Citrini Research分析师Jukan在社交平台发文称，市场最终别无选择，只能在"短期内"卖出存储，做多光通信。

实际上，一些对冲基金似乎已经建立了这一头寸。

主要有三个原因：

1、随着韩国杠杆ETF实际上已经名存实亡，LP(有限合伙人)正在大规模赎回，这可能带来额外的抛售压力。

2、英伟达正在削弱Rubin Ultra的HBM配置，转而押注光互联，将多个机柜连接在一起。这样一来，即便Rubin Ultra的单机柜性能并不优于Rubin，但在集群层面，光互联让Rubin Ultra集群相对于Rubin集群保持了优势。即使Rubin Ultra的HBM削减是供给侧问题而非需求侧问题，这一逻辑依然成立。

3. 市场正在形成共识：存储芯片价格将在未来两个季度内见顶。

Jukan称：“中长期我仍然看多存储，但短期内我对存储偏向看空。我目前没有任何存储头寸。”