【盘面分析】

现阶段A股市场进入到混沌时期，不跟随外盘涨跌，自身量能又无法进一步加大，这就会导致反弹遇阻，再加上没有外盘涨跌的对标参考，这就会让投资者心里没底，特别是3季度央行始终“不发声”，不管是消息面还是基本面都没有任何利好触动，中报业绩预期也没有带来太多亮点，这也是为什么媒体反复把重点放在“新股上市”的头条新闻之中。外盘一片大好，不管经济好坏，还是地缘政治影响如何，股市都是历史新高的模式，A股这里也不宜过于担心！

骑牛看熊发现隔夜海外算力、通信产业链标的集体走高，为A股板块提供直接情绪溢价，是当日大涨的即时导火索。海外头部算力企业CoreWeave营收增速超预期、超微电脑上调营收展望，验证了全球AI算力产业的高增长景气，直接带动美股光模块、通信硬件相关标的走强。这种海外市场的正向反馈快速传导至A股、港股市场，叠加前期美股AAOI等光通信企业连续交出高增长财报，连续多个季度业绩创新高，市场对国内通信设备企业的业绩预期持续上修，短期做多情绪集中释放，推动板块集体拉升。

三大指数小幅低开，沪指低开0.01%，深成指低开0.04%，创业板指低开0.20%，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面装修装饰、产业互联网、减肥药等板块表现较强，油气开采、白色家电、电力等板块表现较差。算力租赁概念反复活跃，城地香江、云赛智联双双涨停，宏景科技、润建股份等多股集体高开，《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》发布，到2030年，上海软件和信息服务业产业规模力争达到4万亿元，产业增加值突破1.1万亿元。同时在松江、临港、青浦等布局打造十万卡级超大规模智算集群。

创新药概念延续强势，百花医药7连板，万邦医药涨超10%，誉衡药业、哈药股份等纷纷跟涨，上海市商务委等七部门印发《上海市国家服务贸易创新发展示范区建设方案》。其中指出，支持生物医药产业创新发展。支持企业研发的创新药、现代中药和高端医疗器械全球注册认证并在当地实现销售。工业母机概念继续活跃，华东数控3连板，沈阳机床涨停，东土科技、锐科激光等纷纷跟涨，近日“工业母机+”百行万企产需对接暨浙江省“十链百场万企”系列对接活动之工业母机专场活动在平湖举行，这也是浙江首场“工业母机+”百行万企产需对接活动。

食品饮料概念再度活跃，皇氏集团3连板，今世缘、一鸣食品等纷纷跟涨，东方证券表示，2026二季度或将是食品饮料年度利润端压力最大季度，“涨上游、不涨下游”逻辑或定价充分。考虑到2026年6月社零单月同比回正，认为需求侧压力或边际放缓。综合上下游，预期2026年三季度消费品利润端或普遍好于二季度。金融科技概念异动拉升，威士顿20cm涨停，普元信息、艾融软件等纷纷跟涨，《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》提出，加快金融科技产业数智化提质。构建AI金融创新产品矩阵，聚焦金融产业核心业务场景，研发金融行业大模型，发展智能投顾智能体、AI合规风控系统等创新产品，形成“决策-交易-风控-管理”一体化能力链。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三在5日线附近企稳，但是量能依然不济，出现明显的上攻匮乏的态势，这里要注意行情的变化。目前AI狂欢仍在继续，但是不意味着没有任何风险。预计短期内外围市场不大幅波动的情况下，指数震荡的概率较大。接下来注意上证指数能否在3980点之上稳住。

创业板指数周三创出近期新高，受到30日线压制未能突破，科技股再度起航，就看能否继续上涨，受外围消息面影响较大。算力开始像基础设施一样被加杠杆、证券化，甚至未来可能叠加国家信用，这催生了更长的AI超级周期，但这也是双刃剑，埋下了新的金融风险。接下来注意创业板指数能否在3650点之上稳住。

【淘金计划】    

央行逆回购再现“零操作”。8月11日，央行未开展7天期逆回购操作，当日有465亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼465亿元。资金面总体平稳，债市则在前期连续走强后震荡回调。此次逆回购“零操作”主要缘于月初流动性充裕、金融机构融资需求下降。债市调整更多来自收益率快速下行后的止盈需求。随着税期临近、政府债券发行提速，加之超长债交易趋于拥挤，债券市场短期内仍将有所波动。

题材板块中的通信设备、装修装饰、光通信等概念是资金净流入的主要参与板块，油气开采、白色家电、煤炭开采等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现本轮通信设备上涨的核心支撑是AI算力集群建设带来的刚性硬件需求，行业景气度从预期正式落地为业绩兑现，成为资金布局核心逻辑。

一方面，全球头部云厂商持续上调全年资本开支上限，并未出现市场担忧的开支收缩，AI大模型训练、推理算力集群建设进入规模化落地阶段。高速光模块、光纤光缆、交换机等通信设备是算力集群互联的核心硬件，算力扩容直接带动通信设备需求井喷，且硬件采购预算优先级显著高于其他配套设备，行业订单确定性极强。

另一方面，全球光通信产业链技术迭代加速，硅光交换机量产、三波段多芯商用光缆落地等技术突破，推动高端通信设备量产落地，国内剑桥科技、中际旭创、长飞光纤等龙头企业充分受益于全球供应链红利，业绩增长逻辑持续强化，带动板块估值修复。

除AI光通信主线外，卫星通信、军工通信细分赛道强势爆发，成为板块上涨的重要增量动力。国内中国星网低轨卫星组网计划持续推进，1.3万颗低轨卫星落地建设，直接拉动卫星通信芯片、卫星终端设备、基站配套通信设备的需求爆发。同时，北斗导航+卫星通信双赛道协同发展，相关通信芯片、军工通信设备在应急、军工、民用场景渗透率持续提升，电科芯片等核心标的强势涨停，带动通信设备细分赛道全面走强，形成板块多点开花的上涨格局。

从市场资金层面来看，通信设备板块前期经过充分调整，整体估值处于历史中枢下方，具备充足的修复空间。8月以来，南向资金、机构资金持续聚焦硬科技赛道，规避高位题材板块，低位高景气的通信设备成为资金避险+布局的优选方向。此外，半导体、科技板块整体情绪回暖，中芯国际等核心科技企业财报预期向好，带动整体科技赛道风险偏好提升，通信设备作为科技硬件核心分支，顺势迎来资金集中回流，叠加板块筹码结构良好，进一步放大上涨力度。

本次通信设备大涨，短期由海外科技行情联动、市场情绪回暖驱动，中长期核心逻辑是AI算力扩容带来的通信硬件刚需、卫星通信新赛道增量、全球产业链国产化提速。行业已进入业绩确定性兑现周期，板块上涨并非短期炒作，而是基本面、政策面、资金面多重共振的结果，后续高景气细分方向仍具备持续上涨动力。