一、行情

今日早盘游戏板块走强，其中慈文传媒4连板，富春股份（20%）、电魂网络、凯撒文化首板涨停。

二、事件：谷歌发力AI游戏

1）10月11日，2026中国元宇宙大会（CMC2026）在上海举行，游族网络在会上表示近年来加速推进AI技术与业务的深度融合，在内部推出多个自研AI平台及工具，已落地数百个业务场景。

2）据《华尔街日报》10月11日报道，亚马逊正在洽谈收购人工智能初创公司Decart，交易估值约70亿美元。Decart最早受到关注，靠的是Oasis——一款“玩家一边操作、AI一边生成画面”的实时互动游戏。

3）10月7日，谷歌宣布与Unity达成合作，推出实验性AI游戏平台Playground，用户可凭借简短提示词创建游戏，大幅降低游戏开发门槛。

三、机构解读

1）本次驱动的核心增量，是AI游戏生成能力从单点辅助走向完整游戏生产。Meta在Connect大会上推出Horizon Create/Studio，支持用户通过自然语言生成包含玩法机制、美术及多人联机等要素的完整2D/3D游戏，AI在游戏产业中的应用开始由生产工具向完整内容生产与分发延伸。供给端已有数据体现：国内TapTap平台上半年新增可玩游戏5,002款、同比增长844%，其中超过4,000款借助AI制作；海外Roblox的Cube工具日均生成3D素材超过6万个。（国信证券）

2）规则端的边际变化，来自互动影游首次被纳入常态化管理。据国家广电总局备案公示信息，9月全国拍摄制作电视剧（网络剧）备案公示的296部剧目中首次出现“互动剧”类别，互动剧自此纳入剧集常态化管理；此前管理层已明确互动微短剧按真人或AI制作方式分类分层管理。监管路径清晰后，头部影视公司与平台方的投入顾虑边际消减，国内大厂已正式切入互动影游创作工具，赛道竞争从单点模型能力走向平台生态。（浙商证券）

3）供给加速之后，产业竞争重心正向分发效率与商业化能力延伸。国内微信小游戏2026年月活突破5亿，上半年小程序游戏收入同比增长36%；行业基本面上，9月共有209款游戏版号获批、连续第二个月维持在200款以上，版号供给常态化运行，8月国内游戏市场实际销售收入316.27亿元、同比增长8.08%，其中自研游戏海外收入20.30亿美元、同比增长20.87%，移动端与客户端共同支撑大盘，出海维持双位数增长。市场风格也在从“买宏大叙事”转向“买兑现证据”。（国信证券、万联证券、浙商证券）