投资者内参丨易烊铭

全球咨询巨头贝恩公司在今日发布的第七份年度全球科技报告中指出，到2031年，全球人工智能产业需要实现6万亿美元的年收入，才能证明当前全球范围内用于建设数据中心的巨额资本投入是合理的。

贝恩强调，人工智能基础设施的建设速度已远远领先于市场需求曲线，行业亟需一场规模远超移动互联网和云计算的创新浪潮来填补巨大的收入缺口。

 4.2万亿美元的收入缺口

贝恩研究显示，现有面向消费者和企业的AI服务，包括消费者端的订阅和广告收入，以及企业端的软件开发、销售、营销、客户服务和IT运营等应用，到2031年可能创造1.8万亿美元的收入。这意味着，仍有约4.2万亿美元的新收入需要从零开始创造。

贝恩指出，这4.2万亿美元的收入缺口可能来自四大新兴领域：

一是模型提供商正在取代搜索引擎并整合广告以生成新收入；

二是自动驾驶机器，特别是汽车、卡车和无人机以及其他工业自动化将创造新产品和新服务；

三是物理AI，包括仿真、数字孪生和机器人技术，将在研发和制造领域解锁广泛应用；

四是当前尚不存在的全新产品，将从“智能丰裕”中催生新的市场和机遇，例如药物研发、心理健康和能源生产等新兴领域。

“当前讨论过于集中在员工生产力上。AI基础设施的经济效益要求数万亿美元的新收入，而不仅仅是生产力的提高，”该报告的主要作者、贝恩公司全球科技、媒体和电信业务负责人大卫·克劳福德表示。

克劳福德认为，人工智能行业需要的是一轮创新浪潮，其规模将远远超过移动互联网和云计算所释放的创新空间。人工智能基础设施的建设远远领先于需求曲线，要以可持续的方式为其提供资金支持，就需要使全球年度GDP增速提高约1个百分点。

 2030年数据中心支出或达6.5万亿美元

贝恩预计，到2030年，全球数据中心支出将达到5万亿至6.5万亿美元，并新增至少150吉瓦的计算容量，这将进一步加剧各国能源资源的压力。

到2031年，AI基础设施的年度支出——包括数据中心、计算能力以及加速器和内存芯片的升级，最高可能达到1.5万亿美元。

在硬件层面，贝恩发现，随着AI计算需求增长并在瓶颈技术领域创造价值，硬件和半导体公司的市值在2020年至2026年间以年均24%的速度增长，而软件公司的年均增速仅为6%。

微软、谷歌、亚马逊、Meta以及甲骨文等科技巨头正在全球范围内投入数万亿美元建设数据中心，以满足AI对计算资源不断增长的需求。

数据中心的规模和成本大约每12至16个月翻一番，部分原因在于来自英伟达和SK海力士等公司的芯片、网络设备及其他组件价格大幅飙升。

贝恩的报告凸显了要让当前AI发展速度具备可持续性所面临的多重障碍。

数据中心开发商目前已经面临变压器、水资源和电力供应短缺的问题，同时还遭遇当地民众的强烈反对。仅在今年第二季度，美国就有价值680亿美元的数据中心项目因此被阻止或推迟。

而在安全领域，贝恩特别指出，AI已将典型的网络攻击时间从约四周压缩至仅18小时，这意味着未来几年需要在已安装代码、AI代理发现、威胁检测和治理方面进行结构性改革。

就在贝恩这份报告发布之际，围绕AI服务提供商尚未实现收益的争论正愈演愈烈。

批评人士担忧，技术制造商和AI开发商之间日益紧密的相互依存关系助长了过高的市场预期，而这些预期反过来又需要更多的资金投入。

从6万亿美元的年收入目标到当前1.8万亿美元的现有应用产出之间，4.2万亿美元的缺口仍需要一场前所未有的创新浪潮来填补，而这场浪潮能否在五年内到来，将决定全球AI基础设施投资的最终命运。

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