为了大老A，这届证监会操碎了心。股民说印花税高，拉上财政部就降印花税；股民说量化基金融券做空打压市场情绪，二话不说就抄了量化的老家。

        14日，证监会在周末再度释放利好。这一次，是给市场做空力量套上嚼子。

        首先是融券端，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%。

        其次在出借端，根据有关法规规定可以对战略投资者配售股份出借予以调整。为突出上市公司高管专注主业，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。

        最后是大棒，证监会将加大对各种不当套利行为的监管，扎紧扎牢制度篱笆，进一步加强监管执法，对各种违规行为，发现一起，查处一起，从严从重处罚。

        如果说8月中旬到9月中旬是监管层表明态度，频出利好确立了政策底，那么9月中旬到10月中旬则是确立了市场底。场内的资金通过培育与华为相关的热点，在光刻机、芯片、汽车、星闪等细分领域带动起一波又一波的市场情绪。

下图是过去几个交易日里的板块表现情况：

        市场中的另一大热门是以GLP-1为首的减肥药概念股。GLP-1是一种多肽药物，人体血液中的GLP-1主要是通过肠道分泌而来。当肠道受到营养素的刺激，会分泌大量的GLP-1（相当于通知大脑“我已经吃饱了！”），从而降低食欲，并减弱对某些食物的成瘾性行为，因而可以用于治疗肥胖。

        当国产GLP-1药物研发还排不出“上市时间表”时，多肽产业链上游的起始物料，比如缩合试剂、载体、氨基酸、纯化的生产企业，中游的原料药企已经开始获益。

        比如：药明拿下了GLP-1双靶点重磅药的订单，给公司新分子TIDES业务带来了70％的增速预期。诺泰生物同欧洲大型药企客户签订了累计合同金额约 1.02亿美元的 cGMP 医药高级中间体7年供货合同，供货开始时间为 2024 年。翰宇药业与海外客户签订了2.19亿元GLP-1多肽原料药合同。

        落实到个股走势上，常山药业是目前GLP-1板块当之无愧的龙一，一个月时间涨幅超过400%，打开了整个板块的想象空间。从其股价走势上看，尽管已经上涨了4倍，仍没有停歇的迹象。表明该概念仍将维持至少一周以上的强势。

        华为概念的前期龙头，毫无疑问是捷荣技术，该股前期最大涨幅超过500%，目前进入高位震荡状态。主营手机摄像头的欧菲光，成为当下华为概念的龙头之一，股价已连续6个涨停。虽然16日早盘股价冲击涨停遇阻，但从里面的主力仍在，后市应该仍会有所表现。

        未来三、五天里，继续看好欧菲光、冠捷科技、诺泰生物、博瑞医药、硕贝德。

来源：《商业与资本论》

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