【新质产研概览】（10月6日-10月8日）

1、英伟达股价创历史新高，市值重返5.8万亿美元，距6万亿仅一步之遥

2、OpenAI DevDay发布GPT-6.1 Sol，Agent商业化进入关键窗口

3、国庆假期港股科技板块领涨，智谱接入AWS后单日上涨7.59%

4、谷歌Gemini 4发布，全球模型竞赛白热化

5、美光FY26Q4营收542.3亿美元同比增379%，全面超预期并上修资本开支

6、三大运营商转型Token经营，算力投资持续加码

AI与大模型

1、英伟达逼近6万亿美元市值，AI算力需求持续扩张

美东时间 2026 年 10 月 6 日开盘后，英伟达股价刷新历史新高，市值重返5.8万亿美元，距全球首家6万亿美元公司仅一步之遥。 DGX Spark 64GB将于10月23日发售，双机可支持2000亿参数；Rubin Ultra在散热、PCB、HBM上多线优化并按计划推进。OCP峰会下周开幕，AI互连、800VDC与液冷成焦点。（来源：华西证券行业周报，10月6日）

锐评：英伟达在AI算力基建领域一家独大的格局短期难撼，但Rubin Ultra量产进度和OCP峰会释放的下一代互联方案将成为产业关键变量。

2、智谱GLM-5.3接入AWS，国产大模型海外变现提速

智谱（02513.HK）GLM-5.3模型接入亚马逊AWS旗下Amazon Bedrock平台，有望通过模型调用形成海外收入分成，当日股价大涨7.59%，成交额约25.3亿港元。2026年上半年智谱实现营收9.54亿元，同比增长399.74%，其中开放平台及API收入同比增长2735.7%。（来源：平安证券（香港）晨报，10月7日；开源证券晨会，10月8日）

锐评：国产大模型竞争重心从参数竞赛转向效率与生态建设，智谱通过全栈体系卡位第一梯队，海外商业化突破将为国产模型打开估值天花板。

3、OpenAI DevDay发布GPT-6.1 Sol，Agent商业化进入关键窗口

OpenAI发布GPT-6.1 Sol模型，性能接近旗舰Astra但Token价格仅为其五分之一，同时推出全天候自主智能体Dots。OpenAI拟以1.4万亿美元估值寻求300亿美元IPO前融资，ARR已逼近700亿美元。Anthropic发布Claude Sonnet 5.5，成本再降约30%，并拟以最高2万亿美元估值启动IPO。（来源：野村东方国际传媒行业周报，10月7日）

锐评：大模型厂商在继续刷新跑分的同时不断推出高性价比模型，Agent正从概念验证走向规模化商用，Token调用和收入高增趋势确定性强。

4、谷歌Gemini 4发布，全球模型竞赛白热化

10月1日谷歌发布旗舰模型Gemini 4，在DeepSWE v1.1评测中拿到77.9%的高分，超越Claude Opus 5.5的74.2%和GPT-6 Astra的74.1%。10月4日MiniMax上线M3.1-Flash-Preview，支持原生多模态及百万上下文窗口。（来源：野村东方国际传媒行业周报，10月7日）

锐评：全球大模型军备竞赛仍在加速，各家在性能、成本和应用场景上差异化竞争，产业格局远未固化，关注后续各厂商融资与算力投入节奏。

芯片与半导体

5、美光FY26Q4业绩大超预期，存储超级周期再获背书

美光FY26Q4营收542.3亿美元，同比增379%，超指引上限；下季营收指引615亿美元再超预期。管理层表示2027/2028年存储市场供需将比2026年更紧，2027财年超75%产能已被SCA协议锁定。26Q4 DRAM/NAND合约价预计分别上涨10%-15%和15%-20%。（来源：国泰海通晨报，10月8日；国盛证券硬科技核心策略，10月6日）

锐评：存储芯片已从AI算力投资的受益方转变为制约AI基建的关键瓶颈，供需缺口仍在加深，涨价趋势有望延续至2027年，HBM将成为原厂ASP提升核心驱动力。

6、华为Mate 90系列发布，三款"韬定律"麒麟芯片商用

华为Mate 90系列于10月1日发布，分别搭载麒麟9030、9035和9050 Pro三款基于"韬定律"的全新SoC。麒麟9050 Pro搭载自研灵犀9核16线程CPU，多核性能提升23%，NPU性能提升140%，可在端侧运行30B MOE大模型。起售价5999元至9499元。（来源：中信建投电子周报，10月7日）

锐评："韬定律"逻辑折叠技术是国产芯片架构层面的重大突破，NPU功耗下降66%、GPU下降58%，端侧AI推理能力大幅跃升，将加速AI手机应用生态落地。

新能源与电动车

7、10月锂电产业链延续产销两旺，排产环比持续改善

产业链反馈显示10月6家电池样本企业排产214.6GWh，同比增57%、环比增4%；6家正极样本企业排产26.1万吨，同比增48%。国轩高科拟与大众汽车在西班牙、斯洛伐克、摩洛哥合计投资32.22亿欧元建设电池及正极材料基地。（来源：国信证券锂电产业链双周报，10月6日）

锐评：锂电排产延续高景气，海外建厂加速验证中国电池企业全球化布局，但碳酸锂价格回落至12.28万元/吨，需关注原材料价格对产业链利润分配的影响。

8、欧洲新能源车9月销量高增51%，全球电动化共振

9月欧洲九国新能源车销量47.13万辆，同比增51%、环比增85%，渗透率43.2%。彭博新能源财经预计2026年欧洲新能源车销量将达520万辆，同比增长29%。中国8月新能源出口占比提升至52%。（来源：国信证券锂电产业链双周报，10月6日）

锐评：欧洲市场在车企合规压力和补贴驱动下加速电动化，中国车企凭借产品力和成本优势有望持续受益于全球电动化共振。

硬件与消费电子

9、电子纱/电子布开启新一轮涨价，供需偏紧延续至2027年

G75电子纱调涨3000元/吨至25800-26000元/吨，7628电子布调涨1.5元/米至13-13.3元/米。尽管新产能陆续投产，市场仍供不应求，个别池窑冷修加剧供给短缺。建滔积层板本年度已发布7轮涨价通知，国庆港股PCB产业链相关公司大幅上涨。（来源：东吴证券电子行业周报，10月7日；中信建投策略周思考，10月7日）

锐评：电子布涨价正从上游覆铜板向下游PCB全面传导，AI服务器对高阶PCB和CCL的需求拉动是核心驱动力，供需偏紧格局中期难以缓解。

10、9月加息预期压缩科技估值，AI硬件产业链Q4业绩弹性可期

9月美联储加息25bp至3.75%-4.00%，美债收益率上行压缩全球高估值科技板块估值。A股电子指数9月下跌8.22%，费城半导体指数上涨9.48%。但AI硬件基本面持续向好，1.6T光模块进入规模交付，NPO/CPO配套芯片加快客户验证。（来源：银河证券电子月报，10月8日）

锐评：9月科技股调整更多是利率上行对估值的阶段性压缩而非基本面恶化，Q4随着1.6T放量和三季报兑现，AI硬件产业链业绩弹性有望重新被市场定价。

通信与5G

11、美国FCC政策落地利好光通信，致尚科技获5亿美元MPO大单

美国FCC最终规则落地，中国光通信产业链未被直接纳入限制名单。致尚科技公告与PH客户签订2027年度需求预测合作备忘录，目标金额5亿美元，验证无源器件高景气。国庆期间海外光通信股大幅上涨，Lumentum周涨18.5%，Coherent涨18.1%。（来源：国盛证券通信行业周报，10月7日；广发证券通信周报，10月7日）

锐评：FCC政策不确定性落地消除了光通信板块最大的外部风险，无源器件正经历品类扩张、产能释放和客户升级三重共振，Q3/Q4业绩弹性可能超预期。

12、三大运营商转型Token经营，算力投资持续加码

中国移动2026年资本开支计划1366亿元，算力网络投资378亿元增长62.4%，强调打通"Agent使用Token、Token拉动算力"服务链路。中国电信推出全国Token套餐。截至6月末我国5G基站达510.2万个，5G用户占比近71%。（来源：国联民生通信行业2026年中报总结，10月6日；中原证券晨会聚焦，10月8日）

锐评：运营商正从流量经营向Token经营转型，算力服务成为高质量发展重要增长极，资本开支结构优化下利润释放节奏有望加快。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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