出品｜氢媒体作者｜巴哈迪尔·原榭头图｜氢媒体

上周，监管层陆续出台多项利好资本市场发展的措施，并公开表态支持资本市场的良性发展。

全周来看，A股市场的个股中位数涨0.2%，指数中较强的中证500涨1.44%，较弱的上证50涨0.07%，偏中小盘风格，政策暖场的边际在递减。

主线观察上来看，全周上涨的主要三个方向：

1、AI相关板块：媒体游戏广告、计算机、通信设备、消费电子；

2、政策相关板块：证券、银行、地产链；

3、有边际变化的板块：电池、包装印刷、预制菜。

下跌的部分主要包括三条线：

1、医药大部分板块，主要受反腐引发的情绪担忧，本质上利好头部公司；

2、前期涨幅较大的板块：造船、农化、饰品等；

3、有边际变化或资金流出的板块：煤炭、化妆品。

整体来看，政策底显现明显，机构持续响应，成为行情稳步上行的关键力量。

随着政策为资本市场带来活跃氛围，以及基本面预期改善，券商行情有一定持续性。

而资本市场活跃，一方面是宏观环境改善，市场主体预期得到支撑；另一方面，得益于资金面供求改善：比如放缓市场融资需求，引导中长期资金入市，适当加大风险杠杆比率等。

此外，人民币汇率的企稳，有利于吸引外资净流入。

预期改善则带来市场主体自我实现，产生正向反馈，A股市场交易量回升与高Beta的券商、互联网金融等板块行情延展互相带动。

房地产和地方债的风险防控，则是当前政策的亮点。

地产需求端相关放松政策的信息释放，以及民营地产融资放宽，有助于扭转经济悲观预期，降低预防性储蓄，为实体经济带来利好。

同时，随着恒大的风险暴露，市场的焦点开始转向其它地产巨头。

策略上，券商作为每波牛市的旗手，应该已经进入上涨的中后期阶段，可控制在一定仓位，持续关注，适当逢高出货，落袋为安。

重点关注长期作为方向，例如生物医药、品牌消费、汽车智能化、中特股。指数方面关注沪深300、恒生科技投资机会。

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截止上周五（2023年8月4日），氢媒体Baron Hara一号组合的当日详情如下：

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出品人：Awoo｜编辑：Rachel     视觉设计：韩悦｜助理分析师：川崎

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