作者：月下横笛   发表日期：2026-9-6

▌大盘数据：决定强弱的仍为与科技股关系的紧密度

　　本周（２６年８月３１日～９月４日）上证指数冲高回落，最高周二（９月１日）３９９５点，超过当天的年线３９８５点，逼近当天的半年线４００６点，刚好比７月２０日３７４１点以来这波反弹此前最高的８月１８日３９９４点高１点，最低周五（９月４日）３９１５点，兵临３０天线３９０７点之上，最终收于３９３０点，共计下跌２２点，跌幅为０.５６％。

　　同期，在我所统计的３０个规模指数之中，北证５０、上证５０和上证加权等微型中小指数或超级权重指数偏强，依次升２.２４％、０.０２％和跌０.１２％；科创５０、创业板５０、科创２００、创业板指和科创综指等与科技股关系紧密的中小指数跌幅较大，由跌５.１０％到３.９９％不等。

　　综上所述，本周与上周比较像，决定强弱的因素仍为与科技股关系的紧密度：与科技股关系不密切的权重指数和中小指数走势都相对较稳，而与科技股关系紧密的中小指数和权重指数则非常之弱。

▌板块数据：上证指数再创新高，科技股却迭创新低

　　本周对大盘影响最大的四大集团各大行业板块表现如下：

　　１、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤、化工和汽车类等２１年２月１８日３７３１点之前那几年被爆炒上天的所谓价值投资板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０、深证１００、深证成指、沪深３００、创业板５０、创业板指和中小１００等机构型权重指数、中小指数均有一定关联度。

　　第一集团９个行业板块本周３升６跌，平均跌０.３５％，稍强于跌０.５６％的上证指数。

　　２、第二集团：包括银行、保险、证券和房地产等大金融概念板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０和沪深３００等机构型权重指数有较大关联度。

　　第二集团４个行业板块本周３升１跌，平均升２.０８％，远强于跌０.５６％的上证指数。

　　３、第三集团：包括石油、煤炭、电力、钢铁、有色、电信运营、交通设施、建筑、工程机械、船舶、仓储物流、运输服务、航空运输和航运港口等传统行业蓝筹板块，与上证５０、上证１８０、沪深３００、中证１００、深证５０、深证１００和深证成指等机构型权重指数有较大关联度，部分也涉及中证５００、中证１０００等游资型中小指数。

　　第三集团１４个行业板块本周５升９跌，平均跌０.２１％，稍强于跌０.５６％的上证指数。　

　　４、第四集团：即市值偏小的整个中小股群体，广泛分布于各行各业众多行业板块之中，泛科技概念股是其主力，与中证２０００、国证２０００、中证１０００、深证综指、中小综指、创业板综、科创５０、科创综指、北证５０和平均股价等游资型中小指数关系最密切。

　　第四集团２２个行业板块本周１０升１２跌，平均跌０.４６％，稍强于跌０.５６％的上证指数。

　　综上所述，本周这４９个行业板块共有２１个飘红，占比４３％。各大板块群体强弱顺序与上周完全一样，依次为第二集团、第三集团、第一集团和第四集团。至今仍被大众热烈追捧的第四集团科技股非常之弱，上证指数再创新高，以创业板指为参照指标，科技股却迭创新低。

▌后势预测：两种反弹终结时间相应的中线后续走势

　　本期周评共计６６００字和１４幅图，此后３８００字和１０幅图为付费内容。

　　上证指数本轮超级行情（也即众口一词所谓大牛市）始于２４年２月５日２６３５点，最高升至２６年５月１４日４２５８点；随后转入本次回调，至今８１个交易日，最低跌至７月２０日３７４１点，接着开始反弹，最高升至周二（９月１日）３９９５点，共计３２个交易日；再后４个交易日重回跌途，最低跌至周五（９月４日）３９１５点。

　　本期周评旨在继续完善对本次回调持续时间和下跌目标的中线分析，并对未来一、两周短线进行预测，重点研讨７月２０日３７４１点之后这波反弹何时精确结束——以８月１８日３９９４点，还是９月１日３９９５点为准？或者换种说法，本次回调最后一波杀跌从何时精确开始，相应的中线后续走势从持续时间和下跌目标等方面有何不同？主要包括以下５点内容：

　　１、上期周评短线走势预测回顾；

　　２、本轮超级行情２４年２月５日２６３５点启动至今时间周期；

　　３、本次回调（开启于２６年５月１４日４２５８点）波浪形态；

　　４、中线分析：两种反弹终结时间相应的中线后续走势；

　　５、短线分析：为时一个半月的反弹彻底终结。