文：@偉哥 

$金邦达宝嘉(hk03315)$ 

我昨天就金邦达宝嘉(03315)于6月1日以不合规的方式披露营运数据一事，以电邮方式向金邦达宝嘉投资者关系 (IR) 李小姐作出正式的投诉，并得到迅速的回应，然后大家约定在今天就此事及一些股东的意见及看法进行了长达40分钟的电话交流；在得到公司IR李小姐同意下，我将有关谈话内容公开予大家参考，让公司有机会就近期的事情作出澄清及解释，并希望藉此加深股东及投资者对公司的认识及了解。

1. 营运数据披露方式的问题

公司希望提升透明度，故此从今年开始会将季度营运数据的披露常规化，日后将常规发放相关的讯息。在选择披露方式的时候，公司考虑市场不同的做法后，决定以新闻稿形式发放有关资讯，一来新闻稿除了提供营运数据外，也可以加上管理层的说明及看法，会比较具弹性。新闻稿除了在官网发放外，也有提供予其它的媒体，包括彭博等。日后再发放类似资讯时，会再详细考虑发放的方式，并且作出改善。此外，官网之后会让投资者及股东可以自行登记电邮等资料，日后可以第一时间接收到公司发放的讯息、新闻稿。

2. 管理层预测与实际不符问题

管理层在今年3月的业绩发布会上曾预测全年出货量会有10－20％的增长，是公司于年初基于行业发展作出的内部预测，虽然此后数据显示1－2月出货量不及预期，但管理层觉得头两个月数据稍有波动是正常，故当时仍维持此全年预测；直至后来，正如公司的新闻稿所说，政策开始整顿互联网金融，令银行推广金融支付卡的力度有所下降，故此首4个月出货量大幅低于预期。不过公司强调今年的压力只是阶段性，行业前景仍佳，而海外市场更是日后的增长点。

3. 有没有趁股价处于低位时，进行私有化的计划？

公司目前没有私有化的计划，因为公司珍惜香港这上市平台，而且香港上市地位也有助公司建立品牌，拓展全球的市场。

4. 稳定股价措施

公司积极考虑各种稳定股价的措施，包括进行回购等。

5. 并购、扩张计划

公司仍高速发展，并且会考虑动用手上的资金进行海外市场拓展及同业并购，并购目标是一些拥有对公司业务发展有利的技术、产品的同业，以实现公司长期增长的目标。

公司目前也在发展多元化的业务，包括移动支付、电子支付等相关业务，为市场提供多元化的支付产品和系统平台开发服务。

6. 业务风险管理

公司主要客户都是银行、金融机构，而他们对供应商的要求高，某程度上是确保了公司业务的真实性；另外，由于客户都是银行为主，故此公司的应收帐风险很低。最后，公司管理层主要都是银行出身，对行业的发展把握准确，有效降低风险。

7. 行业见顶问题

很多投资者关心移动支付会加速行业的见顶，不过公司认为移动支付只会作为卡支付的补充，在小额支付市场发展，但不会取代支付卡的存在，因为银行卡实际上是个人帐户的凭证，将长期存在，而银行作为支付市场的主体，银行卡是他们的品牌工具和创收工具，所以银行一定会力推。

作为投资者，我也向公司分享了一些个人意见：

股东最关心的提高公司估值方面，我自己觉得回购最大作用是稳定股价及提升公司内在值，但要给予市场更大信心的话，大股东应该考虑是否增持，以向市场传递估值偏低的讯息及增加投资者信心；另外，公司目前持有约15亿人民币的净资金，资金充足，再加上资本开支也不高，故此可以考虑提高派息比率至60-70%，以较高的派息去争取投资者欢心。

在提升透明度及与股东、投资者互动方面，虽然现在与机构投资者有较佳的沟通，但与个人投资者方面的沟通严重不足，故此除了上面提及的让股东、投资者自行登记资料以接收公司最新的消息外，我也建议公司会否考虑不定期举办一些座谈会、公司探访活动予小股东、投资者参加，让独立投资者更加了解公司之余，也令公司可以收集小股东、投资者的想法及意见，并有助提升股东的归属感。