市场押注9月不加息,本周美联储政策会议来袭,市场关注点都有哪些?

原创13 天前21.5k
寻找蛛丝马迹

北京时间9月21日(周四)凌晨,美联储将公布9月份的货币政策决议。市场预计美联储不会改变其利率政策立场,也不会对近期前景作出任何明确表态。

目前,芝商所美联储观察工具显示,9月暂停加息几乎“板上钉钉”的事件,概率高达99%,选择加息25个基点的概率仅为1%

11月暂停加息概率为69%,加息25基点的概率为30.7%;12月暂停加息概率为58.1%,加息25基点的概率在36.8%左右。


四大看点


不过在会议召开之前,美联储观察人士表示,要重点关注的将是美联储的经济预测,并试图从《经济预测摘要》中寻找到一些有关美联储对经济和利率前景看法的蛛丝马迹。

美国银行(Bank of America)高级美国经济学家Aditya Bhave表示:

“对市场而言,《经济预测摘要》可以说是9月份会议最重要的方面。”

其中,经济学家们最关注的四件事:

美联储是否会维持2024年四次降息的预测?

美联储官员曾坚称,他们打算将基准利率维持在高位,以继续压低通胀率。目前联邦基金利率目标区间为5.25%-5.0%。

今年6月,美联储官员预计明年将相当于降息四次、每次下调25个基点。一些经济学家认为,美联储的降息次数将没有那么多。

Bhave说,美联储可能预测明年只降息三次、每次降息25个基点。

“他们一直宣扬‘在更长时间保持较高利率水平’的观点,我认为他们在这个方向上会走得更远。他们会说,鉴于经济依然稳健,降息已经没那么必要了。”

点阵图中位数甚至有可能显示降息次数更少。

“如果出现这种情况,对市场来说将是大大超乎预期的偏紧缩立场。”

有多少美联储官员认为利率已经见顶?

今年6月,18位美联储官员中只有6位认为美联储已完成加息。

Evercore ISI副董事长Krishna Guha说,他认为持这种看法的官员总数将增加到委员会的近一半。

“我们认为,鲍威尔会将这种情况称为意见势均力敌,而不是明确倾向进一步加息,从而使市场预期保持在50-50左右。”

美联储将对经济预测做出哪些调整?

美国银行经济学家认为,鉴于经济的强劲势头,美联储对2023年经济增长的预测将从1%上调至2%。

就通胀而言,美联储可能会将核心个人消费支出价格指数(PCE)通胀预期从3.9%下调至3.7%。但考虑到经济的稳健表现,对2024年的核心通胀率预期可能会上调至2.8%。

美联储可能预测2026年通胀率触及2%。

美联储对中性利率的预测是否会开始上升?

经济学家认为,美联储可能会提高对较长期中性利率的估计。这在深层次而言更具重要意义。法国巴黎银行(BNP Paribas)高级经济学家Yelena Shulyatyeva说,这意味着“整体利率水平上升”。

这意味着,美国人可能不会看到2008年全球金融危机后司空见惯的超低房贷利率和其他贷款利率了。

目前,美联储预计中性利率在2.5%,但估计数值介于2.375%至3.625%之间。


鲍威尔讲话或扰动市场


不过值得关注的是,尽管预计美联储本周将维持政策利率不变,但鲍威尔的言论仍可能会让市场受到扰动。

市场预计,鲍威尔的声明将沿用他在8月份怀俄明州杰克逊霍尔研讨会上以及美联储7月份新闻发布会上的说法,不过市场分析人士称,与记者的问答环节以及决策者对利率预测的最新“点阵图”可能会提供影响市场的消息。

Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示,人们普遍认为这次会议将按兵不动,而这并不意味着它就无足轻重。

目前,投资者预计美联储可能会在明年年中之前再次开始降息。分析人士称,任何可能打消他们这种想法的因素都将压制美国股市,同时提振美国国债收益率和美元走势。

Charles Schwab首席市场策略师Liz Ann Sonders表示,美联储会后新闻发布会的问答环节可能会出现一些线索;问答环节的市场影响力通常大于鲍威尔的讲话。

“这45分钟到1个小时的环节往往更能左右市场走势,关键在于他们对在更长时期内维持较高利率和2024年降息预期的看法,以及鲍威尔是否会反驳这一点。”

8月初以来,越来越多的数据表明,美国经济可能终于开始对美联储自上世纪80年代以来最激进的加息行动所带来的压力作出反应。

也有迹象表明,行情火热的疫后劳动力市场可能开始降温。美国劳工部的月度就业报告显示,8月份新增就业岗位不足20万个,前两个月的数据也被下修,失业率升至3.8%。与此同时,CPI涨幅已连续两个月扩大。

相关主题/热点

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

App内直接打开
商务、渠道、广告合作/招聘立即咨询

相关文章

华为官宣!孟晚舟结束首次轮值董事长,华为迎“胡厚崑时代”

· 2小时前

cover_pic

极限操作!美国政府最后三小时避免关门,拜登:一场人为制造的危机

· 6小时前

cover_pic

罗氏中国加速器大楼落成背后,“跨国巨头”赋能本土创新生态的逻辑与思路

· 7小时前

cover_pic
我也说两句
手机号码
+86
验证码
* 微信登录请先绑定手机号,绑定后可通过手机号在APP/网站登录。
绑定

绑定失败

该手机号已注册格隆汇账号,您可以选择合并账号。

关于合并:

1.合并后可使用手机号或微信快捷登录;

2.仅保留手机账号信息,清除原有微信账号信息;

3.付费权益将同步至手机账号;

4.部分特殊情形可能导致无法合并;

合并
返回上一步
确认您合并的手机号
获取验证码输入后提交合并账号
合并