【盘面分析】

美股开启新一轮新高的走势，剑指6万点，这也带动外盘走势明显趋好，韩国指数在进一步去杠杆后开始有止跌迹象，地缘政治影响开始变小，现在就是看谁能够更好的搞好经济上行。A股市场人气溃散，主要还是市场缺乏政策面和消息面的助力，反而是本周美国科技禁令方面的消息一天一个，这也导致了机构资金的分歧开始变大，三大指数能否从“熊转牛”还要打个问号，现阶段做盘还是“摸着石头过河”要小心为上，A股已经受不起任何风吹草动了！

骑牛看熊发现受美国相关禁令影响，全球科技股出现大幅震荡，A股半导体、消费电子等核心科技板块同步承压，市场避险情绪升温。但与此同时，玻璃玻纤板块却逆势走强领涨两市，核心逻辑是AI算力爆发带动电子布供需紧平衡，量价齐升支撑板块景气度。玻璃玻纤板块的核心上涨动力，源于电子级玻纤布（电子布）的高景气行情，而电子布的需求爆发，直接关联AI算力产业的快速扩容。电子布是生产覆铜板（CCL）的核心原材料，覆铜板又是PCB 电路板的关键基材，而AI 服务器对高层数、高性能 PCB 的需求呈几何级增长，形成“AI 算力→PCB→覆铜板→电子布”的完整需求传导链。

三大指数集体低开，沪指低开0.36%，深成指低开1.15%，创业板指低开1.78%，两市开盘下跌个股近4000只，题材板块方面贵金属、玻璃玻纤、化纤等板块表现较强，教育培训、医疗美容、电池等板块表现较差。算力租赁概念盘中异动拉升，中嘉博创直线涨停，利通电子、宁夏建材等等涨幅靠前，DeepSeek今日公告：“计划近期整体上调 DeepSeek API服务的定价，预计涨幅较大，请合理安排您的使用。具体方案以正式通知为准。”此外国家数据局数据显示，算力租赁市场规模从2025年328亿元飙升至2026年一季度的680亿元、全年有望突破2600亿元。

创新药概念延续此前强势，百花医药3连板，荣昌生物、睿智医药等等涨幅靠前。消息面上，百济神州公告称，公司2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润32.71亿元，同比增长627.1%。公司将2026年营业收入预测上调至449亿元-462亿元。此外荣昌生物公告，预计2026上半年归母净利润预计47亿元，成功扭亏为盈，扣非后净利约43亿元。AI应用端反复走强，博彦科技2连板，泛微网络、天融信等等多股涨停，阿里云宣布，容器服务Agent将增加新的技能中心和IM频道等功能，并于北京时间9月3日10时开启商业化收费。本次调整后，相关对话、自主智能运维及定时任务等功能将开始收费。

煤炭板块表现活跃，昊华能源涨停，晋控煤业、潞安环能等纷纷跟涨，8月5日动力煤CCI指数全线上调，5500大卡报839元/吨涨5元/吨，5000大卡报750元/吨涨5元/吨，4500大卡报661元/吨涨6元/吨。PCB概念震荡回升，景旺电子涨停，宝鼎科技、方正科技等纷纷跟涨，近期Rubin 迎来规模化出货起点，首批机柜已相继落地OpenAI，谷歌等机房部署，据产业数据来看，预估到12月底，2026年全年出货会到8000个整机柜。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四开始上攻20日线，两市个股已经没有持续涨多跌少的态势，要注意市场情绪的变化。目前 A股的节奏仍显著受制于海外科技股的表现，背后仍是 AI 叙事主导，建议以反弹思路对待当前行情，密切注意外围市场的变化。接下来注意上证指数能否在3850点之上稳住。

创业板指数周四再度受到美国科技禁令消息的影响出现低开，科技股没有前一日那么强势了，但是部分龙头股还是低开高走表现较强，美国真的是“搅屎棍”。中信一级行业中煤炭、电力及公用事业和交通运输板块下行一个估值区间。目前中信一级行业中电子板块的估值水平显著偏高，交通运输、食品饮料、消费者服务、建筑、医药和农林牧渔板块估值水平显著偏低。接下来注意创业板指数能否在3500点之上稳住。

【淘金计划】    

随着半年报陆续披露，各类机构二季度持股动向逐渐曝光。据统计，截至8月5日公开的数据，QFII持股二季度末持有44股，合计持有2.64亿股，期末持股市值173.62亿元。从单只个股持股市值来看，有17股期末持股市值超过1亿元，宁德时代、宏发股份2只个股获持股超20亿元。从新进角度看，有23股为QFII新进持有，合计持股134亿元，除宁德时代外，还包括多只热门科技股，其中包括年内第一大牛股中船特气，以及富满微、乐鑫科技等热门半导体个股。从业绩看，QFII新进股中，盛达资源、富满微、昊志机电、亚翔集成上半年归母净利润同比增长均超2倍。

题材板块中的玻璃玻纤、UI金属、煤炭开采等概念是资金净流入的主要参与板块，电池、教育培训、广告营销等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现从供给端来看，电子布行业产能扩张缓慢，织布机供给持续紧张，叠加行业库存处于低位，供需缺口持续扩大。花旗研报数据显示，8月1080、2116和7628三大主流电子布系列均价环比均上涨17%-18%，部分规格产品年内累计涨幅显著，行业头部企业迎来量价齐升的红利期。中国巨石预计上半年归母净利润同比增长65%-85%，国际复材等企业业绩同样大幅预喜，扎实的业绩基本面成为板块逆势上涨的核心支撑。

美国禁令主要针对芯片、光模块等高端科技领域，而玻璃玻纤板块的核心产品（尤其是电子布）国产化率较高，受海外技术封锁和供应链限制的影响极小，反而迎来国产替代加速的机遇。过去高端电子布市场曾被海外企业占据，近年来国内企业持续加大研发投入，技术壁垒不断突破，宏和科技等企业获得 IC 载板用电子级玻璃纤维布专利，进一步巩固了国产替代的技术优势。

在科技股因海外禁令承压的背景下，资金更倾向于选择供应链自主可控、政策支持力度大的板块。玻璃玻纤板块不仅不受禁令直接冲击，还能受益于国内 AI 基础设施建设的持续推进，成为资金避险与布局的优选方向，进一步推动板块股价走强。

市场整体呈现结构性分化，科技股震荡导致部分资金从高估值、高风险的科技板块流出，转向业绩确定性强、估值相对合理的高景气赛道。玻璃玻纤板块兼具“高景气+低风险”双重属性：一方面，AI 算力需求持续释放，行业景气度有长期支撑；另一方面，板块整体估值处于合理区间，且企业业绩兑现能力强，不存在明显的估值泡沫。

综上，玻璃玻纤板块在科技股震荡背景下逆势领涨，本质是行业基本面、政策逻辑与资金流向的共振。短期来看，电子布价格上涨趋势仍将延续，行业供需紧平衡格局难以快速缓解，板块景气度有望持续；长期来看，AI 算力产业的持续扩容将为电子布需求提供长期支撑，国产替代加速也将进一步提升国内企业的市场份额与盈利能力。

不过，需警惕板块短期涨幅过大带来的估值修复风险，以及部分跟风炒作个股的业绩兑现压力。投资者可聚焦具备核心技术、产能优势与业绩支撑的龙头企业，关注行业供需变化与价格走势，理性把握结构性行情中的投资机会。