新铝时代即将创业板上会,拟募资10亿元,依赖单一大客户

原创12 天前13.3k
聚焦新能源汽车电池系统铝合金零部件

公开信息显示,深交所上市审核委员会定于2023年9月22日召开2023年第75次上市审核委员会审议会议,将审议的发行人为重庆新铝时代科技股份有限公司(以下简称“新铝时代”),拟登陆创业板,保荐人为中信证券。

新铝时代主要从事新能源汽车电池系统铝合金零部件的研发、生产和销售,拥有铝合金材料研发、产品设计、先进生产工艺以及规模化生产的完整业务体系。

发行人实际控制人为何峰、何妤,其为父女关系。截至招股说明书签署日,何峰直接持有公司 44.9246%的股份,何妤通过润峰铝间接控制发行人 601.00 万股股份的表决权,占发行人总股本的 8.3564%;同时,何峰的配偶、何妤的母亲胡国萍为其一致行动人,其直接持有公司 2.2803%的股份。何峰、何妤及其一致行动人胡国萍通过直接及间接方式控制公司合计55.5613%股份的表决权。

股权结构图,图片来源:招股书

本次IPO拟募资10亿元,主要用于南川区年产新能源汽车零部件800,000 套、补充流动资金。

募资使用情况,图片来源:招股书

受新能源行业下游需求变化影响,公司经营业绩存在一定的波动。报告期内,新铝时代实现营收分别3.32亿元、6.18亿元、14.21亿元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 -194.59 万元、3013.40 万元、1.68亿元。

基本面情况,图片来源:招股书

报告期内,公司主营业务毛利率受新能源行业下游需求变化、新产品推出、铝金属材料价格波动、生产规模效应等因素影响而出现了一定幅度的波动,分别为 17.76%、21.51%、29.97%。

具体来看,公司主要产品为电池盒箱体,是新能源汽车动力电池系统的关键组成部分。 报告期内,公司电池盒箱体的销售均价分别为 1359.71 元/套、1515.87 元/套、1711.24 元/套,存在一定的波动。

公司主营业务收入的构成情况,图片来源:招股书

事实上,新铝时代的主要原材料为铝棒,其市场价格主要受上游铝锭的价格影响,作为大宗商品,铝锭市场价格变动具有一定波动性。报告期内,公司直接材料占主营业务成本的比重较高,分别为 60.61%、67.78%、74.65%。因此,主要原材料铝棒的价格波动对公司主营业务成本和盈利水平具有较大影响。

报告期内,发行人主要收入来源于与比亚迪的合作,发行人来自比亚迪的营业收入占比分别为 64.80%、70.42%、78.87%,因此发行人对比亚迪构成重大依赖。

报告期各期末,公司应收项目主要包括应收账款、应收票据及应收款项融资,分别为 1.24亿元、2.15亿元、10.36亿元,占公司流动资产比例分别为 47.76%、51.27%、69.85%,逐年上升。

报告期各期末,新铝时代的资产负债率为 40.48%、50.70%、72.81%,逐年上升。公司生产经营所用原材料成本占比较大,需要较多的营运资金,主要依靠内部经营积累和银行借款等债务性融资方式来补充营运资金。

报告期内,公司经营活动净现金流分别为-7680.04 万元、-9087.10 万元、-8.03亿元,净流出规模整体呈上升趋势。报告期内,公司经营活动产生的现金流量为负,且最近一年经营活动现金流净流出金额增长,主要系公司将应收债权凭证“迪链”及票据用于保理或贴现获取的现金流于筹资活动现金流入列示,导致经营性活动现金流入减少所致。 

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