出品｜氢媒体作者｜巴哈迪尔·原榭头图｜氢媒体

上周美国财长耶伦如期访华，中美的破冰行动或将开始展开。

同样也是在上周末，阿里巴巴关联企业蚂蚁金服、腾讯的关联企业财付通均收到国家有关部委的处罚决定书，蚂蚁及财付通均被罚数十亿的巨额的罚金。但处罚决定一经公布，阿里巴巴的美股盘中大涨超过8%，再一次印证了“利空出尽就是利好”的市场原则。

A股市场方面，上周，A股个股中位数跌-0.18%，指数中较强的上证50跌-0.1%，较弱的中证1000跌-1.22%，偏大盘风格。

分板块来看，上涨的包括三个板块：

1.旅游出行相关的航空机场、酒店餐饮、旅游景区；

2.各种小金属、铜铝、冶钢原料、航运出口等；

3.其它边际变化的板块：汽车、电子元件、装修、保险等。

而下跌主要是前期涨幅较大的板块，包括：AI相关的游戏、媒体、出版、软件、通信设备；新能源和光伏；中药、医药商业、造船、饰品等其它板块。

市场轮动的特征不变，但轮动的节奏过快，轮动过快的市场，越是想赚快钱，越容易亏损，所以保持理性和投资惯性或许是较好选择。

氢媒体数研团队也再次提醒投资者：目前A股市场权益资产性价比已经足够高，沪深300的风险溢价到了5.95%，抛开情绪化抛压事件的可能性，A股市场大概率已经在底部空间，从强烈政策预期、全面注册制政策改革推进、AI产业升级三个维度来看，经济无疑已经进入新周期，真正成为发展之势，大概率只是时间问题。

基于此，我们判断——当下市场下行空间有限，可以适当关注市场左侧布局机会。

当然，从市场驱动的因素来看，上半年主要是量价因子在推动：赚钱效应凝聚更多资金，行情借此演绎。传统的逻辑先行、数据验证，今年以来则似乎失效。不过，诸多业内人士相信，这只是一种短期表现——均值回归仍是股票市场的万有引力，持续创造价值的公司会得到更多青睐。

本月亦可重点关注月底重要会议，大概率会为下半年的经济走向定调，A股也可能迎来政策加持。

另外，值得注意的是，上周，彭博社、高盛发布多条报道/报告——事关地产美元债、地方融资平台债务、银行风险敞口等，引起境外投资者关注。

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截止上周五（2023年7月7日），氢媒体Baron Hara一号组合的当日详情如下：

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出品人：Awoo｜编辑：Rachel      视觉设计：韩悦｜助理分析师：川崎

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