风险因素或已定价金银将企稳回升
虽然美国经济和通胀的韧性决定了利率将在更长 的时间维持高位，但近期贵金属价格的大幅下挫或 已对当前美联储维持偏鹰派的货币政策进行了定 价。近期地缘政治风险加剧，也会提振贵金属价格 走势。我们认为，短期金银价格或已充分调整，接 下来金银价格将企稳回升。
近期美元指数冲高回落，叠加国内经济明显修复， 预计此轮人民币兑美元汇率贬值已处于尾声，节后 金银内外价差将收敛。
中长期来看，贵金属价格的主导逻辑依然是美联储 的货币政策走向。在当前美联储即将结束加息，甚 至明年可能开启降息的大背景下，贵金属价格的大 趋势是看涨的。我们持续看好贵金属的长期多头配 置价值。
预计接下来一个月，金银价格将呈震荡上行走势。 国际金价的波动参考区间为1830-1980美元/盎司， 国际银价的波动参考区间为21-24美元/盎司
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