何至于此，可叹、可惜！因为昨晚老米的CPI略超预期，美股科技大跌，继而今天亚太市场都芭比Q，思密达股市跌到熔断，直到那边管理层救市，尾盘才跌幅收窄，小日子股市，今天跌了4.9%，而咱们的老Ａ也是直接跳空低开扑街，开盘巅峰时还不到100只是红色的。

某个队今天下午两度出手，各大宽基ETF爆出大量，加上银保证的支撑，还有半导体设备突然抬升，但无奈卖盘巨大，只能使指数跌幅收窄，勉强保住3700。但救柿行动中也有欠缺，那就是一步一回头，一块钱掰成四份花，不想给投机分子薅羊毛的机会，我只能说，在这个位置上，还想又快又省的把事情办好，天底下哪有那么好的事？

老A市场之所以走成现在这样，个人认为，本质上的原因，就是放纵机构抱团，放纵量化随便搁韭菜，放纵一级市场搁二级市场韭菜（上市爆拉），还有某个队这两年随意干预市场等因素的结果，不尊重市场规律，不做好制度约束，把二级市场当垃圾场所致，虽然说今天是全球股市都大跌，但是别人跌完目前是什么位置，而老A又是在什么位置？已经回到了9.24行情的顶点，黄粱一梦，恍如隔世。

如王朝更剃，老Ａ这几十年来一直走的都是一个又一个的循环，原因在一个“炒”字，并没有重视“投资”的存在，这个功能的欠缺永远都是循环反复，如果未来不改变某些根本性的东西，那么仍然会是同一个德行，虽然我不会离开市场，但这次的受伤，让我重新审视自己接下来应该怎样去看待这个市场，以及用什么样的模式去对待这个市场。

信心可贵，这个市场，一分一毫，真金白银，来自于投资者，成就了这个世界第二大市值的市场，我希望，这些可以得到市场的尊重。市场走成这样，各位也不用再找自己的问题，今年能盈利者，屈指可数，这不是自己的问题，是市场的问题。

2026年10月16日

No65：中科转债（123289）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：AA+

2、规模：10.00亿（规模大）   

3、无担保   

4、利率：第一年0.20%；第二年0.40%；第三年0.60%；第四年1.00%；第五年1.50%；第六年9.00%（含最后一年2.00%），6年票息12.70%（票息尚可）

5、下修条款：15/30~80%（较严苛）   

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）   

8、申购代码：371175

9、配售代码：381175   每股配售0.6794元面值转债

10、当前转股价值：95.04

11、估值对标：绿动转债

12、所属板块：创业板

13、债券期限：2026.10.16~2032.10.15

14、转股期限：2027.04.22开始

15、初始转股价：5.65

三、公司简介

对应正股中科环保，公司主要从事生活垃圾焚烧发电业务，专注于为政府客户提供生活类垃圾处理服务，并协同处置餐厨废弃物、污泥及医疗废物等多种废弃物。公司采用以生活垃圾焚烧发电项目为主体的循环经济产业园模式，配套提供供热、供汽等热能综合利用服务，并通过自主研发的自动燃烧控制系统（ACC）提升焚烧效率与污染物控制水平。

主要风险点：

1、应收账款风险；

2、环保风险。

四、申购建议

6年票息尚可，其他条款一般，下修条款较严苛，转股价值尚可，规模大，我会申购。

PS：昨天的华纬转债是NO64，特此更正。

个人观点，仅供参考，不作为投资建议，不推荐包括个股在内的任何投资产品！！！