卢特尼克：美国政府拟推「具针对性、审慎规划」晶片关税政策

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多家外媒报导，美国商务部长卢特尼克周三证实，特朗普政府正研拟新一轮「具针对性且审慎规划」的晶片关税政策，将依企业是否赴美生产决定课税或提供减免，以吸引更多制造与投资回流美国

多家外媒报导，美国商务部长卢特尼克周三证实，特朗普政府正研拟新一轮「具针对性且审慎规划」的晶片关税政策，将依企业是否赴美生产决定课税或提供减免，以吸引更多制造与投资回流美国。卢特尼克接受《CNBC》访问时表示，美国政府将推出一套「具针对性且审慎规划」的晶片关税政策。在美国设厂生产的企业可获得关税减免；未赴美生产的业者，产品进入美国市场时就必须缴纳关税。他证实，特朗普政府正在考虑把外国企业获得关税减免的资格，与其在美国半导体制造业的投资挂钩。卢特尼克表示：「如果在美国生产，我们就会提供关税减免；如果不在美国生产，就必须缴纳关税。」政府考虑中的一项方案，可能大幅扩大科技产品的课税范围，不只涵盖半导体本身，也可能延伸至使用晶片制造的笔电、游戏机及资料中心伺服器等产品。另一项构想是依不同国家设定个别关税税率与进口配额，并针对各国主要半导体制造商制定专属规范。目前相关方案仍在研议阶段。晶圆代工龙头台积电、南韩晶片制造商三星电子与SK海力士也持续关注政策进展，评估可能对其美国业务造成的影响。卢特尼克指出，晶片关税可望采取与药品进口政策相似的做法。政府先前向在美国生产创新药品的企业提供关税减免，并同步推动最惠国药价政策，晶片产业也可能沿用相同逻辑。特朗普政府近来持续加强关税措施，希望借此促进制造业回流、缩减美国贸易逆差，同时增加联邦政府收入与外国投资。图片1.png

Palantir重挫5.8% 债券殖利率、Google双重利空？

Palantir在8月财报公布后股价强劲反弹，如今昂贵的估值再次面临压力。一名专家指出，全球债券殖利率走升，再度对高估值成长股造成压力。 Palantir股价向来以大幅上涨与剧烈拉回闻名。周三的股价走势再次凸显后者。 Palantir在8月财报公布后反弹，如今涨势反转，该股周三收盘下跌5.8%，成为标普表现第四差股票。 Palantir目前的预估本益比为82倍，估值溢价相当高。高本益比也让股价容易剧烈波动，因为任何新闻或最新发展，都可能让市场对这档已被高度看好的股票失去耐心。 Palantir目前的估值水准其实已较2025年底的高峰大幅收敛，当时预估本益比一度超过230倍。 Founders ETFs投资组合经理Michael Monaghan表示，「过去几天债券殖利率走高，因此我认为这可能使一些高本益比股票承压。」全球政府债券利率持续攀升，并升至2008年以来未见水准。债券殖利率走升可能推高整体利率，进而增加借贷成本，这可能促使资金从股票转向债券。高本益比成长股的估值，往往很大一部分来自预期未来才能实现的现金流，而非当下的获利，而利率升高则会提高未来现金流的折现率，进而压低这类股票的估值。Monaghan指出，Alphabet周二推出Gemini 3.8 Flash及Flash Cyber，也可能成为Palantir股价的另一项阻力。 Gemini 3.8 Flash Cyber可透过Google的Fairwind计画提供给政府机构及资安合作伙伴。一些投资人可能将这项发展解读为Google直接挑战Palantir的政府业务。