AI负荷、制造业回流、电网更新与新能源扩张等因素叠加，共同推高美国变压器市场需求。

产联社研究员| 陈薇远

美国电力需求正在重新进入增长周期。AI数据中心扩张、制造业回流、终端电气化以及可再生能源和储能加快建设，持续推高发电、输电和配电基础设施投资需求。与此同时，大量存量电网设备已接近或超过设计寿命，极端天气又进一步增加故障替换和韧性改造压力。在新增建设与存量更新共同作用下，美国变压器市场需求正在持续扩张。

电力负荷增长

美国能源信息署（EIA）数据显示，近二十年来，美国电力需求基本保持平稳。自2020年降至阶段性低点后，美国电力需求有所回升。按EIA测算，2020—2026年美国电力消费年均增长约1.7%；2024年和2025年增速均超过2%，预计2026年将继续增长。

图1：美国年度电力需求走势

数据中心是本轮电力需求增长的主要驱动力。受AI算力扩张推动，劳伦斯伯克利国家实验室预计，在基准情景下，到2030年美国数据中心用电量将达到649 TWh，占全国总用电量的11.8%。

除数据中心外，制造业回流、制造业扩产和终端用能电气化也将推高电力需求。

因此，PJM、ERCOT等区域电网运营机构正大幅上调负荷预测，进一步增加美国发电和输电基础设施的建设需求。

可再生能源与储能扩张

据产联社基于EIA披露的项目统计分析，2025年度可再生能源发电新增装机规模超过35GW，占全美年度新增发电总装机的87%，其中光伏新增装机29.4GW，占比72%，风电新增装机6.1GW，占比15%。目前，美国新增发电装机已高度集中于可再生能源，风光合计贡献近九成，其中光伏占据绝对主导，成为美国电源扩张的核心力量。

图2：美国年度发电新增装机规模与结构

与此同时，可再生能源的成本竞争力仍然较强。EIA测算，2031年投运的陆上风电和光伏项目平均平准化度电成本分别约为56.8美元/MWh和58.3美元/MWh，低于联合循环天然气发电的77.5美元/MWh。

图3：按技术划分的美国2031年投入使用新资源的平均平准化电力成本和平均平准化储能成本

EIA预测，到2030年，美国可再生能源累计装机将达到671GW，2026-2030这五年新增装机将超过186GW。

图4：EIA预测美国可再生能源累计装机规模

可再生能源装机占比持续提升，将进一步拉动变压器需求。风电、光伏电力接入电网并向负荷中心输送，需要配置升压变压器及输变电设备。同时，新能源项目数量多、布局分散，单个场站通常需要通过升压站并网，进而带动发电侧、输电侧和配电侧变压器需求增长。

与此同时，随着可再生能源渗透率提高，储能在维持电网稳定性和供电可靠性方面的重要性将进一步提升，2021年以来美国储能保持高速增长。2025年美国大规模电池储能年度新增装机达16.4GW/46.5GWh，容量同比增长52%；2026年上半年......

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