大环境变了,苹果没变

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掉了半个茅台

2007首款iPhone问世之后,每次iPhone发布会当天苹果股价大概率都要下跌,直到昨夜依旧没有打破这个规律,市场预期得到释放,对外观、价格的吐槽声浪年复一年地回归,股价因此出现短暂的下滑。

但在今年这次发布会前,市场对此的预期已经从期待变为了担忧,iPhone 15的出货量由于产能不足和竞争加剧的双双限制可能需要下调,近一周股价接连多日下跌。

实际上,苹果股价近一年上涨幅度超30%,成为全球首家市值超过3万亿美元的公司,尽管业绩相对较具韧性,但背后的消费电子市场疲弱的现状拖累明显。在二季度,中国区域营收占苹果总收入将近20%,原本有望赶超三星当上全球手机市场老大,不料如今迎来了最大的变量。

截至昨日收盘,苹果股价下滑1.71%至176.3美元,市值2.76万亿美元,一夜蒸发超470亿美元。这场发布会还是如同往年一样,意料之中的乏善可陈。


01


苹果秋季发布会的主打产品有iPhone 15系列,包括15、15Plus、15Pro以及15 Pro Max,Apple Watch Series 9、Apple Watch Ultra 2,全系列将于本周五(9月15日)开启预订,下周五(9月22日)开始发售。

说苹果一点创新都没有不太公允,此次在外观和硬件上iPhone踏出了一些新的步伐,包括:

第一款采用USB-C接口的iPhone;第一款采用钛合金机身的iPhone;以及全球首款采用3nm芯片的手机。

作为高端机型的Pro系列是彻底将牙膏挤爆了,集结了以上所有的卖点。

钛合金机身是火星探测器的同款,边框采用固态扩散技术和新的铝金属内框焊接在一起,优点是更轻更耐用,Pro和Pro Max都比上一代轻了19克。

在交互上,iPhone 15全系都搭载了灵动岛,告别了“刘海屏”,随着用户基数增长,未来灵动岛应该还会有更多的玩法。

除此之外,原来的静音按钮被Action按钮替代,类似于Apple Watch Ultra上的可自定义操作按钮,选定你要用的功能后,按住按钮即可启动相应的操作,同时会在灵动岛上显示。

最称得上“遥遥领先”的,属于A17 Pro这款3nm的手机芯片,采用 6CPU+6GPU 的配置,比 A16 要多1颗 GPU。CPU 的速度提高了10%,GPU 的速度提升了20%。神经网络引擎速度提升2倍,每秒运算能力大幅提升,达到35万亿次。

看着能效提升幅度虽然不大,但对大型重载游戏和高清视频拍摄的支持力度有了一些提升。据苹果宣布,今年有多款主机游戏将登陆Pro 系列。

全新的人像模式利用机器学习、智能检测等AI算法能够捕捉更多的颜色、光暗和细节;长焦镜头可以实现5倍光学变焦,是iPhone最长的光学变焦距离;Pro系列还支持3D视频的拍摄,并在Vision Pro上展示,将会在今年晚些时候开放,看得出来苹果也在为显示产品的内容生态进行着布局。

随着USB-C在充电功率和数据传输速率的进步,苹果一直坚守的Lighting接口已经跟不上潮流了,一向重视用户体验的苹果不得不将这一痛点纳入换机的驱动因素中。此前有一名大学生将iPhone X接口改装为USB-C后,直接拍出了8.6万美元的天价。

随着MacBook系列开始改用USB-C,统一接口对苹果生态体验也有着直接的影响。于是,Lighting接口在陪伴苹果第十一个年后正式退出了历史舞台,新的15全系列都用上了USB-C。但是不同机型的传输速率有些差异。

iPhone 15 基础款仅支持 USB2,最大传输速度为 480 Mbps,更高级的 Pro 机型则支持 USB3,最大传输速度高达 10 Gbps,比之前提升足足 20 倍。

价格上没有出现意外的调价,15系列5999元起售,iPhone 15 Plus 6999元起售,iPhone 15 Pro 7999元起售,iPhone 15 Pro Max 9999元起售。


02


金九银十一般都会迎来一波换机热,iPhone 15销量能否制造惊喜,也是市场非常关注的。

手机市场发展至今,颠覆式的创新已经很难重现,但苹果一直能够伫立潮头,对用户需求的拿捏和交互技术的投入铸起了无形的护城河,品牌价值持续提升,即使是自认为不懂科技的巴菲特也有大笔的资金重仓背书。

“机皇”的美名并不是白叫的,全球消费电子市场现在普遍疲软的态势下,上半年苹果手机销量依旧顶住了逆风,份额虽然全球第二,手机主要单品的销量却把老大三星完全压在身后。

大家日子都不好过,但价格更高的高端机销量增长帮助苹果抗住了逆风。

据此前消息,三星手机出货量今年下调至2.2亿部,比此前传闻的2.6-2.7亿部大幅下调;而如果苹果维持下半年订单不变,iPhone出货量有望达到2.2-2.25亿部,从而超过三星成为份额最大的手机品牌。

因此,iPhone 15系列就像火箭推进器,能否将苹果送上全球一哥,15的销量表现起着决定作用。谁料,金九银十的剧本迎来了一个非常大的变量。

目前来看,往年只是苹果的独秀,因为Mate 60 Pro的横空出世变成了两台大戏,这边唱的是王者归来,硅谷那边唱的是创造历史。

Mate 60 Pro回归带来的实际效果,可能给iPhone系列带来上千万部销量的流失。据知名分析师郭明錤透露,从上月29号开售以来,由于需求强劲,Mate 60 Pro下半年出货量预估提升20%,至550-600万部。

参照此前Mate系列的销量,Mate 60 Pro的12个月出货量预期至少达到1200万部。

这款涅槃重生的手机在芯片上的突破堪称国内芯片设计与制造的新里程碑,在苹果发布会前两周猝不及防地上线开售,未见几轮即售罄,全国多地门店也出现了许久未见的排队盛况,引发了抢购热潮。

从2023年上半年中国高端手机市场份额来看,根据IDC数据,苹果市场份额高达67.0%;华为位居第二,市场份额达15.6%。

Mate 60 Pro的强势回归无疑会给苹果的领先优势造成冲击,上周股价连续两天遭到重创,市值损失超过1900亿美元。

此前有数码博主称得到准确消息,今年苹果iPhone 15系列国行版相较于去年,备货量预计下调30%左右,市场预期不太明朗。

来源:微博

限制手机出货量的另一只拦路虎是产能,生产端的主要制约在于芯片的先进封装产能不足。

市场担忧因为供应链问题导致出货量会向下调整。据报道,今年8月,苹果向供应链订购的iPhone 15系列手机总数为8000-9000万部,比去年同期的iPhone 14系列订单减少了1000万部。

苹果作为台积电的大客户,已经预订了台积电 3nm 制程工艺今年的全部产能,用于代工 iPhone15 Pro系列搭载的 A17 仿生芯片和新款 13 英寸 MacBookPro 等将搭载的 M3 芯片。

但据 DigiTimes 报道,苹果近期削减了订单,这也将导致台积电这一制程工艺今年四季度的月产量将降至 50000-60000 片晶圆,低于此前预期的 80000-100000 片晶圆,甚至比台积电3nm目前的月产量还要低。

发布会前还发生了一件插曲,苹果推迟自研基带芯片的计划,转而与高通达成了延长三年的供货协议,后者此前因为华为自研芯片的突破面临订单流失的巨大风险,经此可算捞了高通一把。

此前高通曾表示,到2023年,苹果从高通采购的基带芯片将下降至其需求量的20%。苹果将从2024年开始使用内部开发的5G调制解调器。从延长协议可以推测,苹果使用自研产品的时间或将推迟,但5G信号差的问题迟迟未能解决。

尽管苹果挤牙膏依旧是顶级水准,而发布会前后关注点却都放到了竞争环境上了,除了华为的回归将对苹果在高端手机市场的份额形成冲击外,还有报道称iPhone手机在某些场合已经被禁止使用,仅一周苹果市值便蒸发了1764亿美元,约合人民币1.3万亿元。

每一次发布会后都有不少人质疑苹果的创新力是否已经枯竭,因为从六年前的X系列开启全面屏时代至今,外观和交互上一直是小修小补,缺少眼前一亮的闪光点。

加上高端市场的竞争即将白热化,若渐进式改进无法撩动消费者,可能将陷入降价刺激销量的被动局面。

躺了好几年的苹果,别以为太稳了。

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