【盘面分析】

节中外盘集体大涨，美股再创历史新高，A股节后开盘中规中矩该怎么走还是怎么走，比起高开低走的盘面这样冲高回落还是要强一些的，科创50创出3个多月以来的新低走势，这也是意料之中的行情。4季度已经开始，但是常规的“金九银十”在今年恐怕不会出现，而且9月份整体来看属于是亏钱行情，三大指数9月份都是下跌的，这个位置依然要谨慎看多，毕竟今年就是熊市行情，再加上4季度美股还要加息一次，盘面分化将会更加严重。

骑牛看熊发现石油化工板块强势领涨两市，是国际油价暴涨、全球供需紧平衡、地缘风险持续发酵等等多重利好共振的结果，并非单一因素驱动，原油价格大幅拉升，夯实板块估值基础。此次油价上涨并非短期情绪波动，核心支撑来自权威机构预期上调。美国能源信息署（EIA）于近期大幅上调今明两年全球油价预期，核心依据是全球原油库存持续加速下滑、柴油等成品油市场供需持续偏紧，叠加霍尔木兹海峡原油运输受阻的影响持续存续，全球原油供给端缺口进一步扩大，为油价高位上行提供坚实支撑。油价上涨直接利好油气开采、原油贸易、炼化一体化全产业链企业，产品价格抬升带动行业盈利预期修复。

三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.08%，深成指高开0.07%，创业板指高开0.17%，两市开盘下跌个股千余只，题材板块方面航海装备、航运港口、航天装备等板块表现较强，生物制品、数字媒体、贵金属等板块表现较差。固态电池概念盘中持续走高，力王股份30cm涨停，金银河、紫竹高科等多股涨停，武汉蓝电涨超20%，纳科诺尔、灵鸽科技双双涨超10%，工信部等七部门联合印发的《新型电池产业发展“十五五”规划》，规划提出到2030年全固态电池初步实现规模化应用、长寿命锂电池循环寿命达1.5万次等目标，并持续开展锂电池标准体系建设、推进全固态电池与钠电池等重点领域标准研制。

PCB概念再度活跃，世名科技、东材科技等等多股涨停，同宇新材、呈和科技等多股涨超10%，建滔积层板本年度已发布多轮CCL涨价通知，南亚塑胶自9月起上调产品价格，涨价效应正向下游全面传导。国金证券研报表示，AI强劲需求带动PCB价量齐升，多家AI-PCB公司订单强劲、满产满销并大力扩产，而海外覆铜板厂商扩产缓慢，缺货涨价态势有望延续。航运板块震荡拉升，中远海能涨停，招商轮船、招商南油等多股涨超5%，Clarksons数据显示，第三季度VLCC平均收益达到277,995美元/天，进入10月初后部分航线收益已经超过160万美元/天，市场整体收益水平一度超过60万美元/天。

固态电池概念表现活跃，传艺科技涨停，金银河、上海洗霸等纷纷跟涨，工业和信息化部、国家发展改革委等七部门近日联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》。《规划》提出到2030年，我国新型电池产业规模实现稳步增长的目标。固态电池产业化拐点渐近，仅2026年上半年固态电池领域投资项目就超40个。MLCC概念震荡走强，康达新材涨停，裕兴股份、昀冢科技等纷纷跟涨，三星电机在提交的监管文件中披露，公司当天与一家全球大型企业签订AI服务器用多层陶瓷电容器（MLCC）供货合同，合同金额约2856.11亿韩元（约合2.10亿美元），合同期限为2027年1月1日至12月31日。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四受到5日线压制未能突破上行，目前仍然是弱势调整格局，这里与其说是探底，更像是寻找新低再来看方向。国庆节期间宏观面呈现“美联储加息预期降温，国内稳增长政策升温”的格局，相对偏暖，但大部分基本面较好的资产都处在高位，不建议追涨。接下来注意上证指数能否在3800点之上稳住。

创业板指数周四创出3个多月以来的新低走势，指数离3000点越来越近了，科技股分化明显仍然是重灾区。三季度新成立基金513只，数量环比小幅增长，但募集份额明显收窄，发行向头部集中。今年前三季度，新成立基金超1380只，单只规模分化明显，被动指数产品数量最多。接下来注意创业板指数能否在3000点之上稳住。

【淘金计划】    

临近国庆长假，仓位灵活的私募倾向于“持币过节”还是“持股过节”？私募排排网最新调查结果显示，近六成参与调查的私募倾向于在节前保持重仓或满仓（仓位大于80%），而倾向于轻仓或空仓（仓位小于40%）持币过节的私募占比不足8%。从投资组合结构来看，均衡配置成为不少私募的共识性选择。在他们看来，尽管近期市场波动加剧，但是已基本释放悲观预期，在企业基本面持续修复的背景下，节后结构性行情有望进一步演绎。

题材板块中的航运装备、油气开采、房产服务等概念是资金净流入的主要参与板块，生物制品、科创成长层、汽车芯片等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现国际原油市场全线走高，直接打开石油化工板块上涨空间，成为最直接的行情催化剂。数据显示，10月8日布伦特原油盘中突破101美元/桶，WTI原油期货触及90美元/桶，国内原油期货主力合约涨幅扩大至6%，内外盘油价同步强势上涨，力度超市场预期。

中东地缘局势持续紧张，停火预期降温，对全球能源供应链的冲击从原油端进一步传导至成品油端，形成结构性紧缺行情，重塑石化行业供需格局。当前能源市场呈现明显结构性分化：原油运输通道已通过管道绕行、船对船转运逐步疏通，但成品油运输通道无替代方案，持续受限，导致全球成品油供应紧缺从潜在风险转化为现实压力。

为缓解供给危机，IEA协调G7国家推出大规模应急举措，计划4个月内释放至多1亿桶应急原油储备，且前20天集中投放柴油储备，侧面印证当前全球成品油、柴油供需缺口极大。地缘冲突同时导致中东本土石化装置运行受限，欧洲、东南亚、日韩等地化工企业因原料断供、成本飙升被迫降负减产，全球石化产品供给收缩，国内石化企业凭借稳定的原料供应和产能优势，有望抢占海外减量带来的市场份额，出口景气度持续提升。

石油化工行业已彻底走出此前亏损周期，盈利端实现确定性反转，为板块行情提供基本面支撑。前期数据显示，石油加工行业已同比扭亏为盈，累计实现利润总额422.1亿元，化工行业整体利润同比大幅增长56.6%，行业整体盈利能力显著修复。在高油价、化工品涨价、供给收缩的多重利好下，油气开采企业营收随油价上行持续增长，炼化企业则受益于成品油、基础化工品价差修复，毛利空间持续扩张。同时，国内石化产业链布局完善、供应链稳定性强，相较于海外企业具备极强的抗风险能力，在全球能源供应链波动中盈利确定性更高，进一步强化板块投资价值。

当日板块上涨叠加产业利好落地与细分赛道景气扩散，进一步放大行情强度。产业端，九江石化年产150万吨芳烃及炼油配套改造核心项目进度达80%，预计2027年上半年正式投产，该项目是区域石化产业高端化、智能化升级的核心工程，标志着国内石化产业结构持续优化，高端化工品产能稳步释放，打开行业长期成长空间。

同时，油运赛道超高景气度向外传导，利好石化板块整体情绪。当前全球油运运价创历史新高，Suezmax、Aframax等主流船型运价同步走强，核心源于国内炼厂加大伊拉克、卡塔尔原油采购力度、全球船舶周转紧张、货盘结构持续优化。油运高景气印证全球原油真实需求旺盛，叠加旺季临近，石化下游需求有望进一步回暖，形成“需求复苏-价格上涨-业绩预增”的正向循环。

在多重基本面利好共振下，资金大幅流入石油化工板块，成为当日两市核心领涨主线。当前市场整体情绪偏震荡，而石化板块具备业绩确定性强、估值低位、政策利好密集、供需格局向好的多重优势，成为资金避险兼进攻的优选赛道。机构持续看好石化板块景气延续，上调行业及龙头企业评级，叠加ETF资金持续净流入，推动板块指数持续走高，走出强势领涨行情。

本次石油化工板块领涨，是短期油价暴涨、中期供需紧平衡、长期产业升级+盈利反转的全方位利好共振。地缘风险锁定供给端韧性，高油价抬升行业盈利中枢，国内产业升级夯实成长逻辑，叠加资金集中加持，共同推动板块成为10月8日两市最强主线。