伦敦证券交易所集团(LSEG)的统计数据显示，8月份美国股票共同基金或交易所交易基金(ETF)的平均总回报率为2.4%，推动今年以来的涨幅达到12.6%。去年在关税和贸易战的背景下，国际股票基金罕见地跑赢了美国基金。今年8月，国际股票基金平均上涨2.1%，2026年迄今的累计涨幅达到13.4%，略微领先于美国股票基金。

从历史上看，美国各大股指在9月份的平均回报率通常是全年里最差的。可追溯至19世纪的数据显示，道琼斯指数在每年9月平均下跌1.1%。标普500指数的平均跌幅与此相同；自1928年以来，该基准指数在9月收跌的年份占到了一半以上。不过这仅是统计数据，但当前仍有诸多因素可能构成本轮市场修正的契机。

美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)决定放弃前瞻性指引，转而更多地依据市场信号作出判断，这让投资者在货币政策问题上更加摸不着头脑。交易人士只能在美联储理事的讲话和各项经济数据中搜寻央该行下一步行动的线索。过去几周的情况正好印证了这种预期变化之频繁。芝商所(CME) FedWatch数据显示，在沃什8月28日的讲话释放偏紧缩信号后，美联储在下次会议上加息的概率从讲话前的35%骤升至58%。紧接着，上周五强劲的就业报告再次推高了加息押注，使得美联储在会后加息的概率重新回到60%左右。

这种不确定性出现之际，震荡不安的债券市场可能会给股市带来压力。在整个夏季的大部分时间里，由于对油价上涨和美国预算赤字扩大的担忧，加之大量科技公司债券正争夺投资者的资金，美债收益率一路走高。上周，这场抛售潮蔓延至全球，将日本、德国和英国的债券收益率推至多年来的高点。债券收益率上升不仅会拖累股票价格，还会推高整体经济中企业和消费者的借贷成本。

本周，投资者将获得有关物价走势的更多线索。备受期待的消费者价格指数(CPI)报告将于周五发布，生产者价格数据将于周四出炉。

现货黄金

上方压力:4410 / 4610 /  4830

下方支撑:4268

操作建议

随着稍早美国主要股指转弱走跌，黄金也同步修正，当前再度失守4410主要支撑，就日内操作方面，短线阻力关注4410-4420，若未能有效突破留意行情修正风险。

 现货白银

上方压力:65.67 / 74.5 / 83.6

下方支撑:61.8 美元/盎司

操作建议

近期白银延续震荡走跌态势，就日内操作方面，短线阻力关注66.4-66.6，若未能顺利突破留意回落风险。

【以上内容仅供参考，并不构成任何投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】