8月11日午后，人形机器人概念再度拉升。

巨轮智能、北特科技直线拉涨停，华中数控、中大力德、科达利等跟涨。板块内斯菱智驱20cm涨停，华东数控、秦安股份等多股同步封板。

（巨轮智能股价走势；格隆汇）

消息面最直接的催化，来自"人形机器人第一股"宇树科技，发行价150.80元/股，发行股份4044.64万股。

8月10日晚申购收官，11日公布结果，网上有效申购户数978.46万户，刷新科创板历史纪录；有效申购股数536.37亿股，申购倍数8288.82倍，触发回拨机制，网上最终发行970.70万股，占比约30%。

最终中签率0.01809759%，创科创板新低，平均每5525个申购号码中1个中签。

极高的申购热度，把一级市场对人形机器人的定价预期摆上台面，也为二级市场同类标的提供了估值参照。8月被多家券商称为机器人"量产验证+资本化"的密集窗口。

产业侧的量产信号同步升温。

中泰证券指出，特斯拉Fremont工厂已开始安装Optimus产线，核心传动件供应商进入量产备货阶段，计划近期启动爬坡，产业正从研发阶段转向量产落地。多家机构将2026年定义为人形机器人量产元年，今年全球出货量预测已上调至近5万台，2030年看至70万台。

产线节奏上，特斯拉两条线并行推进。弗里蒙特工厂的Optimus V3产线已于8月启动部署，按计划今年三季度开始生产；得州工厂的V4产线2026年5月动工，预计2027年夏季量产。

供应链端，核心传动件供应商的订单正从周产百台级向千台级爬坡，部分环节已进入千台级备货。

远期目标同步上调。

特斯拉Optimus远期产量目标提升至1000万台，并启动产线改造；谷歌DeepMind发布具身智能大模型，巨头在本体与大脑两端同时加码。特斯拉与SpaceX联合投资的德州Terafab超级芯片工厂已破土动工，初期投资168亿美元，目标年产1TW算力，其中25%用于驱动Optimus。

宇树科技的招股书，为国产供应链提供了更具体的映射。

公司电机、驱动器、运动控制算法自研率较高，减速器、轴承、丝杠、3D视觉、力觉传感器等核心部件依赖外采，其中减速器约占单机成本的15%至20%。

A股供应链中，绿的谐波、中大力德进入宇树减速器供应链，北特科技配合开展丝杠产品研发并建成小批量产线，长盛轴承、卧龙电驱等分别卡位关节轴承与关节模组环节。

今日涨停的巨轮智能、北特科技，正落在传动与丝杠的环节上。

国内政策与订单同步跟进。多部委联合启动人形机器人实景实训专项行动，计划到2026年底在代表性场景完成应用验证并常态化部署，带动万台级产品落地。行业开始进入变电站巡检、家电装配等真实生产场景，整机与零部件厂商的订单量随之增长。

摩根士丹利预测，2026年中国市场人形机器人出货量将达5万台，2030年市场规模约150亿美元；行业所处阶段大致相当于10年前的电动车行业，未来三到五年有望进入加速期。

人形机器人行情的持续性，取决于量产爬坡与订单落地的兑现程度。

若特斯拉Optimus产线按计划启动、宇树上市带动产业链订单加速，板块景气预期会进一步强化；若量产进度低于预期，高位品种的回调压力将随之显现。