【新质产研概览】（8月6日-8月7日）

• 中国模型全球Token份额从6%升至61.5%，前十大模型中7个来自中国

• DeepSeek V4-Flash通过后训练优化，在多项Agent基准测试中表现提升

• 北美四大云厂Q2资本开支合计超1700亿美元，全年指引上修至约7450亿美元

• AI眼镜出货预期上调，Meta推出自有品牌产品

AI与大模型

1. 中国模型全球Token份额升至61.5%，OpenRouter平台19个月增长约111倍

国信证券基于OpenRouter平台数据发布深度专题，2025年1月至2026年7月，平台月度日均Token由0.072T增长至7.995T，19个月增长约111倍，7月17日单日峰值达9.622T。中国模型月度Token份额由2025年1月的6.0%提升至2026年7月的61.5%，最新前十大模型中有7个来自中国厂商。Agent/Coding应用仅占应用数量的19%，贡献了81.2%的Token调用量。（来源：国信证券，8月7日）

锐评：中国模型在全球Token份额上的提升速度较快，但头部模型排名半年内变化较大，也说明竞争格局仍在持续演变中。

2. DeepSeek V4-Flash通过后训练优化提升Agent能力

国盛证券发布DeepSeek V4-Flash模型跟踪报告，该模型MoE架构总参数2840亿，每次推理仅激活130亿，在9项Agent基准测试中表现优于总参数为其近6倍的V4-Pro预览版，能力提升主要来自后训练策略优化。定价方面，每百万Token输入0.14美元、输出0.28美元，缓存命中价格为0.0028美元，缓存折扣率达98%。模型在MIT协议下开源，首月下载量超百万。（来源：国盛证券，8月6日）

锐评：该案例显示，后训练策略的优化空间可能不亚于单纯扩大参数规模，这为模型研发路径提供了一个参考方向。

3. Token调用量数据跟踪：GPT-5.6 Luna及DeepSeek V4 Flash需求增长

天风国际报告显示，7月30日至8月5日，OpenRouter平台Token合计60.85万亿，环比增长4.7%。GPT-5.6 Luna周度Token调用量环比增长848.4%，DeepSeek V4 Flash于7月31日新发布后即获得4.71万亿Token调用量。（来源：天风国际，8月7日）

锐评：部分模型的Token调用量在短期内出现较快增长，反映出市场对高性价比模型的需求较为旺盛。

芯片与半导体

4. 全球半导体6月销售额同比增123.6%，部分晶圆代工产能利用率接近满产

国信证券半导体8月投资策略显示，6月全球半导体销售额1344.5亿美元，同比增长123.6%，已连续32个月同比正增长。中国半导体销售额361.1亿美元，同比增长112.8%。华虹稼动率约100%，晶合集成约93%。晶合集成6月起部分产品涨价10%，台积电2026年整体提价5%至10%。TrendForce预计3Q26服务器DRAM合约价环比增长13%至18%，2H26 SLC NAND价格预计上涨120%至170%。（来源：国信证券，8月7日）

锐评：部分晶圆代工厂产能利用率处于较高水平，这与近期的涨价趋势存在一定关联。

5. 功率半导体价格上调，AI数据中心相关需求为影响因素之一

海通国际深度报告指出，全球20余家功率半导体企业7月以来开启新一轮涨价，幅度10%至25%，覆盖MOSFET/IGBT/SiC/GaN品类。英飞凌全球首条300mm功率半导体晶圆厂投产，全年AI电源收入指引上调至16亿欧元以上。据研报，单机架SiC+GaN用量从约900颗提升至超5000颗。（来源：海通国际，8月6日）

锐评：AI数据中心相关的功率需求增长，被认为是本轮功率半导体涨价的因素之一。

新能源与电动车

6. 国瓷材料H1新能源材料收入增56.5%

国瓷材料2026半年报显示，H1收入25.1亿元，同比增长16.6%，归母净利润3.6亿元，同比增长9.4%，其中新能源材料收入3.4亿元，同比增长56.5%。公司在硫化物固态电解质路线上有所布局。氧化锆粉体提价10%至40%，MLCC介质粉体受益于AI服务器相关需求增长。（来源：国瓷材料2026年半年报，长江证券点评，8月6日）

锐评：公司新能源材料板块收入增速相对较快，具体业务布局的后续进展值得持续关注。

互联网与云计算

7. AMD数据中心收入同比翻倍，管理层给出2027年增长指引

AMD Q2收入115亿美元，超市场预期。数据中心收入67亿美元，同比翻倍。管理层指引2027年数据中心总收入至少翻番。Instinct GPU预计Q3开始贡献收入，公司与Anthropic达成2GW MI450系列部署协议。（来源：AMD Q2业绩点评，8月7日）

锐评：AMD在数据中心业务上保持较快增长，其GPU产品能否在AI训练市场获得更大份额，可能还需观察ROCm软件生态的成熟进展。

8. 北美四大云厂Q2资本开支合计超1700亿美元，全年指引上修

开源证券发布行业点评，Q2北美四大云厂资本开支合计超1700亿美元，全年指引上修至约7450亿美元。英伟达CPO已进入量产阶段，Rubin Ultra转向NVL576集群互联。长飞光纤H1净利润预增711%至914%。（来源：开源证券，8月6日）

锐评：云厂商资本开支持续处于较高水平，光通信相关环节的景气度可能受此带动，具体传导效果因公司而异。

硬件与消费电子

9. AI眼镜出货预期上调，Meta推出自有品牌产品

海通国际报告引用IDC数据，无显示屏AI音频眼镜2026年预计出货约1300万台，2030年有望超2700万台；带显示AI眼镜2026年出货量预计达400万台。Meta发布自有品牌"Meta Glasses"系列，首搭Muse Spark模型，起售价299美元，产品策略从联名款转向自有品牌加平价路线。（来源：海通国际，8月6日）

锐评：AI眼镜品类的出货预期有所上调，产品定价策略的调整可能有助于扩大受众范围，具体市场接受度仍需观察。

10. 创世纪液冷设备业务推进，公司发布股权激励计划

创世纪发布股权激励计划，液冷设备已向部分头部厂商实现小批量交付。公司作为3C钻攻机厂商，正向AI服务器散热场景延伸业务布局，越南生产基地为海外订单交付提供一定支持。（来源：创世纪相关研报，8月7日）

锐评：液冷设备市场目前竞争格局尚未完全固化，具体企业能否形成长期优势仍需观察后续业务进展。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

本文内容仅供参考，不构成投资建议

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