今天AI硬件领域再次掀起涨停潮，半导体指数全天收涨5.92%，半导体设备、芯片设计、存储芯片全线走强，光通信早盘深度低开，全天收复失地，也是强的厉害。今天的大涨是相当意外的。

图：半导体指数走势图

来源：Choice

图：CPO指数走势图

来源：Choice

因为今天AI硬件领域是有较大的利空消息的，那就是海外报道称，负责监管美国电信行业的联邦通信委员会（FCC）正在制定相关措施，计划禁止进口中国新型号的光模块，理由是可能窃取数据、植入恶意软件或干扰数据中心运作。

要知道国内的高端光模块几乎是全部依赖出口的，这个禁令一旦成真，对国内光通信龙头新易盛、天孚通信、中际旭创影响是非常大的，这个可以参考当年针对中国医药 CXO（合同研发生产组织）限制措施导致的影响。所以今天“易中天”是大幅低开的，恐慌宣泄之后强势拉回。

国内AI板块之所以如此硬钢利空，我觉得有以下几个原因：

1、市场解读消息所说的FCC 禁令，无正式落地文件，未来方案搁置也是有可能的。其次，可能限制的是1.6T、3.2T等新型高端光模块，对目前行业主流出货产品影响较小。

2、美国自身制造业无法完全满足高端通信模块的需求，但算力建设又不能停，所以政策可能会被软化。

3、最近AI产业层面的利好消息还是比较多的，比如海外云厂商资本开支持续上调，微软、谷歌、Meta、AWS 集体上调 2026 年 AI 基建投入，四家全年资本开支合计上调至 7600 亿美元，而光通信模块是必需品。

4、AI板块太需要一次反弹了。7月份，以半导体、CPO为主的AI硬件股开启了一路下行的模式，既有恐慌性抛盘，也有短期超跌，板块本身具备极强超跌反弹动能，资金敢于低位抄底抢反弹。

但是，AI板块就算反弹了，也不能对利空视而不见。如果FCC真的执着于落地严苛禁令，光模块出口是会承压的。至少短期来看半导体受益周期反转与国产替代，韧性会强于光通信CPO。

免责声明：文中提到的所有信息仅为公开信息或者自己所思所想，仅代表作者个人意见，不代表任何投资机构立场，不构成任何投资建议。投资有风险，投资需谨慎。过往业绩不预示未来表现。所有内容亦不可用作法律证据！（部分图片、数据由AI平台整理，请谨慎参考）。