恒鑫生活闯关创业板,上市前多次分红,主营业务毛利率逐年下滑

原创8 天前17.1k
依赖前五大供应商

深圳证券交易所上市审核委员会定于2023年3月21日召开2023年第12次上市审核委员会审议会议,将审议合肥恒鑫生活科技股份有限公司(以下简称“恒鑫生活”)的首发事项,保荐人为华安证券。

恒鑫生活以原纸、PLA 粒子、传统塑料粒子等原材料,研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具。从具体业务来看,报告期内,公司收入主要来源于纸制餐饮具和塑料餐饮具,其中纸制餐饮具的营收占比呈下滑趋势,塑料餐饮具营收占比有所提升。

公司主营业收入按产品类别的构成情况,图片来源:招股书

招股书显示,本次发行前,公司实际控制人樊砚茹、严德平、严书景合计控制的公司表决权股份比例为88.52%;本次发行后,上述三人仍为公司绝对控股股东。

本次申请上市,公司拟募集资金约8.28亿元,用于年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品项目、智能化升级改造项目、研发技术中心项目、补充流动资金。

募资使用情况,图片来源:招股书

2019年至2021年,恒鑫生活分别实现营收约5.44亿元、4.24亿元、7.19亿元,实现净利润7026.56万元、2487.66万元、8123.61万元,存在较大波动。经审阅,2022年公司营业收入约10.88亿元、同比增长51.38%;归属于母公司股东的净利润约1.63亿元,同比增长102.52%。

公司预计2023 年第一季度营业收入约2.4亿元至2.7亿元,同比增长13.71%至27.92%,预计2023 年第一季度扣非后的归母净利润为3000万元至3400万元,同比增长20.64%至36.73%。

值得注意的是,公司在上市前存在多次现金分红。据招股书,2019年至2021年,恒鑫生活的现金分红分别为2546万元、2520万元、1530万元,其中2020年的现金分红高于同期净利润

主要财务数据及财务指标,图片来源:招股书

报告期内,公司主营业务毛利率(为保持口径统一,2020年至2022年1-6月的主营业务成本中剔除了运输费及包装费)分别为41.85%、40.65%、36.17%和 34.88%,呈逐年下滑趋势,但仍明显高于同行业可比公司平均值,这种差异主要是由于各公司在产业链、产品结构、市场与客户结构、业务规模等方面的差异导致。

公司与同行业可比公司主营业务毛利率比较情况,图片来源于招股书

报告期内,公司向前五大供应商的采购金额占采购总额的比例分别为75.22%、66.57%、61.16%和61.75%,较为集中。未来如果公司主要供应商的生产经营发生波动,可能会影响到公司的正常经营。

公司存在国际贸易摩擦带来的经营风险。报告期内,恒鑫生活的外销收入占主营业务收入的比例分别为78.88%、70.79%、52.79%和51.32%,其中对美国的出口销售收入占主营业务收入的比例均超10%,美国政府自2018年9月起加征关税的中国商品清单涉及纸制与塑料餐饮具。未来如果公司产品出口地贸易政策发展变化,可能会影响公司的外销收入。

报告期各期末,公司的存货账面价值分别约0.72亿元、1.19亿元、1.45亿元、1.48亿元,呈逐年上升趋势,占流动资产的比例均超24%。未来,如果市场环境发生变化或行业竞争加剧,可能导致存货积压或发生存货跌价损失,从而影响公司的经营业绩。

相关主题/热点

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

App内直接打开
商务、渠道、广告合作/招聘立即咨询

相关文章

外资大幅加仓一只消费龙头

· 昨天 19:13

cover_pic

击鼓传花,再遭血洗!又一个瑞信出现了?

· 昨天 14:42

cover_pic

2023年中国发展高层论坛重磅召开!聚焦经济复苏机遇,大咖们都说了啥?

· 昨天 13:06

cover_pic
我也说两句
手机号码
+86
验证码
* 微信登录请先绑定手机号,绑定后可通过手机号在APP/网站登录。
绑定

绑定失败

该手机号已注册格隆汇账号,您可以选择合并账号。

关于合并:

1.合并后可使用手机号或微信快捷登录;

2.仅保留手机账号信息,清除原有微信账号信息;

3.付费权益将同步至手机账号;

4.部分特殊情形可能导致无法合并;

合并
返回上一步
确认您合并的手机号
获取验证码输入后提交合并账号
合并