看空美股的大摩分析师被降职了?

原创17 天前23.5k
本周545亿资金大举抄底

华尔街最准分析师因为看空去年美股被降职?

1

美股知名大空头被降职?

摩根士丹利财富管理公司周五的一份邮件显示,摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)将辞去该公司全球投资委员会(Global Investment Committee)主席的职务。

摩根士丹利首席运营官杰德·芬恩(Jed Finn)周五在电子邮件中表示,这家华尔街巨头的顶级美国股票策略师将离开GIC,“专注于为他的主要机构客户提供服务,这些客户对产生战术阿尔法的需求正在加剧。”

GIC主席一职将由摩根士丹利财富管理业务首席投资官丽莎·沙利特(Lisa Shalett)接任,威尔逊仍是摩根士丹利的美国股票策略师。

对于这一职位变动,市场认为威尔逊是被“step down(降职)”。

其实也难怪市场会如此臆测。

因为威尔逊是华尔街最著名的大空头之一,因准确预测美股2022年大跌而声名鹊起。是以,威尔逊2023年坚定看空美股而备受市场瞩目,其在2022年年末预测标普500指数在2023年降至3000至3300点。

现实却是,“七姐妹”带领美股上演波澜壮阔的主升浪行情,纳指涨超40%,标普500指数涨超20%。

去年7月,在美股继续走出逼空行情之际,威尔逊终于承认自己判断错误,给客户发的道歉信中写道:“维持悲观情绪时间过长了。在通胀下降和成本削减的大背景下,2023年美股的估值高于预期。”

尽管威尔逊在年中承认错误,其依旧对美股呈看空的态度,坚持标普500指数在2023年底跌10%至3900点。

现实上演的却是:因疯狂交易美联储提前降息预期,去年11月的美股一扫10月阴霾,涨出六亲不认的架势。

一次次被现实打脸后,威尔逊终于在去年12月松口称:“美联储给了一个2024年看多美股的理由。”

威尔逊认为,如果美联储开始更多地关注维持经济增长,减少对通胀的担忧,那么美国经济软着陆的几率就会上升,预计这将带动小盘股将迎来补涨行情。

公开资料显示,威尔逊于1989年加入摩根士丹利,并于1995年至2012年期间在该行的机构股票部门担任过多个职位。

行文至此,总得老规矩问问:2024年的美股还能涨吗?

2

爆表的1月非农数据

这个问题脱口而出后,笔者内心真是五味杂陈,怎么就这么“旱得旱死,涝得涝死”?

同样是周五,美股在“非农日”续攀新高,纳指涨1.74%,本周累涨1.12%;标普500指数涨1.07%,本周累涨1.38%;道指涨0.35%,本周累涨1.43%;三大指数均录得周线四连涨。

1月的非农数据有多离谱?

美国1月非农就业人口增加35.3万人,为2023年1月以来最大增幅。远远超出所有分析师的预期,是市场共识18.5万人的两倍。

出乎意料的是,美国劳工局这次居然没有下修过往的非农数据,还把12月的21.6万人上修至33.3万人。

美国1月失业率保持在3.7%的稳定低水平,连续两年低于4%,是美国50多年来最长的持续时间。

打鸡血也不过如此了吧?

美国经济到底强在哪?明明这厢美国大公司裁员的信息满天飞,转头映射到劳动力市场就变成火热朝天,蒸蒸日上了?

美股知名大空头威尔逊事后反思自己的“滑铁卢”原因,认为导致错判市场的关键因素是低估了美国政府的“财政刺激”。

“我们发现自己今年(2023年)偏离了预期,部分原因是财政刺激卷土重来,这是我们在预测中没有考虑到的。美国很少在失业率如此低的情况下出现如此巨大的赤字。”

2023年美国赤字率回升至6.26%,超过1974年以来平均水平。

赤字率飙升的背后是美国国债的水涨船高,2023年总额首次突破34万亿美元,相当于每个美国人负债10.24万美元,相比5年前增长55%,增加超过12万亿美元。

目前市场讨论2023年的美国经济为何不衰退,其中的原因都会提及一点——美国普通家庭的资产负债表状况得到改善。

他们的家庭资产负债表是怎么改善的?

原因更简单粗暴,美国政府从2020年起合计动用超2万亿美元的财政力量帮助公民度过难关,包括直接发现金、失业保险扩容以及儿童税收减免等。

直接给居民发钱真的能改善经济吗?

就美国的表现来看,效果是立竿见影的。研究报告发现,现金流紧张的家庭拿到补贴后会立刻消费。另外,人们在拿到补贴三个月内,就会花掉约10%的钱用于购买非耐用品和服务。

我们都知道在拉动需求复苏的经济理论中,失业率和预期收入是核心指标。正向经济循环始于当下的工资收入和对未来收入的稳定预期→消费的增加→企业扩大生产,工作岗位增加,居民工资上涨→居民消费进一步增加……

回到美国劳动力市场来看,工资-通胀的良性循环似乎正在上演。

美国1月平均每小时工资增速同比达到4.5%,创2022年3月以来最高。12月的工资增速也由4.1%上修至4.3%,高于同期的12月CPI数据3.4%。

美国白宫经济顾问Bernstein之前就直言在2023年看到了美国就业市场稳固的劳动参与率,薪资增速超过通胀幅度。“如果就业数据非常强劲并且通胀压力有所缓解,实际工资就会开始上涨。”

这么来看,美国消费强劲加上就业市场强劲,美国经济会继续增长,然后美联储降息再推波助澜,美股难道找到了永动机的秘诀?

3

本周545亿资金大举抄底

本周A股出现极端下跌行情,资金减持借道ETF越跌越买。本周股票ETF出现超545亿元资金净流入,其中535亿元流入规模ETF。

(本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议)

仅华泰柏瑞、嘉实、易方达及华夏等4家头部基金公司旗下沪深300ETF合计“吸金”便超过320亿元。此外,北向资金本周也合计净买入99.38亿元。

从ETF份额变化来看,依旧是宽基ETF霸屏。沪深300ETF易方达、华泰柏瑞基金沪深300ETF、嘉实基金沪深300ETF、沪深300ETF华夏以及300ETF天弘份额本周合计增加126.73亿份。

虽然双创板块延续剧烈调整的态势,资金同样有所配置。易方达基金创业板ETF、易方达基金科创板50ETF、华夏基金科创50ETF、华安基金创业板50ETF本周合计增加59.66亿份。

红利策略指数ETF份额年初以来持续上升。华泰柏瑞红利低波ETF、景顺长城基金红利低波100ETF份额本周分别增加9.65亿份和8.35亿份。

在业内人士看来,市场调整已经比较充分,预计很快迎来中长期的重要底部。白马成长有望占优,盈利进入上行期。

睿郡资产管理合伙人、首席研究官董承非最新观点认为,市场企稳后,代表未来方向的一些中小市值的股票会有比较好的表现。对风险偏好较低的投资者来说,红利板块未来仍值得期待。

但他也提醒到,目前资本化率确实下降了,但降幅与投资者在股价下跌中的感受并不对称。因此,在未来很长时间内,预期牛市会马上到来,还是有点草率。

这个周末,京东的前CEO徐雷的一天朋友圈火了,他写道这不是周期的下行,而是一个时代的落幕和一个时代的开启。

这三年,见证了这么多历史,百年未有之大变局这句话肯定在大家的心里烙下或深或浅的印记。2024年1月29日,我们又一起见证了历史——中国恒大迎来清盘令。

这是结束也是新的开始。今日是二十四节气之首——立春,含有万物起始、一切更生之义也,新的一个轮回已开启。

无论你选择前往旷野还是坚守轨道,请继续在自己的道路坚定走下去,好好生活已经是伟大的胜利了。

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