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• CN真条线上市场情绪整体偏弱，股市开盘走低之后有所反弹，但是个股层面上还是十分疲弱，一方面是受到节假日外围的影响，另一方面是节前一些仓位的平仓，旅游、影视等一些国庆题材上出现了相对明显的流出。领导会见舒默一行算是预期内的事情了。债市上情绪相对好一些，虽然近几天的回笼量大，但是隔壁偏弱还是对情绪有一定提升。商品上也相对偏弱，整体流出更多一些，一定程度上也是受到国庆期间外部的影响，但是对于巴以问题重新带动原油价格后市场其实一定程度上情绪还是有所分化的。此外，国内各地开始陆续出特殊再融资债券，量上有的是超预期的，但是毕竟还没完整，还是需要整体来看，这个超预期目前来对于化解肯定是好事，但是短期对资金的挤占也会有一定影响。整体来看，国庆期间本身国内没有太多超预期的东西，整体的影响还是在外部更明显一些，短期flow上也没有太明显的特征。整体上外部影响还会继续，当前巴以的情绪影响暂时也不好定性会不会扩散，此外还有逐渐临近的东南沿海对岸的选举。而经济数据无论是宏观上还是微观上，虽然有一定起色，但是上边际其实也不大，零碎的渐进的经济刺激对市场情绪的提振还能维持多久是需要观察的。

• DM上，本身没有太多新增，Fed这边继续保持相对谨慎的态度。近期的美债反应一定程度上引起了Fed和财政的关注，但是整体还是认为可控的。巴以如果扩散，到油价更上一个台阶的话，对美债的压制，再传导到其余资产。这个和之前的勾稽有一定差别，一方面在于时滞的问题，另一方面在于油的问题又更多回到了通胀的问题。但是这个问题只能走一步看一步，目前来看还不具备相应的条件，并且是一个动态平衡的问题。油价这个变量的影响还是会更大一些。不过油价这个，个人偏向油价再拉上去，有人会坐不住，比如俄罗斯供给可能就再多出来了。在没有太多新增信息的情况下，市场情绪短期稍微缓和一些，油价在日盘冲高后相对稳定住了，所以美股也都有一定恢复，美债休市，但是欧洲主权债有所下行。

• 交易上来看，DM短期的逻辑更多还是围绕油价—通胀一些列问题在博弈，短期也更多是一个看着消息演化的波动，主要资产基本上都给出的是基于短期的事件反应，需要一定的时间才会回到相应的主线上。CN上一个是旺季的验证逐渐展开了，另一个是节后其实没有太明确的一个主线，所以市场上也会相对分化一些，商品走验证更多一些，股债上没有太明确的节奏。CNH中期的逻辑没有什么变化，基本还维持偏弱看待，对应的观察头寸继续持有。