邓晓峰、章建平，两位大佬最新调仓曝光。

一个往周期深处走，一个追着AI算力主线加码。一个习惯在市场冷清时找价格错配，一个出手向来讲究主线、龙头。

两套完全不同的投资思维逻辑，被摆到了桌面上。

万华化学披露半年报，邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金二季度末持有2495.95万股，成为第七大流通股东，期末持仓市值17.07亿元。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

这不是邓晓峰第一次买万华化学。他管理的产品曾在2021年、2023年进入公司前十大流通股东名单。如今再度现身，更像一次熟悉赛道上的重新下注。

万华化学交出的成绩单。2026年上半年，公司实现营业收入1193.16亿元，同比增长31.26%；归母净利润100.63亿元，同比增长64.35%。其中，二季度归母净利润63.5亿元，同比增长108.7%。

与此同时，邓晓峰买入北新建材。

截至二季度末，邓晓峰管理的两只产品同时新进北新建材前十大流通股东，分别持有715.36万股和656.83万股，合计1372.19万股，期末持仓市值约2.48亿元。

北新建材上半年公司营业收入126.31亿元，同比下降6.84%；归母净利润13.75亿元，同比下降28.72%。

万华化学是全球化工龙头，北新建材是石膏板龙头，并向防水、涂料延伸。行业顺风时，谁都能赚钱；行业难熬时，拼的是成本、现金流、规模和管理能力。

此外，二季度，邓晓峰旗下产品还新进紫金矿业前十大流通股东，持有9278万股，期末市值23.3亿元。

综合万华化学、北新建材和紫金矿业的公开信息，邓晓峰相关前十的周期持仓，期末市值合计约42.8亿元。

化工、建材、有色，几乎都是最考验周期判断的生意。过去，邓晓峰青睐于周期性行业，紫金矿业就是他的经典案例。

邓晓峰早在2019年前后开始布局，市场低迷时持续跟踪和加仓，后来又随着估值和预期上升逐步减持。

市场预计邓晓峰建仓成本3元/股左右，紫金矿业股价2025年末股价34元/股附近，那6年多时间里一路高涨，这笔投资赚的盆满钵满。

邓晓峰是价值投资+逆向投资派代表，投资体系融合 “深度基本面研究” 与 “动态风险收益比评估” ，以产业格局变迁为锚，在认知差中捕捉机会。

他对投资的理解是：注重公司的基本面，投资基于对商业模式和盈利的判断；跟上产业发展和社会变迁，投资的赛场比拼的是学习的能力。

邓晓峰认为，不同的公司有各自的发展阶段和生命周期，跟踪过程中，需要客观分析公司的股价表现和基本面，投资时不能带有偏好，理性判断预期收益，再决定是否调整。

另外一位大佬，知名牛散章建平动向曝光。

昨晚，杭电股份半年报显示，章建平二季度新进2432.45万股，期末持股市值12.13亿元，占公司总股本的3.52%，直接成为第三大股东。

杭电股份上半年实现营业收入50.97亿元，同比增长12.66%；归母净利润3.93亿元，同比暴增938.67%。

此外，章建平还买入了AI板块龙头中际旭创。

中际旭创半年报显示，章建平二季度新进593.48万股，成为第九大股东，占总股本的0.53%。按照6月30日收盘价计算，期末持仓市值达到75.37亿元。

中际旭创上半年营业收入417.78亿元，同比增长182.49%；归母净利润136.51亿元，同比增长241.7%。

杭电股份、中际旭创，章建平的这两笔持仓，指向AI算力和光通信。

与此同时，章建平从北方稀土、四川黄金、东材科技、西部材料前十大股东名单中退出。

其中，章建平一季度末还持有西部材料984.94万股；按半年报第十大股东的持股门槛估算，二季度减持幅度超85%。

从资源股切到AI，动作很大，转身也快。

这正是章建平最鲜明的交易标签：不和市场主线较劲。一旦趋势、业绩和资金形成共振，就敢把仓位压到龙头上。

此前在寒武纪上的集中持仓，已经让市场见识了这种打法。

章建平本人极少接受公开采访，网上流传的“章盟主语录”很多，真正能找到原始出处的却不多。

市场流传他最广的一句话是：“赚钱了不要过于沾沾自喜，赔钱了也不要过于垂头丧气。”

这章建平的实际操作倒很贴合：尊重市场，顺着主线做；逻辑变了，及时换。

从邓晓峰和章建平，两位大佬的动向看，反映了不同的投资方法。

一个偏左侧，一个偏右侧；一个在周期底部寻找赔率，一个在产业浪潮中追求效率。

需要提醒的是，半年报展示的是截至6月30日的持仓，不是当下的实时账户。

进入或退出前十大股东，也不等于精确披露了全部买卖；自然人股东还存在重名的可能。经历7月以来的剧烈波动后，两人的仓位可能也发生变化。

大佬的持仓可以观察，但不能照抄。真正值得思考的不是股票代码，而是思维方法——冷清时敢研究，趋势来时敢确认，逻辑变了敢离场。

邓晓峰赚的是价格与价值之间的偏差，侧重于对产业周期拐点的把握，在人少、预期低的地方等待，直到产业拐点出现。

章建平赚的是趋势和业绩共振的钱，不排斥热门，更多的是对时代发展的跟随。