【行情分析解读】2024.2.2

截至午间收盘，从整体看三大指数早盘集体低开，随后呈冲高回落的走势，两市个股跌多涨少，超4700只股票飘绿，半日成交额超3900亿，北向资金净流出超18亿。

二月的前两天，我们看到跌停板的数量明显减少，这意味着市场的下跌力量可能正在减弱，算是个好消息，表明市场可能正在从之前的下跌趋势中逐渐恢复。与此同时，科技板块这两天偶发性异动反弹，也会市场带来了一些新的活力，其实如果这种趋势能够持续，那么市场确实有可能进行修复。

但是，正如我之前的分析所言，尽管二月初市场出现了一些抵抗的动作，但可惜的是，临近春节放假前夕这个阶段并没有看到增量资金的明显流入，存量资金的交易热情也不高，今天上午的成交额较前一日又少了一些，这使得市场难以持续反弹，导致了目前的困境。

从行情上看，今天可能是春节前转折的最后一个重要的时间窗口，如果市场能够再次探底，那么在春节前，我们或许可以期待一波反弹，为投资者带来一些安慰。理想的走势是权重股如大蓝筹和中字头先稳定指数，然后由科技中小板块带动市场上涨。

操作方面，对于已经被套牢的投资者，目前可能只能选择躺平，等待市场反弹。而对于那些愿意冒险的投资者，可以根据自己的风险承受能力考虑是否抄底。

·从板块上看，大科技、银行、煤炭板块今日领涨；光伏、芯片半导体、计算机板块今日领跌。

·从资金上看，钢铁、家用电器、医疗器械主力净流入；高端制造、互联网、大科技主力净流出。

·从指数上看，港股通消费港元、标普500、红利低波日涨幅居前；恒生沪深港创新要精选50、SHS创新药、软件指数日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图（每周更）：5周均线死叉10周均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在下轨附近运行。

·分析：中期看指数还是被5周均线压制了，并且最低点也创了近期新低，看来上方的5周和10周均线还是压力很大的，可能要看到突破这两条均线后，才能说明市场真正会有像样的反弹，否则即使反弹，也都是短线的修复，对中线来说没有趋势上的改变。

·日线图（每日更）：5日均线死叉10日、20日均线；MACD指标金叉，绿柱扩大，指标线在0轴下方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口收敛，股指在下轨附近运行。

·分析：短期看还是低估了节前效应的影响，指数居然连续跌破了5日、10日和20日均线，不过我依旧认为，指数不太可能会继续探阶段性新低，越往下走，下方的支撑也越强。

【基本面&消息面】

·有消息报道，今年开始，有券商资管部门裁员十分之一；有研究所砍掉了研究员月薪的三分之一。相较于头部券商，中小券商降薪、裁员更为严重。（券商）

·1月财新制造业PMI录得50.8，与上月持平，自2021年6月以来，首次连续三个月位于扩张区间。（PMI）

·中指院：数据显示，今年1月，TOP100房企拿地总额856亿元，同比增长44.8%。（房地产）

·第一财经消息，截至2023年底，市场上仅剩下31只百亿主动权益基金，较之2021年底的88只，数量降幅高达64.77%。（主动基金）

·多地银行迅速跟进，支持房地产项目“白名单”落地。（房地产）

【估值面】

·上证指数：市盈率12.02，偏低估值；

·深证成指：市盈率18.25，偏低估值；

·创业板指：市盈率23.45，偏低估值；

·科创50：市盈率37.57，偏低估值；

·沪深300：市盈率10.67，偏低估值；

·上证50：市盈率9.38，偏低估值；

·中证500：市盈率19.09，偏低估值。

【板块分析】

·银行：近期重庆银行的股价连续调整，甚至触发了稳定股价的措施，这不仅仅是重庆银行一家的问题，整个银行板块都面临着破净的困境，从估值面看，中证银行的市净率更是已经低至0.49倍，来到了历史低位区域。

机构投资者对银行股的热情似乎也在减退，据统计，去年四季度主动偏股公募基金重仓银行板块占比仅为1.95%，环比下降了0.59个百分点，跌破了近5年的低点。然而，在机构减持的同时，我们看到大股东和高管们正在积极增持，自去年1月以来，已经有8家银行披露了增持和拟增持公告。

那么，作为普通投资者，我们该如何看待银行板块的投资呢？在我看来，银行板块的投资还是需要谨慎对待，虽然大股东和高管们的增持给了市场一定的信心，但银行板块的疲弱表现并非一日之寒。在我眼里，银行板块的上涨往往是在市场护盘时期，缺乏内生增长动力，而且，如果经济需要放水助推，银行可能会放弃一些短期利益。

因此，我建议投资者在当前环境下，不要将银行板块作为重仓的投资选择，当然，作为卫星资产配置一部分的银行股是可以考虑的，但总体上还是需要保持谨慎。

【策略分享】

·今日上车：500质量、中证白酒、军工指数、内地消费、前海金银。

·今日下车：无。

·准备上车：沪深300、创业板、科创50、中证环保、800医药、CS智汽车、建筑材料、CS电子。

·准备下车：无。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。