话说前几天一位大学同学组织了一场硬科技的中期策略会。同学也是技术出身，最近做做科技媒体、创业培训和财务顾问，转眼年中了百感交集、一时兴起，组织做科技投资和科技创业的朋友们聚聚，随意聊聊最近的科技圈投资圈的形势。

会场比较轻松，我同学开篇就带头放下身段自嘲自黑，说“有头有脸的投资人”不能光给LP写检查、不能光去逛雍和宫、不能光玩消失送外卖，也得一起吐吐槽。投资人和创业者也不端着，讲述着这些年的真实感受。有些演讲的风格和节奏堪比脱口秀，随口就是段子：

梗又多又密，还能说到观众心里。

当然，大部分主题还是硬科技各细分领域的技术进展、后续趋势、产业机会和投资逻辑，很多细节没有技术功底、行业理解、强逻辑性估计是听不懂的。但是细节是最不能忽略的，对细节的理解和执行决定了投资和创业的成败，

细节里面有魔鬼。

现在，很多投资方向的更细分领域，外行是越来越看不懂，就算看懂了也很难找到项目，找到项目也很难能参与了。确实越来越

吃技术吃资源吃人脉了。

投资人们也不像前几年那样讲革命、讲颠覆、讲梦想、讲情怀了，而是更多的讲政府支持、讲商业逻辑、讲盈利预期、讲现金流了。投资人原来看不起的所谓“生意”，已经被关注和热捧。有些投资人朋友甚至说投资的时候要问问自己：投完之后如果无法融资下一轮，项目能不能上市，能不能发展，

至少，能不能活着？

其中有一个投资人朋友很有意思，他是政府官员出身，分析东西从宏观到行业到项目，讲的思路更像是投资机构的策略讨论。

最近三年确实是大转折的三年，他也聊起投资各个行业都面对崭新的挑战。针对这些问题，他说起根本原因是对国际国内政治经济周期、后疫情的不同判断导致避险观望因素重，不积极投早期，更加重视流动性。他甚至还提到，周围有些人猜度共同富裕的含义，有些人担心

近年WT台湾的巨大风险。

当然，直接原因是杠杆工具被强监管、影子银行被削弱，导致货币周转以及货币的派生信用变化，市场上缺可流动的钱。隐性原因是货币市场和资本市场的主体中，

国有经济逐渐居于主导地位。

而国有经济的各级管理者更加理性，对市场风险及其他风险异常敏感。

分析过去几年的投资确实很有意味，他也提出了四个很有意思的反证。第一个是同样面临国际压制，为何国企中兴通讯和民企华为看起应对对策略完全不同？投了其中一个会怎样？第二个是若到现在没有科创板和注册制，寒武纪、国科量子等将会怎样？投资了会怎样？第三个是上市公司茅台股份为何要去接某省的交通企业股权？投资了会怎样？第四个是为何蚂蚁金服没能成功科创板IPO？投资了又会怎样？

当然，他也说2020年以来什么企业融资确实整体困难，分化严重，而相对更火要满足四个标准：解决国家和社会发展卡脖子问题；符合国家社会的新价值判断；不断有新的人、财、物、事资源注入；流动性机会更好。而同时满足四个条件，又是何等的稀缺和难得。

说来说去，他也谈到关于赛道还是要选对时机，还是要借“势”，说到底还是要

投资“新半军”。

会议中间出来到门口接电话，突然发现天智航的办公室就挨着会场。之前总和徐总交流，才知道公司就这个北五环的园区里。虽然是第一批科创板上市企业，但是不管世界怎样、国家怎样、行业怎样，落到具体项目、具体个人，都是

如人饮水，冷暖自知。

长远看国家确实重视硬科技，但是短时间内很多行业、很多业务都在调整预期，包括收益的高低和进展的快慢，似乎之前无论对过程做什么样的困难预计，感觉都还是不够的。

我们只能有个大的国家发展、科技发展的判断，然后就坚定向前。因为很多失败就是因为人们没有意识到，当他们放弃努力时，

距离成功是多么近。

就好像有人说的话糙理不糙的话：好日子就好像姨妈，最多就是晚几天，

只要你坚持不犯错。