AI算力投资的景气，仍在向产业链纵深传导。

10月12日晚间，联讯仪器披露2026年前三季度业绩预告，报告期内公司业绩延续爆发式增长。

预计前三季度净利同比增1866%-2073%

公告显示，公司预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润19.00亿元至21.00亿元，同比增长1866%至2073%。

对比来看，联讯仪器2025年全年营收为11.94亿元、归母净利润仅1.74亿元。

今年上半年，公司营收已达15.31亿元，同比增长208.71%；归母净利润5.67亿元，同比增长903.00%。

以此计算，公司仅前三季度的预计净利润，就达到去年全年的11倍至12倍。

分季度来看，公司Q1、Q2净利润分别为1.19亿元、4.48亿元，按预告区间推算，Q3净利润预计为13.33亿元至15.33 亿元，环比增长197%至241%，单季规模再上一个台阶。

公司把业绩爆发直接归因于AI。

公告称，受益于人工智能技术快速发展及全球算力需求持续提升，数据中心建设加速推进，高速光通信领域市场需求保持较快增长，带动光模块及光芯片厂商持续扩产，进一步促进公司通信测试仪器产品及光电子器件测试设备产品销售增长。

“股王”宝座旁落

业绩大涨之际，联讯仪器的“股王”宝座却已旁落。

10月12日，联讯仪器大跌8.13%，收报1277 元，总市值跌破2000亿元关口。

节后短短3个交易日，公司股价累计下跌17.43%，自6月25日盘中创下的历史高点以来回撤已超31%。

同日，贵州茅台涨近2%，报1288元/股，重夺A股“股王”宝座。

拉长时间线来看，今年5月18日，联讯仪器首次在盘中超越茅台登顶，前后不过五个月，“股王”之位便再度易主。

目前，A股仅剩3只千元股，另一只高价股源杰科技当日亦跌6.96%，报1122.11元。

值得注意的是，12日晚间，源杰科技也发了业绩预告。

公告称，预计2026年第三季度归属于母公司所有者的净利润为4.03亿元-4.53亿元，同比增长578.85%-659.70%。

股价暴跌背后，是市场预期的转向。

中信建投指出，节后A股行情低于预期，科技板块成为调整重心，短期直接受FCC光模块限制与OpenAI收入不及预期冲击，根本原因则是A股处于第二波杠杆结构调整期，叠加海外流动性紧缩与中东地缘扰动，风险偏好持续承压。

不过该机构也强调，积极信号已开始累积，若宏观扰动减轻叠加三季报业绩验证，市场预期有望扭转，配置上防御优先、等待转机。

国盛证券认为，Q3供应链瓶颈实质性缓解，1.6T光模块出货逐季提升，头部模块厂积极备料备货，板块三季度业绩能见性强。

此外，英伟达、英特尔等巨头密集下注光互连等下一代技术方向，也有望带来技术端催化。