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• CN上整体情绪有所恢复，股市上受到之前一个交易日盘后汇金买四大行的影响，高开后整体维持，flow上来看分化相对明显，不过个股情绪上还是相对比较好的。不过债整体上的反应比前两天还是好了很多。商品尾盘也开始拉，很多品种的持仓上都有些异动，比较像资金行为了。一些盘子轻的品种反应非常明显了是。而且金融数据毕竟拖了一周了，这两天每天尾盘都有各种赌数据的。整体来看，情绪上受到前期的一些消息影响有所恢复的，加上海外这两天美债整体恢复了一些，也产生了一个小共振，不过这种状态还是需要走一步看一步的，毕竟外部的逻辑随时会发生变化。

• DM上市场重点在CPI上，虽然前期包括二手车等数据、PPI等都已经把市场预期拉高，但是headline上还是相对超预期一些的。Core goods环比下降-0.4%，但core service加速至+0.6%，其中住房成本加速增长至+0.6%。随着医疗服务的上涨，supercore也加速增长至+0.6%。通胀持续性下降的预期有所降低，对于二次通胀的预期开始增加，同时也暗示了低水平的失业率对劳动力供需的影响。UST整体上行，盘前美股和商品有所下跌。加上30年auction差，长端利率进一步上升，风险资产继续走弱。整体来看，巴以的问题对市场的影响有所减弱，市场逐步回到之前的交易逻辑中，也就是通胀和供给的逻辑下，vol重新上升，然后deleverage的逻辑中可能性更大一些。

• 交易上来看，DM上在通胀数据出来之后，市场或逐步回到节前的逻辑中，也就是通胀和供给的逻辑下，vol重新上升，然后deleverage的逻辑，整体的勾稽关系也会逐步切过去。CN上，在这个时点上看旺季不旺是不是到一段落，还是需要再观察一下的，当然交易节奏上确实有点不舒服，毕竟没有给出多少深度的情况下，后面转向去做预期，当前的估值来看其实并不能给出多少空间的。最近虽然作文比较多，但是引起的影响还是相对有限的。后续商品的节奏上还是阶段性看CN多一点，DM上带来的更多是情绪上顺势的助推。CNH上整体还是相对偏弱看待，美元回调的过程中其实表现相对有限的，但是短期可能也不会容易出现太急的调整，在这个位置上盘整的机会更大一些了，对应的观察头寸继续持有。