港股大反攻!恒科指涨逾4%,科技股“嗨了”,欧美银行危机暂缓,机构这样看后市

原创8 天前10.8k
估值吸引力进一步提升

周五,港股市场一扫阴霾迎来大反攻行情

截止发稿,恒生科技指数涨超4%报3981点,国企指数涨超2%报6621点,恒生指数涨超1%报19543点。

3月以来,受硅谷银行、瑞信等引发市场恐慌的影响,港股三大指数也整体呈震荡走低态势。但在欧美监管纷纷出手救市之后,似乎有了阴霾消散之势。

今日,港股盘面上,ChatGPT、软件股集体走强,百度领衔大涨,小米、网易、美团、腾讯、阿里巴巴等权重科技股纷纷走高;此外,由于油价止跌反弹,石油股也走强明显,三桶油皆有拉升;电信设备股、半导体股、影视娱乐股、大金融股、内房股与物管股、零售股等全线回暖。不过,体育用品股、教育股、香港银行股则表现较差。


欧美监管+华尔街集体出手

安抚市场恐慌情绪


港股的今日反攻,一方面得益于隔夜欧美股市的提振。

继硅谷银行引爆全球金融市场恐慌之后,瑞信自曝惊天大雷又再度掀起新一轮狂风骤雨。再此背景下,全球市场避险情绪愈发高涨,欧美股市也一度被狠狠“捶打”了一番。而因惧潜在的流动性风险,港股也未能幸免。

不过好在动荡之际,欧美监管层以及华尔街巨头们纷纷出手紧急救市。

美联储等宣布为硅谷银行“兜底”之后,宣布推出一项名为银行定期融资计划(BTFP) 的紧急融资工具,以稳定市场信心。瑞士监管层也就瑞信“风暴”紧急出动,瑞信集团将从瑞士央行的流动性工具中借入至多达500亿瑞士法郎,以解决流动性问题。

而据最新消息,华尔街11家大型银行自筹了300亿也开启“自救”。据悉,摩根大通、花旗等美国大型银行向第一共和银行注入300亿美元流动性。

在一系列救市动作之后,隔夜欧美股市也由此全线大回血,继而提振了今日港股反弹。

另一方面,还值得关注的是,港股人民币计价落地在即,近日多家港股公司公告称,已正式提交有关增设人民币柜台的申请。

这意味着,港交所力推的港股“港币-人民币双柜台模式”进入实质性推进阶段,离岸人民币即将迎来更加丰富的投资标的。据港交所此前披露,待监管机构批准及市场准备就绪后,“港币-人民币”双柜台的登记程序预计于2023年上半年展开。

而双柜台模式的推出,有利于吸引更多资金参与,改善港股市场的流动性和成交活跃度。居招银国际分析,港股设立人民币柜台后,QDII基金和港股通投资者可以选择人民币柜台交易,消除投资港股的汇兑成本和汇率风险,有利于促进港股通交易,吸引更多内地资金参与港股投资。


机构:港股估值吸引力进一步提升


海外银行股雷声不断,市场恐慌担忧仍存。

此前,市场对瑞信及欧美银行股的流动性风波蔓延至港股国际金融股,港股大盘也持续受到影响,不过中泰国际表示,总体抛压不大。

中泰国际指出,真正的上涨机会可能要等待本月FOMC后,预计港股在月中后有望好转。其指出,SVB事件会降低美联储激进加息的机率,美联储未必会上调年内利率终值的预测,因此维持3月及5月各加息25个基点的判断,预计利率将提升至5.0%-5.25%并维持一段较长时间,预计10年期债息已见顶。

不过要注意的是,如果美联储如现时利率期货预测般被迫停止加息及快速转向降息,预示交易逻辑全面向衰退演绎,因此后续再看到美债利率快速下行应更加警惕,而港股作为外资的提款机也会受到冲击。

天风证券表示,全年维度下,随着中国经济持续复苏,中美PMI走势分化,以及美联储可能调整其货币政策路径,预计美债长端利率、美元对人民币汇率上行动能或相对有限,港股流动性环境趋向改善。港股估值吸引力进一步提升,隐含风险收益比可观。

海通证券表示,目前恒指到达“正常”市场的合理估值的底部区域,仍可逢低加仓港股中期催化剂仍需等待国内政策加码,信贷持续扩张,经济延续复苏,以及海外通胀回落,经济下行,美联储政策转向,“东升西落”再度演绎。

行业配置方面,短期震荡磨底,可采用高股息+低PB的央国企的策略,后续可布局拥挤度具备吸引力、未来弹性较大的品种。1)拥挤度不高,与海外流动性敏感的行业。2)拥挤度较低,且行业景气周期接近底部,静待拐点到来的行业。3)拥挤度较低,且需求端有企稳回暖迹象,关注金融、地产等行业。

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