黑色系跌跌不休,港A煤炭股全线走弱,商务部回应澳煤进口问题,供应端影响几何?

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供应端改善

今日港A煤炭板块持续下挫,A股中平煤股份、晋控煤业、山西焦煤、华阳股份跌逾5%。

港股的煤炭股也跟随走弱。南戈壁跌逾5%,伊泰煤炭、兖矿能源、中煤能源跌逾4%。

综合市场信息来看,煤炭板块的下跌一方面跟瑞信风暴席卷市场,黑色系应声大跌,原油跌逾4%,今日焦煤期货同样大跌4.5%、焦炭跌3%,均连跌3天。

另一方面,近期有关澳煤进口全部放开的消息引发市场关注。据悉,港口和海关已被告知放行澳大利亚煤炭,市场预期后续面向澳洲进口量或逐渐增加。

刚刚,商务部回应澳煤进口问题,中国对煤炭进口实行自动许可管理,煤炭自动进口许可证可正常申请。

 

澳煤进口恢复影响几何?

 

其实从同花顺的煤炭开采加工概念指数的日K线来看,板块从2月23日就开启阴跌模式,截至今日收盘,累计跌幅高达7%。

不过2月23日的下跌是由于内蒙古露天煤矿发生坍塌事故,以及两会期间煤矿开工整体下滑引发供应担忧。

另外,恢复澳大利亚煤炭进口对相关板块的投资的影响有多大?

事实上,早在今年1月,就有市场消息称,国家相关部门已在本周二与部分电力和钢铁企业开会,讨论了恢复澳大利亚煤炭进口一事。

3月14日,消息称中国政府将允许所有国内企业进口澳洲煤炭。在此之前,北京已率先批准4家央企国企恢复购买澳洲煤炭。

今日港口和海关已被告知放行澳大利亚煤炭。对于澳煤进口是否真的完全恢复,商务部新闻发言人束珏婷表示,中国对煤炭进口实行自动许可管理,煤炭自动进口许可证可正常申请。需要强调的是,中方依据世贸组织规则和中国法律法规管理对外贸易,将相关管理方式误读为限制措施是不合适的。

由此来看,澳煤进口已经恢复正常,给市场带来供应边际改善的预期,市场预期后续面向澳洲进口量或逐渐增加,且两会结束后,前期受矿山安全及环保检查影响的煤矿生产也有望逐渐恢复,近日蒙煤通关同样高位运行。

由于供应端的充足,叠加1—2月份电力生产增速放缓,其中火电、水电由增转降,因此市场会担心后续经济的复苏力度没有想象中强势,那么对煤炭的需求量也会跟随放缓。


市场怎么看?

 

进口方面,澳煤进口的影响仍待观察,考虑到印尼动力煤价格和澳煤价格涨势明显,进口价格优势并不明显,短期内或难以对国内市场产生较大影响,

Mysteel指出进口澳煤有望继续增量,补充国内高卡煤市场资源,但短期内难以回升至禁运前发运量,需持续关注澳煤与国内价差区间变化,从而对进口量所产生的影响。

国盛证券指,当前煤炭企业PE水平普遍回落至4~6倍,部分公司股息率已高达10%+,在煤炭市场双轨运行的背景下,煤企高盈利的稳定和持续性远超预期,板块性价比凸显,坚定看好。

国泰君安研报指出,各大煤炭集团未上市煤炭资产丰富,我们预期在国企改革深化下,鼓励优质资产证券化,同时为避免同业竞争,集团资产注入有望加速,打开煤炭上市公司成长空间,估值提升可期。

相关股票

SH 平煤股份 SH 晋控煤业 SZ 山西焦煤 SH 华阳股份 HK 南戈壁-S HK 伊泰煤炭

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