Wind数据显示，今年以来港股首次招股募资规模已达1668亿港元，相当于2025年全年的58%，超过2023年和2024年两年募资总和。截至6月8日，港交所处于正常聆讯状态的企业达425家。然而，市场火爆的另一面是保荐资源的极度紧缺——目前香港在册的保荐签字人仅442人，对应近370宗已正式申报的A1项目。2026年1月，香港证监会实施新规，要求每名签字主要人员最多只能同时负责5宗活跃上市项目；5月全港仅有4名人士新获第6类牌照负责人员资格。在保荐人“僧多粥少”的背景下，赴港上市企业该如何选择一家合适的保荐机构？

一、港股保荐机构的资质要求

港股保荐机构必须为香港证监会认可的“持牌法团”，且具备 “第6类受规管活动”牌照（就机构融资提供意见）。个人层面，需为持牌法团的执行董事或负责人员，具备相关经验并通过港交所保荐人考试。例如，百惠金控旗下的百惠资本（中央编号：BSM550）持有第一类及第六类牌照，拥有保荐人资格。

二、港股保荐机构的职能与责任

尽职调查：对发行人业务真实性、财务合规性、法律合规性进行全面核查，确保符合港交所《上市规则》。

文件把关：对招股书的完整性、准确性、真实性负主要责任。近期香港证监会已向13家保荐人发出联合函件，强调文件质量不可妥协。

持续督导：上市后首2至3个财年承担持续督导责任。

三、港股保荐机构格局与选择考量

当前港股保荐市场呈现 “中资主导、头部集中” 的鲜明格局。过去24个月共有48家券商参与保荐工作，其中中资券商31间（占64.6%）。中金公司以84家保荐项目居首，中信证券64家、华泰国际42家紧随其后。

不同类型企业应如何选择？

全能型头部机构：以中金公司、中信证券、华泰国际为代表。具备全球承销网络与强大资金调度能力。2026年上半年中金以772.87亿港元保荐规模断层领先。适合大型蓝筹企业或融资规模超50亿港元的大型项目。

专业型中坚机构：以招商证券国际、国泰君安国际、中信建投国际等为代表。深耕新经济、生物医药、硬科技等细分赛道，适合高成长性中小企业。

精准型特色机构：以百惠金控等为代表。规模相对灵活，但合规能力扎实、服务模式高效。百惠金控旗下百惠资本持有第一类及第六类牌照，具备保荐人资格。2025年全年成功助力15家企业登陆港交所，总集资规模超过75亿港元，业务覆盖人工智能、生物医药、大消费及高端制造等领域。典型案例包括佑驾创新（2431.HK）、优必选（9880.HK）、经纬天地（2477.HK）及“年度超购王”金叶国际集团（8549.HK）；2026年更在科拓股份（2272.HK）IPO中担任联席牵头经办人，该项目录得逾2114倍超额认购。

企业在选择保荐机构时，需综合考量自身规模、行业属性、融资需求，重点考察牌照资质、相似案例经验、团队专业度及资源对接能力。在保荐人资源日益稀缺、监管持续趋严的当下，选对合作伙伴，往往是上市成功与否的关键一步。

重要声明：以上内容由百惠金控提供，仅作参考，并不能完全代替投资者的判断和决策。投资者需要根据自身风险承受能力情况和需求，建议进行分析和评估，以制定最合适的投资策略。

关于百惠金控：旗下的百惠证券(中央编号: BPQ161)获香港证监会发牌进行第一类及第四类受规管的持牌活动。同时，旗下的百惠资本(中央编号: BSM550)持有第一类及第六类牌照，并且拥有保荐人资格。