿元，创8月下旬以来新高。截至目前，股票ETF已连续第9个交易日净流入，累计净流入额达到1408.52亿元。

其中，科创50ETF华夏、沪深300ETF易方达、创业板ETF易方达近9日资金净流入额分别为220.32亿元、203.73亿元和162.63亿元。

第二，A股上市公司密集发布利好公告，用“真金白银”稳定市场情绪。

佰维存储、新易盛、天孚通信、鹏鼎控股、长芯博创、拓荆科技、长川科技、温氏股份等行业龙头拟回购股份，中际旭创拟注销50亿元回购股份。沪电股份控股股东则提议，2026年度现金分红不低于22亿元。

第三，多家外资机构继续看好中国股票。

美银最新报告显示，全球主动型多头基金对中国股票的配置已从“低配”升至“基准中性”，结束了长达四年的低配状态。

高盛认为，中国资产是分散化配置的好地方，且A股优于H股；瑞银证券预计，2026年A股盈利增长15%；贝莱德对中国股票维持中性，但明确关注AI硬件、电力电网设备与物理AI。此前，花旗、渣打也已将中国股票上调至“超配”。

对于当下市场，瑞银指出A股目前面临的下行风险有限，原因包括ETF资金持续流入、A股盈利仍处于上行周期等；近期回调，更多源于投资者对科技板块此前较高交易拥挤度的集中释放，公募基金也面临“回本赎回”的压力。

瑞银表示，从交易结构看，当前大科技板块的周度成交额占全部A股市场的比例，已经回落至四月初水平；成交额排名靠前个股的交易拥挤度也同步大幅回落，此前积累的尾部风险和交易拥挤，已经基本得到释放。