但这里最容易出现两个误区：第一，把“GaN进入AI数据中心”理解成全面替代硅和SiC；第二，把服务器电源公司收入增长直接当成GaN收入增长。

目前公开证据都不支持这种简单推导。

安森美在2026年6月发布GaNEXUS，产品覆盖40V—650V，并明确面向AI数据中心、48V系统等应用。不过目前仍处于送样阶段。8月3日二季报只是再次披露这一进展，并非新品首次发布。

真正值得关注的是GaN进入服务器电源的具体位置。

现有服务器供电链大致是：电网/UPS → PSU前端PFC → 高压直流母线 → LLC隔离DC/DC → 48V/54V → 板级DC/DC → GPU。

从英飞凌8kW服务器电源参考设计看，PFC前端采用650V SiC，LLC原边使用8颗650V GaN，次级同步整流仍使用80V硅MOSFET。整机峰值效率达到97.5%，功率密度约100W/in³。

这说明现阶段更合理的判断是：650V GaN优先进入高频LLC环节，100V左右GaN进入48V/54V转12V板级电源；高电流PFC、低压同步整流仍由SiC和成熟硅器件共同承担。

所以GaN不是“全链通吃”，而是先占据高频、高功率密度更有优势的位置。

另一个变量是800VDC。

AI机柜正在从100kW以上向MW级演进。英伟达已经明确推进800VDC架构，并计划2027年支持每排最高2MW的行级电源中心。传统54V系统在MW级机柜下会面临铜耗、母排重量和转换级数压力。

但800VDC也不能简单理解成650V GaN需求放大。800V母线对耐压要求更高，未来可能采用SiC、三电平GaN或者更高耐压GaN方案，技术路线仍在竞争。

再看A股。

三安光电已经开发650V和100V硅基GaN功率器件，湖南三安硅基GaN产能为2000片/月，并披露与头部客户协同开发AI服务器电源应用。但目前没有披露服务器GaN批量销量或收入。

芯导科技已经有40V双向GaN客户端量产出货，650V产品仍在开发，但没有证据证明已经进入服务器客户。

欧陆通则是另一种逻辑。2025年数据中心电源收入20.15亿元，同比增长38.15%；其中高功率数据中心电源收入12.99亿元，同比增长66.52%，服务器电源商业化明显领先。但公司没有披露哪些PSU使用GaN，也没有披露GaN供应商、采购额和BOM占比。

因此，目前A股还很难定义一个单一的“GaN数据中心龙头”，器件布局、客户验证和收入兑现，分别集中在不同公司。

真正值得跟踪的，不是谁的“氮化镓概念”最强，而是谁能率先完成：器件开发 → PSU验证 → 服务器/CSP准入 → 小批量 → 批量交付 → 独立收入披露。

未来最关键的验证变量也很明确：A股GaN器件厂什么时候首次披露服务器客户批量定点、对应出货量或收入。

现阶段，AI数据中心确实打开了GaN新的应用空间，但产业判断应该从“概念替代”转向“具体拓扑、具体电压、具体客户和具体收入”。

风险提示：本文仅基于上市公司公告、产业资料及公开信息进行研究整理，不构成任何投资建议。产业技术路线、客户验证、产品导入和订单进展均存在不确定性。