账户抗住了这波调整,这只“定海神基”功不可没!

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最近市场处于调整中,个股的跌幅甚至比指数还厉害,很多投资者都叫苦连天。

最近市场处于调整中,个股的跌幅甚至比指数还厉害,很多投资者都叫苦连天。我也经常忍不住看看自己的账户,虽然有时候不忍直视,但是也有惊喜,比如我发现自己的基金实盘组合《夺金先锋》在最近的调整中整体亏损比较小,我立马开始查找原因。

原来组合中有一只“定海神基”一样的产品,那就是华夏智胜先锋(A类501219,C类014198)。可以看到,4月19日以来的一波较大幅度的调整中,沪深300和中证500分别下跌了7.47%和6.43%,而这只基金净值走的几乎是水平线,在整个组合中起到了中流砥柱的作用,期间实盘组合《夺金先锋》的净值仅微跌2.52%。

来源:Wind

从实际业绩表现来看,当初选出孙蒙管理的华夏智胜先锋作为实盘中的核心持仓是正确的,下面就来介绍一下主要是通过什么样的条件选出了这只“定海神基”。


1、持有胜率比较高


根据普通股票型基金滚动持有4个月相对偏股基金指数的胜率情况来看,目前成立时间超过1年且100%胜率的基金仅有3只,华夏智胜先锋就是其中的一只,并且该基金今年以来收益率达到12.98%,在3只基金中排名第一。(来源:Wind,2022年以来,截止2023.5.17)

来源:Wind


2、抗跌能涨,持有过程中不会忐忑不安


对于投资者来说,频繁交易、追涨杀跌也是由于担心被套牢、收益回吐过多等情况的发生,如果基金本身抗跌能涨,有助于提高投资者长期持有的信心。

根据我对华夏智胜先锋过去表现的复盘,发现这只基金在行情好的时候能跟的上市场,收益不错,有时候也会超越市场平均水平。比如去年4月至6月(时间段1)的反弹中,这只基金的涨幅超过了沪深300和中证500。

在调整行情来临时,华夏智胜先锋相对抗跌,能大幅降低持有过程中的颠簸感。比如今年2月以来(时间段4),市场整体以调整为主,仅有中特估、人工智能相关板块涨势较好,这只基金及时做好了风险防范,不仅稳住了净值,还逆势获得了4.81%的收益,而同期沪深300和中证500则分别下跌了8.34%和3.59%。

来源:Wind


3、采用量化增强策略,有的放矢


从产品类型来看,华夏智胜先锋是股票型基金,采用了“中证500指数增强策略”,但是并非纯粹的“指增基金”,选股时不受“80%持仓在指数成分股”的束缚,既有的放矢,又保持一定的选股自由度,对应的超额收益潜力也更大。

同时量化基金的特点是持股数量多、集中度低,持仓高度分散的情况下,风险收益指标有望比同类型基金更优秀。比如华夏智胜先锋2022年年报披露的持股数量达到548只,前十大权重股持仓占比合计仅为8.18%。


4、借助AI,让量化策略更出彩


早在几年前,不少国内公募基金公司就已经开始探索人工智能在投资中的应用,像华夏基金在2017年就和微软亚洲研究院深度合作探索 AI的应用。从最终的成果来看,华夏基金收获颇丰,公司“AI+量化”方面出现了孙蒙这样的领军人物,出现了华夏智胜先锋这样的好产品。

为了了解孙蒙是如何具体将“AI+量化”应用在基金管理中,我还专门参加了一次他的直播,明白了其中的不少秘诀。

一般来说,传统的量化是从多因子角度,以资本市场的逻辑框架来驱动的,需要人工去筛选和发现因子,并进行打分和加权,需要先假设“因果性”,然后用统计的“相关性”去验证,比如PB-ROE的投资逻辑就是选择低估值(估值因子)或者是有质量的成长(质量因子和成长因子)。

但孙蒙采用的“AI+量化”,凭借更“聪慧的大脑”、更强的信息处理能力,不以传统的量化投资框架去做限制,而是让算法自主地从历史当中去寻找最优的投资模式,用 AI 去发掘“相关性”,无需过度的关注因果性,无需等待学术界发现新因子,所以“AI+量化”投资对于市场变化的适应性是更快的,与传统量化投资策略的相似性比较低,能更好的应对量化策略失效的问题。


5、投资基金,需要“守正”和“出奇”相结合


根据我的实盘组合《夺金先锋》的表现来看,投资中采取“核心+卫星”的策略是比较稳妥的,其中“核心”仓位可以配置一些抗跌能涨的基金,波动比较小,在市场发生较大回撤的时候,可以缓解调整对账户收益的冲击,可以起到稳定投资心态的作用。

华夏智胜先锋正是可以作为“核心”持仓的基金,从最近的实际表现来看,我是比较满意的,当初的选择没有错。

具体建仓华夏智胜先锋的时候,一般我会选择采用逢低加仓的方式,市场整体调整的时候加仓,比如现在市场刚好经过一轮调整,就是比较好的时机;也可以采用定投的方式,拉长建仓的时间,进一步平滑市场的波动。

现在,市场经历了一小波调整,华夏智胜先锋的过往表现也比较好,我决定继续加仓这只基金。

免责声明:基金有风险,过往业绩不预示未来表现,投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见,不代表基金公司立场,也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用,所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议,所有内容亦不可用作法律证据!(封面图等均为花瓣共享免费使用图片)。

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