雷达财经出品文|周慧 编|孟帅

门店数量超3万家的“咖啡一哥”，被自家员工的一则视频送上了热搜。

8月1日晚，一则瑞幸某门店员工互相用奶油枪喂食的视频在网上迅速传播，引发网友对该品牌食安问题的担忧。

随着舆论的不断发酵，8月2日，瑞幸回应称，经核查，视频中系两位员工使用当日门店打烊后废弃的奶油物料进行拍摄，其行为严重违反相关管理规范，公司将严肃处理。同时，瑞幸强调，拍摄中涉及的奶油物料和奶油枪已废弃。

风波之外，今年第二季度，瑞幸净新增门店2714家，单季实现营收158.86亿元，同比增长28.5%，录得净利润14.86亿元，同比增长16.1%。

不过，瑞幸的净利润率从2025年同期的10.4%降至9.4%，同比下滑1个百分点。此外，瑞幸二季度自营商店的同店销售额增长率为-5.3%，而2025年同期为13.8%。

值得一提的是，瑞幸近期在海外市场迎来一则喜讯。7月27日，瑞幸官宣诉泰国假瑞幸案胜诉，被告泰国皇家50R集团被判令撤销其已注册的瑞幸商标，且需赔偿瑞幸合计逾9500万泰铢（约合1918万元人民币）。

员工“进口奶油”视频，让瑞幸卷入食安争议

8月1日晚，一则瑞幸某门店员工互相用奶油枪喂食的视频在网上流出开来，引发网友热议。

网传视频显示，两名身着瑞幸制服的员工在店内嬉戏，其中一人举着用来制作奶油的发泡器，对着另一名员工的嘴里喷奶油，并配文“吃饱喝足再下班”。

据新快报，8月2日凌晨，在视频引发关注后，发布该视频的社交账号迅速涨粉，但很快注销。有网友表示，涉事门店位于山东济南，该账号此前曾发布过瑞幸店内的工作日常。

对于瑞幸员工视频中的行为，不少网友感到不适，并产生对品牌食品安全问题的担忧；但也有部分网友觉得视频中的二人只是玩梗过火，设备实际上并未接触到嘴部。

随着舆论的不断发酵，“瑞幸员工对嘴喷奶油”的话题很快登上微博热搜。

8月2日，瑞幸就此事回应称，“公司对此事高度重视，并第一时间进行内部调查。经核查，视频中两位伙伴使用当日门店打烊后废弃的奶油物料进行拍摄。该行为严重违反相关管理规范，公司将严肃处理。”

瑞幸还强调，拍摄中涉及的奶油物料和奶油枪已废弃，公司始终将食品安全及用户体验放在首位，也将持续在全国门店加强人员培训，为消费者提供更安心、更高品质的产品。

据新黄河，涉事门店8月2日仍在正常营业，但店内在岗工作人员已全部更换，且门店内的奶油枪、奶油原料已被统一整理后丢弃至垃圾桶。同时，线上小程序中该门店的所有饮品均取消了“加奶油”的可选服务。

雷达财经注意到，这已不是瑞幸年内遭遇的首个食安争议。7月初，央广网曾报道，有来自陕西、安徽等地的消费者反映称，他们在当地瑞幸门店购买的饮品中喝出“活体异物”。

而在黑猫投诉平台上，截至发稿，针对瑞幸咖啡的投诉累计超过2.2万条。其中，近30天新增投诉773条，平均每天新增投诉超25条，部分投诉涉及在饮品中喝到苍蝇、虫子等异物。

瑞幸加速扩张，二季度净利润率下滑

频发的食品安全争议之外，瑞幸咖啡当下正在加速扩张其商业版图。

瑞幸披露的财报显示，今年一季度，瑞幸净新开门店2548家，包括中国（含香港）2531家门店、新加坡1家门店、马来西亚13家门店和美国3家门店。

到了第二季度，瑞幸又净新增门店2714家，包括中国（含香港）2668家门店、新加坡7家门店、马来西亚31家门店和美国8家门店。

截至第二季度末，瑞幸的门店总数增至36310家，包括23734家自营门店和12576家合伙门店，门店总数较第一季度末增长8.1%。

得益于门店数量扩张与月交易用户增长共同带动商品销量提升，今年上半年，瑞幸总营收实现31.37%的增长，达到278.81亿元。

单看第二季度，瑞幸单季实现收入158.86亿元，同比增长28.5%，GMV同比提升29.8%至184亿元。

其中，瑞幸该季度来自自营门店的收入为115.64亿元，同比增长26.6%；自营门店经营利润为24.69亿元，同比增长25.9%。

同期，公司来自合伙门店的收入为36.68亿元，同比增长27.9%。

不过，受上年外卖大战高基数的影响，瑞幸第二季度自营门店同店销售额增长率为-5.3%，而2025年同期则为13.8%。

第二季度，瑞幸实现净利润14.86亿元，同比增长16.1%，但公司净利润率却从上年同期的10.4%降至9.4%，同比下滑1个百分点。

在费用端，第二季度，瑞幸的销售和营销费用为9.25亿元，比2025年同期的5.93亿元增长56.1%；销售和营销费用占收入的比重也从上年同期的4.8%升至5.8%。

对此，瑞幸解释称，该费用的增长主要是由于广告和其他促销费用，以及第三方外卖和直播平台的佣金支出增加。

同期，瑞幸的一般和行政支出同比增长33.8%至9.85亿元，主要由于管理层与员工股权激励、行政人员薪酬、研发费用增加。

值得一提的是，作为靠咖啡品类起家的餐饮品牌，瑞幸在面对行业愈发激烈的竞争时，正努力加码布局全品类赛道。

今年6月8日，瑞幸首次启动“有瑞幸就够了”全品类主题活动，咖啡、果茶、轻乳茶、果蔬茶、柠檬茶等参与活动，多品类限时9.9元起。

活动期间，瑞幸还首次披露“茶饮成绩单”：截至2026年5月31日，公司现制茶饮及非咖品类总销售额超200亿元；全球门店总数突破35000家，累计打造22款销量破亿杯的单品。

打赢泰国“李鬼”，出海或迎新突破

尽管此番因食安风波被推至风口浪尖，但瑞幸近期却在海外市场收获一则喜讯。7月27日，瑞幸咖啡通过官博宣布，公司诉泰国假瑞幸案胜诉。

据瑞幸发布的相关截图，泰国法院认定被告泰国皇家50R集团（下称“50R集团”）恶意抢注商标和侵权行为成立，判令撤销其已注册的瑞幸商标，永久禁止在与咖啡业务相关的经营活动中使用“LUCKIN COFFEE”“瑞幸咖啡”及鹿头标识。

此外，50R集团还需向瑞幸支付1000万泰铢损害赔偿金，以及逾8500万泰铢的持续性损害赔偿金，合计金额逾9500万泰铢（折合人民币约1918万元），创下泰国知识产权案件赔偿新纪录。

而该案也是泰国司法史上首例正式承认“商标恶意抢注”概念的代表性判例。

雷达财经梳理发现，瑞幸卷入的这场泰国“李鬼”案，可追溯至2021年。彼时，瑞幸欲进军泰国市场，却发现自家品牌商标已被50R集团于2020年抢先注册成功，瑞幸随即向泰国中央知识产权和国际贸易法院提起诉讼。

次年年初，有网友表示，其在泰国喝到了和中国瑞幸从装修、Logo设计、咖啡杯到手提袋都高度相似的瑞幸咖啡，二者最大的区别系小鹿logo的朝向不同。

当年8月，中国瑞幸官方“打假”并发布声明，称其并未在泰国开设门店，涉事的泰国瑞幸门店为仿冒门店，公司相关部门已采用法律手段维权。

起初，中国瑞幸的维权进展十分顺利，泰国法院于2022年11月宣判中国瑞幸胜诉，50R集团被责令停止使用侵权商标。

但次年，案件却迎来惊天逆转，50R集团以“中国瑞幸主体不适格”为由提起上诉，2023年12月，泰国法院二审改判中国瑞幸败诉。

随后，50R集团乘胜追击，对中国瑞幸提起反诉，并索赔100亿元泰铢（约合人民币20亿元）。对此，瑞幸曾用泰文回应称——“我看不懂，但我大受震撼！”

天眼查显示，目前瑞幸咖啡（中国）有限公司已在国内成功注册多枚瑞幸咖啡、LUCKIN COFFEE商标。

然而，由于中国瑞幸就泰国“李鬼”案展开了历时多年的维权拉锯战，公司进军泰国市场的计划也迟迟未能落地。

据证券日报，截至今年第一季度末，瑞幸在国际市场共有门店177家，其中超9成位于东南亚地区，包括82家新加坡自营门店、83家马来西亚加盟门店，另有12家美国自营门店。

对瑞幸而言，此次泰国“李鬼”案的胜诉，意味其扫除了重新开拓泰国市场的最大阻碍，公司在东南亚地区的出海进程或将在日后迎来新的突破。