2023年，纳指“神话”又回来了。但其实，放眼整个海外市场，今年表现很好的还有一个小众板块，同样涨幅领跑全球，那就是越南。

自2023年开年至今，越南VN30指数涨幅达25%以上，在全球主要股指里排名靠前，非常“香”（备注见注①）。那么，这样的上涨幅度，越南凭什么能做到？今天我们就来聊聊这个小众但有效的投资机会。

越南GDP增速领先，摸着中国过河成绩突出

如果要一句话形容越南，“15年前的中国”是比较合适的。坊间流传，中国摸着石头过河，越南摸着中国过河。

我国从1978年开始改革开放，越南则从1986年进行“革新开放”，主要思路也同样是制定政策吸引外资，把国内廉价劳动力和政策优惠的优势发挥到极致。有一说一，越南抄作业抄得挺成功的。

与改革开放初期的中国一样，越南也主要发展出口导向型经济，而越南由于具备大部分国土临海、地处东南亚地区中部等特点，“出口导向”的程度更深。以出口强度数据来看，越南近年来出口强度不断提高，到2021年已经高达90%。

目前，越南已经是纺织品、服装、鞋类和主要国际品牌电子产品的主要生产国之一，例如三星最大的海外生产工厂就在越南，这个工厂生产了三星品牌一半以上的手机；乐高也在越南建立了亚洲第二家制造厂，还有耐克、苹果，等等。尤其是2022年，全球总需求下降，供应链断裂，全球贸易受到极大冲击，但越南的商品出口成交额仍相比2021年大幅增长，越南制造在国际市场的占比持续扩大。

与之相对应，越南的贸易额增速非常显著，最近十年，越南进出口总额从2012年的2289亿美元增长至2022年的7325亿美元，年均复合增速超过12%。根据世界贸易组织（WTO）排名，越南连续跻身全球进出口额最大的30个国家和地区之列。

再加上越南政局基本稳定、政府不断进行市场化改革，这些直接带动了越南经济增长的爆发。比如2022年，越南GDP增速8%，在全球主要经济体中排名非常靠前，另外在疫情前的十年，越南GDP增速也都在5.5%以上。有一个数据更加直观：从2000年到2022年间，越南GDP总量累计增长了1211%！

越南GDP增速（数据来源：越南国家统计局）

股市是经济的晴雨表，越南股市也展示出了勃勃生命力。在过去10年里，胡志明指数从不到500点上涨至如今的1200点附近，涨幅约150%。尤其是2020年越南疫情较早受到控制，越南股市创下了涨幅跑赢全球90%的市场指数的佳绩，2023年随着外部不利因素改善，又实现了超过25%的靓丽涨幅。

“15年前的中国” 后续成长空间仍然巨大

复盘中国自改革开放至21世纪初的经济增长奇迹，主要路径是，因为年轻人多、劳动力成本低，加上极具吸引力的政策背景，加工出口飞速发展；为此，大量的人从农村进城，在巨量人口居住需求的带动下，房地产高歌猛进了20年，也推动了银行业和各类基础设施的大发展。

那么越南呢？目前，越南的年龄中位数在32岁左右，城镇化率不到42%。这两个数据都相当于中国21世纪初，大概零三零四年的水平，还有很大的增长空间。而根据越共十三大报告，越南2021年-2025年间人均GDP要达到4700-5000美元，GDP年均增长6.5%-7%。

当然，经济发展还需要钱，越南恰好不缺钱。2022年，越南吸引的外商直接投资增量有224亿美元，像李嘉诚、苹果、耐克都重金入局了。越南统计总局表示，2022年有108个国家和地区在越南投资，其中，新加坡以近64.6亿美元的总投资额居首，占越南总投资额的23.3%。韩国以近48.8亿美元排名第二。日本以超过47.8亿美元的总注册投资额上升到第三位，占总投资额的近17.3%。其次是中国、中国香港、中国台湾……

当下的越南，无疑站在了又一次全球产业转移的风口。上世纪中叶以来，产业转移从日本到亚洲四小龙再到中国大陆，形成雁型模式。到如今，经过多年发展，我国已经走过了低附加值加工出口的阶段，“全球代工”、“世界工厂”的下一站，就是越南。借着人口红利，接受产业转移、带动城镇化发展，越南经济腾飞的还有更多想象空间。

这么来看，越南可能会复制中国奇迹，我们可以带着15年的领先经验，降维投资。不过，直接入场风险比较大，囿于各类信息差，无法准确判断越南的情况，买基金就是一个比较好的选择。目前国内唯一一只投资越南的基金——天弘越南市场（A：008763 C：008764），就给了投资者一个便利的入局机会。

这只基金主要参照越南的VN30指数成分股进行投资，它相当于越南的上证指数，主要买的是银行、地产、工业制造等行业龙头，这些正是城镇化率高速提升过程中最为受益的板块，也正是中国证券市场初期为投资者带来可观回报的领域。今年以来，天弘越南市场基金涨幅超过25%（备注见注②），并且截至目前，这只基金有70%以上的投资者都实现了正收益！（备注见注③）

如果不在越南、又想分享市场红利，还想适当降低风险，可以选择天弘越南市场基金（008763），让专业机构帮你打理境外市场投资，支付宝搜“越南”即可查看详情。支付宝-财富、天天基金和天弘基金APP等各销售渠道有售。

①越南VN30指数近五年收益：-12.36%（2018），2.82%（2019），21.81%（2020），43.42%（2021），-34.55% （2022）。

②数据截至2023年8月11日，数据已经托管行复核，完整业绩见风险提示。

③数据来源天弘基金大数据中心，70%正收益率的意思为：截至2023/8/11，天弘越南市场基金共有70%用户持仓收益率大于等于0，保有用户数为31.23万人，该数据不包含已赎回用户。

风险提示：天弘越南市场股票型发起式证券投资基金(QDII)(A类)成立于2020年01月20日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年40.08%（37.48%）、2022年-28.74%（-28.13%）业绩数据来源于基金定期报告。观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。主要投资于境外证券市场的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。天弘越南市场股票型发起式证券投资基金(QDII)历任基金经理：胡超(2020年01月20日~至今)。