高景气+政策共振,光伏卷土重来三大要素!

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伴随光伏板块近期的大幅反弹,尤其是板块内资金的偏爱龙头爱旭股份和钧达股份,近期已经连续出现涨停,同样近期光伏辅材类都出现了异动与大涨!很多人都在说,光伏的右侧是不是来了?新能源是不是具备开启大幅反弹进攻的机会?先看数据:23年4月份光伏新

伴随光伏板块近期的大幅反弹,尤其是板块内资金的偏爱龙头爱旭股份和钧达股份,近期已经连续出现涨停,同样近期光伏辅材类都出现了异动与大涨!很多人都在说,光伏的右侧是不是来了?新能源是不是具备开启大幅反弹进攻的机会?

先看数据:23年4月份光伏新增装机14.65GW,同比增长299.18%,环比增长,10.23%。1-4月份新增装机48.31GW,累计同比186.20%,海外方面,4月太阳能电池(含组件)国内出口金额为44.62亿美元,同比增长26.6%,环比-16.35%,1-4月累计出口175.95美元,累计同比17.6%。

看完数据,只有一个感叹,这业绩真亮眼!

然后再看光伏板块的龙头的pe,通威股份,5.09,晶澳科技13.10,TCL中环:14.87,天合光能:15.26,爱旭股份:16.94,隆基绿能:17.35,阳光电源:28.9。整体板块估值非常低!

光伏卷土重来的第一要素:板块的低估值与高增长的基本面!

总结:年初以来光伏基本面持续超预期,但并未被市场认可,并且很多机构都在用公用事业与风光基建的估值来对标光伏。近期SNEC光伏展召开,国内外需求方、供应方密集交流磋商,23年上修至500GW+组件需求成共识。并且交流中企业二季度量利指引乐观,不少企业利润环比增长20-30%以上,印证基本面强劲。同样在基于企业的订单与市场跟踪上,24年的预期整体也比较乐观,预期依然有30-40%的增速,N型在24年的占比预期为50%-60%(近期多个国内标志性项目中,N型比例也超过4成),利润空间依然较大!

然后基于硅料的持续下跌,目前跌至10万以下,新一代的TOPCon、HJT、XBC等,比2年前更具产业化实力!

近期走势较好的TOPCon单面组件功率提升到580W以上(同尺寸PERC约550W),明年有较大可能达600W以上(成本微弱增长),TOPCon针对PERC的碾压优势已经形成,后续还将放大。

光伏卷土重来的第二要素:第一次见顶后周期力量和资金的角逐;

从2022年Q3,即2022年8月19日开始,走到2023年4月25日,光伏板块整体走弱,资金持续流出,数据显示光伏板块主力资金净流出-899亿,板块跌幅-33.29%,反观,从今年4月26日到今天,板块涨跌幅5.64%,资金小幅流入,尤其是爱旭股份、钧达股份、等均有大额资金近期流入!

截至5月23日收盘,最近一个月,北向资金对电力设备板块的净买入规模高达86.77亿元,超过了汽车、银行、机械设备三大行业板块净买入规模的总和;最近一个季度,北向资金对电力设备板块净买入规模更是高达159.13亿元。

同样复盘历史两大赛道医药和酿酒的历史走势,医药2020年Q3见顶,持续回调到2021年Q1,然后开启反弹,维持到2021年Q2,后续开启震荡模式!酿酒2020年年底局部见顶,然后回调1个季度,开启新的冲锋,在2021年Q2见顶,历史经验告诉大的赛道,尤其是基金重仓的大赛道我们第一次见顶之后,往往会在未来的2-3个季度有一个回调后的冲刺!

反观新能源光伏整个赛道,2022年Q3见顶,1-2个季度之后,理论会迎来一波反弹空间,即2023年Q2会迎来一个阶段性的反弹,尤其是这波反弹很难突破前高,所以在周期和资金的循环作用下,我们依然看好新能源整体板块的反弹。尤其是基本面向好的光伏和储能!

光伏卷土重来的第三要素:技术走势决定了右侧机会!

周线和月线级别都预示反弹,月线级别在三连跌之后,本月小型的金针探底,出现红色实体,如果本月后几天光伏持续反弹,那么下个月继续要看光伏反弹了!05242.jpg05243.jpg

最后补充下,大家对于未来的预期,市场的很多担忧过于挑剔,2024年需求会差吗?不会的,随着硅料扩产及颗粒硅应用,24年很可能看到硅料价到8万元/吨之下,这将可支持1.3-1.4元/W组件价,再考虑N型对系统成本的降低,明年光伏度电成本可能有两位数下降,需求将被激发。

非常看好光伏辅材类的机会!基于光伏的走强,同样基于碳酸锂价格下降叠加光伏产业链价格下行,有望推动光伏配储整体成本进一步降低,大储与工商业储能经济性有望进一步提高,需求有望加速释放,光储板块也会迎来再次的爆发,峰谷价差拉大有望推动工商业配储需求超预期。

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