反弹急先锋来了,科创打响第一枪

原创20 天前70.5k
成长股中的战斗机

社会学家安德鲁·基恩在著作《科技的狂欢》中一语道破如今的现状:「科技正以不可思议的速度重塑我们的生活。」

从移动互联网到光伏、新能车,各行各业都在一波波科技浪潮的推进下完成了层层跃迁。今年横空出世的生成式人工智能ChatGPT更是以摧枯拉朽之势重塑每个人的生活与工作。

此时此刻,我们不得不承认新一轮科技爆发之潮正推动世界发展的齿轮,没有任何一个国家,任何一个人能置身事外。

展望未来的星辰大海,中国的强盛之基一定离不开科技创新,资本市场发展动能也一定是来自科技创新。


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反弹利器杀出


即便处于资本寒冬时期,资本仍对科技表现出慷慨的一面,全力拥抱中国科技创新。

今年超4000亿资金借道ETF凶猛抄底,其中双创类指数基金吸金超1400亿元,仅华夏科创50ETF一只产品就吸金超500亿元,总规模飙升至935亿元。

近期科创100ETF攻势更猛,不仅每日成交额上亿,产品规模更是一路水涨船高。与大盘的冷清呈现截然不同的景象,科创100ETF华夏(588800)得到市场资金的关注。

最直观的原因是,自A股10月24日反弹以来,科创100的表现碾压市场主流指数,从10月24日-11月10日累计上涨10.59%,“国运指数”沪深300更是远不及其一半,科创100是妥妥的反弹利器。

科创100凭什么?


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科创100,“成长股中的战斗机”


今年7月底政治会议召开后,市场期待一场酣畅淋漓的翻身仗,但方向的选择却出现了分歧,就连一线投资机构都在争论后续投大盘股还是小盘股。

从沪深300与中证2000最新行情表现来看,市场已经给出了明确答案。中证2000一举收复“8.28大阴线”且成功站上年线之上。反观沪深300的走势,明显孱弱,不仅仍在“8.28”阴线的五指山下,且受制于均线的反压。

市场的风格展露无遗了,东风仍在中小盘股这一边。历史上经济承压、新兴产业变革、宽货币-紧信用的时期,小盘股往往具有更显著的优势。

而科创100一经面世就被冠以“科技小巨人”的称号。因为科创100近80%成份股的流通市值在200 亿以下,有效代表科创小盘成长风格,与科创50指数的中大市值风格形成互补。

科技+中小盘的组合注定了科创100是“成长股中的战斗机”,拥有极高的弹性。美联储11月暂停加息带来美元流动性改善,科创100一马当先,领衔市场反攻。

复盘过往三轮科创行情,也可以明显看出科创100弹性最佳,同期涨幅远超中证500、中证1000等主要成长性指数。

当然市场会担心本轮小盘股行情是否已经走到头了?以过往大小盘风格3-5年的周期跨度来看,这轮小盘股行情风起于2022年,当前经济仍以弱复苏为底色,叠加新一轮科技浪潮爆发,科技成长股仍大有可为。


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科创100,调整充分+高成长


科创板本轮调整已超3年,尤其今年A股持续走弱,带动科创100再度回到历史低位附近。科创100这波下跌是主流宽基指数之最,真的跌出了性价比。

另一边 ,科创100的盈利预期也是目前之最,2023年盈利预期增速达到了58%,2024年盈利预期高达66.7%。业绩基本面的扎实注定了科创100在上涨周期中具有更强的进攻性。

科创板高研发投入是科创100高成长性的动力。科创板块近两年研发支出占营收比例在10%上下,科创100更是全A股中研发比例最高的指数,中位水平在11%左右,远高于全部A股4%左右的水平。

综合来看,科创100在调整充分+高成长的组合下,恰逢美元流动性改善,无异于干柴碰上烈火,这也是科创100本轮反弹最猛的关键。

10年前创业板也是在这样背景下走出一轮轰轰烈烈的大牛市,考虑到二者同样的历史使命、同样经过一轮大回撤,以及新一轮国产替代、AI创新浪潮来袭 ,科创100是否也会在未来迎来新一轮牛市?


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科创100大有可为


用股神巴菲特的观点来看,好的资产也得在便宜的时候买才算是一笔成功的投资。

A股10月24日以来的反弹得益于汇金继续入市、财政部万亿发债提振市场,以及中美关系缓和等因素提振了风险偏好,反弹一周后恰逢美元流动性改善,顺势爆发,科创100成为这轮反弹最亮眼的存在。

然而本周开始A股又开始震荡走势,有点涨不动的样子,后续还有这样的机会吗?

A股目前的关键就看两点,外部美元流动性和内部国内经济基本面。

外部方面,美国利率见顶和中美元首会晤等信号都有利于成长股方向的表现,尤其是前者。美国10月CPI数据同比升3.2%,低于市场预期,美国高通胀持续下降是明确事实。结合前期爆冷的10月非农数据来看,美国经济走弱迹象越来越明显,市场已经明确美联储不会在12月进一步加息,加息终点真的要来了。

后续关键是美联储打算什么时候降息?等到12月中旬美联储召开年内最后一轮议息会议,公布新的点阵图或许就会有答案。就算不提前降息,按照前期口径,美联储在明年年中也得放水,届时对利率敏感的科技股将迎来东风。

国内也公布了10月最新经济数据,整体来看经济复苏有所反复:工业、服务业、消费等指标同比有所改善,但环比仍然偏弱;受房地产拖累,固定资产投资同比、环比双双回落。

由此可见中国经济的底色仍是弱复苏,下一步逆周期政策有望接续发力。一般来说这种宏观环境更有利于中小盘股的投资。

其实经过多轮回调,A股已经被多重悲观因素过度定价,市场毋庸置疑正处“冰点时刻”。在当前市场行情中,如果想做一些底部区域布局,去博反弹的弹性,科创100具备中小市值、未来高业绩增速预期等特征,弹性会高于其他板块,更能获得超额收益。


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一键布局科技发展红利


中国经济正在从生产要素导向、投资导向进入到科技创新导向阶段,为国家新旧动能切换而生的资本板块——科创板,将显著受益我国的产业变革的主线,未来10年将是科技创新最黄金的时代。

投资最重要的是顺势而为。

从近期资本市场政策来看,IPO和再融资节奏调整、减持新规等一系列政策组合拳下,科创100成分股超过一半受到减持新规的限制,有望缓解科创板资金压力,配置窗口期已经到来。

再从产业角度来看,科创100行业分布均衡,相对侧重医药、半导体、新能源。恰好这三大行业目前有望迎来共振上扬的周期。

科创板作为国家鼎力支持的高科技创新企业的重要阵地,未来的成长性无需赘言。但科创板具有50万高投资门槛,且注册制下上市的科创个股质地良莠不齐,挑选个股极大考验投资者的研究功底,否则分分钟踩雷。

因此通过ETF去投资不失为最佳选择,既可以充分享受到科技强国发展的红利,又极大地分散了投资风险。

科创100ETF华夏(588800)跟踪上证科创100指数,为投资者提供了布局科创板块的便捷工具。

我们都知道指数基金天然享受流动性和品牌优势,华夏基金作为国内头部ETF管理基金公司,2023年三季度末旗下被动权益产品规模突破3700亿元,连续18年稳居行业第一。

同时华夏基金还提供量化+主动结合的ETF策略赋能,具有强大的指数投资能力,能帮投资者很好跟踪指数投资机会。

如果看好后续A股反弹或者坚定中国科技强国长期之路,科创100ETF华夏(588800)是不容错过的选择。

从被围堵拦截到抬头仰望星光点点,我们的科技兴国之路并不轻松。尽管长路漫漫,但在全国上下齐心一致的努力下,我们一定会站在科创板的土地上,抬头仰望满天星光。(全文完)

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