8月6日盘中，稀土板块再度拉升，近4个交易日累计上涨超12%。中金公司分析指出，下半年是磁材主要应用领域汽车、工业机器人的产销旺季，上游原材料采购往往自7月左右启动，叠加出口恢复常态，国内磁材需求向好。

供需格局重构，行业长期缺口扩大

供需两端的结构性变化，是本轮稀土板块行情启动的核心逻辑。此前稀土行业周期性波动特征显著，而2026年以来，行业供给收紧、需求持续放量，不断扩大的供需缺口为稀土价格和板块估值提供了坚实支撑。稀土正从“周期品”的定位，逐步迈向长期“战略品”。

今年以来，稀土价格维持高位。根据上海钢联的数据，2026年国内主要轻稀土产品之一氧化错钕均价为73.99万元/吨，较2025年上半年同期上涨71.7%。

供给端管控持续升级，行业产能释放节奏放缓。我国在全球稀土供给中占据绝对主导地位，2026年国内稀土管控政策密集落地，供给持续收紧。上半年，矿产资源法实施条例正式施行，首次以行政法规的形式明确将稀土等多种矿产纳入国家级战略性矿产资源目录；8月1日起，稀土战略矿产两用物项出口管制进一步完善，监管模式从传统边境抽查升级为全供应链网络化监督，实现生产、流通、出口全链条严格管控。同时，2026年国内稀土开采、冶炼分离总量控制指标增速大幅放缓，同比增幅仅5.2%。此外，缅甸稀土矿进口受阻，进一步加剧国内现货紧张格局，供给端收缩态势明确。

需求端迎来多点爆发，下游刚需持续放量。下半年历来是磁材核心应用领域的产销旺季，产业链原材料采购自7月集中启动，叠加海外出口需求回暖，国内磁材行业景气度持续上行。新能源汽车、工业机器人两大核心赛道成为稀土需求增长的重要引擎。

在新能源汽车领域，2026年上半年，我国新能源汽车产量已超700万辆，同比增长7.3%，在高基数下仍保持较快增速。根据机构测算，按每台新能源车消耗2.5公斤钕铁硼来计算，仅上半年就已消耗1.86万吨的钕铁硼。机器人领域的增长更为迅猛。根据国家统计局的数据，2026年1月至5月，工业机器人产量已达42.4万台，同比增长47.8%。业内预判，后续多款机器人量产落地，将成为未来五年稀土永磁材料需求增长的核心爆发力。

在供应收紧、需求放量的背景下，稀土或将长期保持供需缺口，为价格带来长期的支撑。

机构普遍看好后市行情，银河证券表示，美联储虽表态偏鹰但实质政策路径保留观察窗口，叠加美日联合干预汇市推升日元、压制美元指数，宏观环境对大宗商品形成支撑。大同证券也认为，小金属依托战略稀缺属性有望走出独立行情。

行业高景气传导，头部公司业绩爆发

稀土行业高景气逐步传导至企业经营层面，2026年上半年稀土头部公司业绩迎来爆发式增长。近期，多家稀土企业披露了2026年上半年业绩预告，均实现大幅增长。

中稀有色（600259.SH）预计2026年上半年实现归母净利润3.7亿元至4.3亿元，同比增长410.35%至493.11%。中稀有色在业绩预告中指出，面对稀土行业供需变化，以及稀土主要产品价格上涨，公司通过创新一体化经营模式，统筹分离厂稀土原料采购及全产品市场销售，通过分析市场供需变化，动态调整产品产出结构，稀土主业实现经营价值的大幅提升。

盛和资源（600392.SH）预计2026年上半年实现归母净利润8亿元至9.3亿元，同比增长112.25%至146.75%。盛和资源表示，受稀土产业政策和下游需求等因素影响，稀土主要产品市场需求向好，产品价格和销售均较上一年度涨幅较大。该公司不断优化产销结构，加强管理赋能和成本管控，驱动公司业绩实现大幅增长。

北方稀土(600111.SH)预计2026年上半年实现归母净利润19.8亿元至20.6亿元，同比增长112.74%至121.33%。北方稀土表示，受市场原料端供给约束、下游需求持续增长等因素影响，稀土产品价格整体走强，震荡运行。该公司强化预算管理，协同降本增效提质，科学组产排产，推进重点项目建设，推动上半年业绩实现增长。